李书福在巅峰退场

文 | 未来之地

一夜之间，吉利汽车最具权势的三位元老，董事长、副董事长、总裁全部换人。这家巨头车企以一种决绝的方式，完成了公司历史上最大的人事变革。

8月17日，杭州。吉利汽车（0175.HK）一纸公告，李书福辞任董事会主席，安聪慧接任；李东辉辞任董事会副主席，留任执行董事；桂生悦辞任行政总裁，转任董事会副主席；淦家阅获任行政总裁。

李书福、李东辉、桂生悦，这些伴随吉利从草莽走向辉煌的名字，同时从核心决策席位退下，让位于安聪慧、淦家阅为代表的职业经理人。

值得关注的是，这场关于权力、制度与传承的深层叙事，发生在吉利交出史上最强中期财报的巅峰时刻。2026年上半年，吉利总共卖出 142.3 万辆车，营收1736亿创下历史新高，核心利润大增46%。

巅峰期交棒，从来都是商业史上最富戏剧性也最值得审视的命题。作为创始人，李书福选择在此刻退场，践行了他去家族化的的现代公司治理理念，也宣告了一个旧时代的终结，和一个新纪元的开启。

而这次剧烈的人事变动，也让持续近两年的“一个吉利”收敛聚焦战略，完成了闭环，铁军武装完毕，就要冲锋陷阵。

中国两家最顶级的民营汽车巨头，吉利和比亚迪，又要一比高下了。

01

吉利这份人事调整名单的冲击力，首先来自它的节奏。这不是一次渐进式的过渡，而是一天内完成的集体换血。

中国企业界的管理层更替，通常遵循渐进式逻辑，一人退休、一人补位，保持组织连续性，给市场适应的时间。

但吉利打破了这个惯例。董事会主席、董事会副主席、行政总裁三大核心职位在同一天全部换人，等于在一夜之间完成了治理中枢的全面迭代。

这种力度，在吉利历史上从未有过，在中国民营汽车上市公司中也极为罕见。

董事会主席的席位交给了安聪慧，吉利体系内培养出来的最优秀的职业经理人之一，从审计员起步，一路主导了SEA浩瀚架构、孵化极氪并推动其上市。

行政总裁的权杖交给了淦家阅，一个“80后”，财务背景出身，在吉利体系内成长超过二十年。

6月，他刚刚接替安聪慧出任领克汽车董事长兼法定代表人，同时继续担任吉利汽车集团（吉利汽车控股子公司）CEO。

不过，李书福的辞任并非彻底退休，他继续担任吉利控股集团董事长，并以主要股东身份，保有对吉利汽车的实质影响力。

这是一种“退而不隐”的制度设计，他不再具体负责经营管理，但他的价值观和战略判断，还将持续发挥作用。

其他两位在吉利治理结构中长期扮演重要角色的老臣，并没有真正离开。李东辉继续担任执行董事，桂生悦转任副主席，也是执董，双双在列新一届董事会。

8月18日起，吉利汽车新的9人董事会架构开始运行，包括五位执董，安聪慧、桂生悦、淦家阅、李东辉、毛鉴明，以及四位独董，高劼、俞丽萍、朱寒松、曾瀞漪。

这就是李书福反复强调的“三层治理结构”，董事会定战略，管理层抓执行，控股股东把方向。

通过人事和制度的系统性重构，吉利汽车公司治理的权责边界被重新锚定，折射出李书福对“制度优于个人”这一理念的笃定执行。

02

在任何一家公司，同时换掉董事长、副董事长、总裁，都是极其重大的动作，足以震惊业内，何况吉利这种汽车巨头。

如果不是同时发布的财报业绩，这次人事调整可能会被外界解读为某种被动应对。但伴随管理层换血一同出炉的，是吉利有史以来最好的中期财报。

2026年上半年，吉利汽车收益达到1736亿元人民币，同比增长15%；母公司拥有人应占核心利润96.84亿元，同比大幅增长46%，毛利率提升至17.94%。

平均单车销售收入提升至11.20万元，同比增加1.5 万元；单车核心归母净利润 6806 元，同比提升 45%，盈利能力显著提升。

民营车企最难的品牌向上也有突破。极氪品牌上半年销量17.8万辆，同比增长97%，平均客单价达到35万元左右，营收占比已达31.7%。

此外，吉利的新能源销量占比突破56%，出口销量暴涨158%，这两个数字代表了未来的增长方向。

吉利的资产负债表也很厚实，资金储备696亿元，总借款从高位骤降52%至87亿元，净资金储备608亿元，同比增长22%。在价格战此起彼伏的当下，这份家底是吉利最硬的底气。

