券商看市：零碳园区建设已全面启动；关键材料的进口替代有望进一步演绎

今日券商观点聚焦宏观经济与产业投资机会；人民币汇率下半年或双向波动，全年呈先升后稳态势；QFII资金二季度积极布局AI，短期反弹斜率或有限；零碳园区建设全面启动，绿电直连等投资空间可观；关键材料进口替代逻辑延续，白糖产业链有望迎周期催化；个股方面，腾讯控股获维持买入评级，目标价627港元。

1、分析师：下半年人民币对美元汇率再现上半年持续较快升值的可能性较小 全年可能呈现“先升后稳”的运行态势

东方金诚首席宏观分析师王青分析称，近期美元指数跌破100，带动包括人民币在内的非美货币普遍升值。此外，7月份我国出口延续高增状态，外部经贸环境保持稳定，这意味着近期支撑人民币汇率走强的核心动力没有变化。 “后期人民币汇率将主要取决于我国出口走势，以及美联储货币政策调整等因素对美元指数带来的影响。”王青预计，下半年人民币对美元汇率再现上半年持续较快升值的可能性较小，会更多处于双向波动状态，全年可能呈现“先升后稳”的运行态势。

2、看好AI投资机遇 QFII资金“广撒网”

今年二季度，QFII资金积极关注AI投资机遇。根据目前已披露的A股上市公司2026年半年报，QFII资金二季度新增持有国瓷材料、宏发股份、中材科技的市值均在10亿元以上，二季度国瓷材料、中材科技分别涨超230%、130%。同时，QFII资金也在持续挖掘中小市值个股的投资机会，外资机构二季度扎堆持有的美诺华、晓程科技等，7月以来均有明显的反弹。部分外资公募机构认为，8月中上旬市场的超跌反弹叠加了宏观、流动性的边际改善因素，是风险偏好与流动性的渐进修复窗口，但反弹斜率可能有限，目前市场缺乏清晰且有容量的板块性主线。投资策略上，短期可在缩量回踩中低位布局，聚焦有基本面支撑的方向；中期来看，科技硬件“量增”逻辑的主导品种或仍是核心。 （中证报）

3、政策密集落地 零碳园区建设全面启动

中信证券研报称，近两个月，零碳园区三度入选国家级战略规划，地方政策同步密集落地，战略定位持续提升。首批国家级零碳园区进入开工阶段，已有32个园区启动项目公开招标，招标品类以规划方案类为主。政策密集出台与招标信息集中发放印证零碳园区建设已全面启动。预计年底前多数园区将完成规划工作，开始大规模招标绿电直连、能碳管理、节能改造等低碳基建项目，其中仅国家级零碳园区的绿电直连投资规模将达4000亿元，为现有已落地项目规模的5倍。建议重点关注新能源设备、构网型储能、电网配套设备、能碳管理平台、虚拟电厂及综合能源服务赛道优质标的。

4、继续关注进口替代交易下的材料选择

中信建投研报称，继续关注进口替代交易下的材料选择。日本半导体材料企业在全球半导体材料市场份额较高，据中信建投统计在19种主要材料中有14种市占率第一。一方面是产业趋势带来的需求膨胀，一方面是国别关系紧张带来的供给替代逻辑，关键材料的进口替代有望进一步演绎。中信建投筛选出目前日企市占率较高的细分赛道，关注国产替代加速带来的投资机会：光掩模版、空白掩模版、半导体前驱体、CMP抛光垫、光刻胶及单体、陶瓷粉体、InP衬底、PI膜、高端氟材料、湿电子化学品、大硅片等。

5、建议关注白糖产业链投资机会

华泰证券研报表示，2026/2027年度强厄尔尼诺来袭，全球白糖供需格局有望重塑。历史复盘表明，厄尔尼诺通常为糖价上涨的催化器，周期位置、库存与贸易流共同决定价格弹性。当前时点，华泰证券认为白糖已具备强厄尔尼诺催化与价格底部双重条件、价格中枢有望上移，但趋势性反转仍需看到巴西实质性减产、印度出口政策的边际变化。建议关注白糖产业链投资机会。

6、维持腾讯控股“买入”评级 目标价627港元

国海证券发布研报称，预计腾讯控股(00700)2026-2028年营收分别为8233/9015/9822亿元，Non-IFRS口径归母净利润为2663/2743/2881亿元，对应Non-IFRS口径EPS为29/30/32元，对应Non-IFRS口径PE为13.0/12.6/12.0x，根据SOTP估值方法，给予2026年腾讯控股各项业务合计目标市值5.0万亿元人民币/5.7万亿港元，对应目标价627港元，维持“买入”评级。

本文由AI基于数据整理生成，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：电报君