四川
市场表现
今日科技板块大跌，从申万行业看，电子、通信行业跌超7%，计算机行业跌超4%。
下跌原因分析
近期美债长端利率冲高，30年期收益率冲高接近5.3%，对美国权益市场也造成了一定的干扰。昨夜美股大跌，费城半导体指数大跌5%。
中观消息面无明显利空，今日技术性调整居多。在7月的大幅杀跌之后，8月以来科技板块维持了相对稳健的反弹态势。而在市场接近4000点之际，其中通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）底部最大反弹幅度超30%，部分资金选择离场。
从A股看，短期缺乏强势上攻叙事，因此交易层面暂作修整。而产业的基本面景气则在积蓄，今日长江存储的辅导状态更新为“辅导验收”，上市进程已在加速。而美股Anthropic/OpenAI等厂的ARR也在快速增长。
后市展望
AI浪潮的基本面持续加强，短期无泡沫风险。无论是通信还是半导体，核心驱动均是AI浪潮。据测算，2027年全球AI Capex有望达1.5万亿美元，同比成长超过70%，二阶导仍为正数，整体仍在加速。但是，在前期下杀过程中积累了大量的套牢盘，交易层面可能仍然有一定的压力，短期仍只能看反弹，不能看反转，投资者坚定信心的同时也需注意波动风险。
通信方面，基本面持续强势。板块优点在于2027年业绩的估值安全垫明确，业绩可见度高；但关于FCC的担忧可能还会延续一段时间，尽管落地可能性不大。有兴趣的朋友可关注通信ETF（515880）。
半导体设备方面，优点在于存储扩产确定性强，Dram/Nand存储芯片的价格有望高位企稳，而HBM的涨价或超出预期，但不管怎么样，存储扩产势在必行；但是板块预期变化较大，波动也较大，逢低布局为宜，有兴趣的投资者可关注半导体设备ETF（159516）。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