不过，在光鲜的数字下，吉利也有隐忧。受汇兑损益拖累，以及研发成本大增26%，吉利汽车的母公司拥有人应占利润（归母净利润）90.91亿元，同比下降1.8%。

单车均价只有11万出头，放在自主品牌中仍处低位。比亚迪单车均价已突破15万元，理想、蔚来、问界等新势力更在20-30万元以上。

更具挑战的是，在出口大涨背景下，吉利上半年销量仅微增1%，除极氪品牌外，银河、领克、中国星都是下滑的。

而且极氪一个品牌撑起1/3营收，一旦极氪的增长失速，其他品牌起不来，吉利将面临营收和利润的双重塌方。

总体而言，这份财报显示了，吉利在新能源时代的转型已见成效，造血和盈利也看到了希望。

这正是吉利敢于一夜之间换人的全部秘密。李书福选择在此时交棒，也许正是看到了这个爬坡过程中的确定性，这让稳定交接成为可能，他可以交给下一任了。

吉利的转型和称王之战，正式进入了深水区。

03

拉长时间来看，本次人事调整并非孤立存在，它是“一个吉利”战略在治理层面的最终闭环，经历了从品牌、股权，再到治理整合的漫长三部曲。

2024年9月，李书福在吉利的发源地台州发布《台州宣言》，"一个吉利"的整合行动轰轰烈烈开始了。

10月9日，几何率先被合并。作为吉利新能源的独立尝试，几何的市场定位与银河系列重叠，导致内部资源分散。最终被并入银河，结束了“左右互搏”。

11 月，极氪与领克股权整合，极氪控股了领克，持有51% 股份。

更关键的一役，是去年12月极氪的归巢。在纳斯纳克上市不到两年，李书福杀伐决断让极氪私有化退市，随后并入吉利汽车上市公司体系，这意味着，吉利系的新能源资产终于装入同一个资本容器。

这一操作的深意在于：极氪不再作为独立上市公司接受资本市场的短期审视，而是作为吉利体系内的高端品牌，与母公司共享SEA浩瀚架构、三电系统和智能化技术，发挥协同效应。

2025年底，吉利完成吉利、领克、极氪三大品牌的协同整合。至此，吉利实现了与比亚迪类似的上市公司体系内品牌架构，几乎所有重要的自主品牌被统一纳入了吉利汽车内，拥有了从大众到豪华的完整品牌梯队。

而本次人事调整，正是一个吉利整合的收官之战。调整完毕，新戏大幕拉开。

年初至今，吉利汽车股价涨幅约3%，在今年汽车股普遍暴跌的背景下，成了A股、H股唯一股价正增长的中国乘用车上市公司。

李书福的野心被市场看到了，然而还远远不够。相较比亚迪港股8800亿港币的市值，吉利市值仅约2000亿港币，是李书福心里的一根刺。

而五年前折戟科创板后，吉利汽车至今未在A 股上市，吉利的科技属性未被市场认可，也是它估值长期低于比亚迪的原因。

同样是中国top2的新能源车企，吉利汽车市盈率 10 倍、比亚迪 30 倍，这是"一个吉利"战略试图修复的核心矛盾。

当然吉利的股价和市值接下来如何走，还要看资本市场整体的风向。

04

在中国的民营企业中，吉利是一个特殊的存在。回望李书福的创业史，两个关键节点定义了吉利的基因。

1997年，他以“汽车就是四个轮子加几个沙发”的惊人之语闯入汽车业时，靠的是草莽英雄的胆识；2010年“蛇吞象”收购沃尔沃，靠的是近乎偏执的冒险精神。

那时的吉利是典型的创始人驱动型企业，李书福的个人意志就是公司战略的风向标。

但在过去二十年里，他一直在有意识地瓦解这种依赖，在内部培养人才体系，让企业摆脱人治，去家族化经营。

他知道自己不可能永远坐在那个位置上，但吉利必须有合格的人来掌控，安聪慧和淦家阅就是他选出来的人。

当很多民营企业老板还在为“传给儿子还是传给外人”而焦虑时，吉利已经完成了从创始人驱动到制度驱动的底层切换。

这场交棒发生在中国汽车工业最残酷的竞争周期里。价格战仍未结束，新能源渗透率突破60%，国内产能已经过剩，海外市场的合规风险持续攀升，走错一步就会满盘皆输。

安聪慧和淦家阅面对的局面，并不比李书福1997年闯入汽车业时更轻松。那个曾经需要“狂人”撬动的行业，如今需要创新、耐力和持续造血的能力。

中国企业史上，太多创始人在企业遭遇困境时被迫交棒，或在功成名就后恋栈不去，最终由继任者完成“痛苦的清算”。

而李书福选择在业绩创新高的巅峰时刻退场，这背后是一种自我的清醒与克制。

中国企业家中有此举动的，当属美的集团创始人何享健，以及当年鼎盛时期的万科集团主席王石。

激流勇退是一种智慧，但在行业风云变幻下，创始人离去的上市公司，未来依然充满了不确定性。

不同于马云通过合伙人制度掌控阿里，作为吉利汽车大股东，李书福仍然保有吉利集团董事长的身份，对上市公司的重大战略和人事调整拥有绝对的掌控。

在燃油时代，吉利曾是民营车企老大哥，压过比亚迪；过去几年，比亚迪反超特斯拉、吉利，成为新能源之王；如今，焕然一新的吉利与全球狂飙的比亚迪，新一轮王者之争又开始了。

李书福，巅峰转身，战斗不止。

（本文仅为商业分析，不构成投资建议。）