兆易创新上半年归母净利润大涨11倍，葛卫东夫妇持仓超百亿元，朱一明“高抛低吸”？

本文来源：时代财经 作者：张洁 温斯婷

凭借存储周期红利和股权投资，8月18日晚间，存储芯片设计龙头兆易创新（603986.SH）交出了一份令市场侧目的半年报。

财报数据显示，2026年上半年，兆易创新实现营业收入115.66亿元，同比增长178.67%；实现归母净利润68.57亿元，同比暴增1091.5%。对比来看，2025年全年，兆易创新的归母净利润也仅16.48亿元。

业绩炸裂的背后，是AI算力浪潮下存储芯片的“量价齐飞”。

值得关注的是，知名牛散葛卫东已持有兆易创新股票近8年，葛卫东、王萍夫妇的最新持仓市值超百亿元。

另一边，兆易创新创始人，同时也是长鑫科技（688825.SH）董事长的朱一明在今年5～6月间累计减持兆易创新1111万股股份，合计套现约44亿元，随后又在7月底抛出不低于10亿元的增持计划。当前正值兆易创新股价回调，朱一明一买一卖之间，“护盘”意图明显，但也面临着“高抛低吸”的争议。

存储周期红利叠加股权浮盈

资料显示，兆易创新的主营业务为存储器、微控制器、传感器和模拟芯片的研发、技术支持和销售。产品覆盖包括闪存芯片（NOR Flash、SLC NAND Flash）、利基型动态随机存取存储器（DRAM）、微控制器（Micro Control Unit，简称 MCU）以及传感器和模拟芯片。

从单季度来看，兆易创新的业绩爆发集中在2026年二季度。财报数据显示，公司在2026年第一季度实现归母净利润14.61亿元，以此计算，第二季度归母净利润高达53.96亿元，环比激增约269%。

分产品来看，兆易创新的存储芯片业务表现亮眼。财报显示，今年上半年，公司存储芯片收入达98.27亿元，占总营收的84.97%，毛利率高达67.57%，贡献了超过九成的主营利润。

据国金证券研报，当前存储芯片供需失衡，价格迎来历史级上行周期。需求端来看，AI算力浪潮重构存储芯片需求结构，AI服务器单台DRAM搭载量为传统服务器的8～10倍，NAND闪存用量达3倍，高端存储需求呈爆发式增长。

公告显示，近年来，NOR Flash 产品在AI手机、AI PC、服务器、汽车座舱等大容量需求拉动下实现量价齐升，兆易创新SPI NOR Flash以约19.4%的全球市占率排名第二、中国内地第一。在SLC NAND Flash产品方面，依据Web-Feet Research数据，2025年公司市场份额约为7.1%，排名全球第六。

作为第二曲线的MCU业务，表现同样可圈可点。今年上半年，该业务实现营业收入14.30亿元，同比增长49.07%，占总收入的12.36%。半年报显示，工业市场已超越消费领域成为兆易创新MCU产品的第一大收入来源。公司车规级MCU出货量突破1000万颗，车规级NOR Flash累计出货超过4.5亿颗。

今年上半年，兆易创新通过“炒股”也大赚了一笔。财报显示，公司报告期内公允价值变动收益为22.28亿元，比2025年同期增加约22.21亿元。截至2026年上半年末，兆易创新持有翱捷科技（688220.SH）、强一股份（688809.SH）、联讯仪器（688808.SH）、臻宝科技（688797.SH）等多家上市公司的股票，其中，投资联讯仪器带来的公允价值变动约12.63亿元、臻宝科技带来的公允价值变动约5.12亿元。

此外，截至2026年6月30日，兆易创新还持有“兄弟公司”长鑫科技（688825.SH）10.86亿股股份，投资成本约23亿元，期末公允价值达100.62亿元。不过，该笔投资计入“其他权益工具投资”科目，其公允价值变动计入其他综合收益，不影响当期净利润。

长鑫科技在2026年7月27日登陆A股，按其8月19日最新收盘价57.55元/股估算，兆易创新的最新持股市值高达614.63亿元，较投资成本浮盈近590亿元。

葛卫东夫妇持仓超百亿，朱一明“高抛低吸”？

业绩爆表之外，兆易创新的股东席同样值得关注。

财报显示，截至2026年6月30日，知名投资人葛卫东持有兆易创新1644.67万股股份，占总股本的2.34%，位列第四大股东；其妻子王萍持有860.59万股股份，占总股本的1.23%，位列第六大股东。二人合计持股约2505万股股份，按8月19日收盘价403.71元/股计算，其持仓市值约101亿元。若按6月30日的收盘价815元/股估算，夫妇二人持仓市值一度超过200亿元。

葛卫东和兆易创新的渊源要追溯到2018年。财报信息显示，最早在2018年半年报中，葛卫东首次现身公司前十大流通股东名单上，彼时其仅持股252.4万股，位列第八大流通股东。

此后八年间，兆易创新的股价经历过极其剧烈的波动，2024年年初一度跌至55元/股左右，葛卫东有过数次调仓，但几乎没有退出过兆易创新的前十大流通股东席。这也契合了葛卫东偏好“长期主义”的投资风格。

此外，截至2026年6月30日，兆易创新创始人朱一明直接持有兆易创新3463.74万股股份，占总股本的4.94%。据7月29日晚间兆易创新公告披露，朱一明于5月6日至6月12日期间，通过集中竞价和大宗交易合计减持公司股份1111.06万股，占总股本1.58%，减持总金额约44亿元。减持价格区间为339.44-538.90元/股。

耐人寻味的是，就在披露减持结果的同一天，朱一明还抛出了一份增持计划，拟自2026年12月13日至2027年7月29日期间，以自有及自筹资金增持公司股份，金额不低于10亿元，且不设价格区间。同时，他提议公司以10亿至20亿元自有资金回购股份并注销，回购价格上限750元/股。朱一明还承诺，自2026年7月29日起未来12个月内不再减持。

从兆易创新的股价走势来看，今年二季度，公司曾经历一轮股价暴涨，6月末盘中股价一度触及历史最高点846.66元/股，市值超5000亿元。7月份以来，兆易创新股价回调，8月19日，该股最终报收403.71元/股，跌7.56%，最新市值2833亿元，距离最高点已下跌超50%。