好时和锐滋将随可可价格下跌恢复真正巧克力配方

伦敦/纽约（路透社）——在经历了一年的把巧克力条做得更小、多加威化饼和巧克力替代品之后，至少有一家大型巧克力制造商正在重新用回可可——其他公司可能也会跟着这么做——因为自2024年以来可可豆价格暴跌，使这种传统零食变得更有利可图。

这一转变——由可可期货价格较2024年底的纪录下跌近70%所推动——有望为消费者带来更低的零售价，让可可种植户重新有了销路，也会在一定程度上扭转那种用可可含量太低、根本称不上巧克力的替代品的做法。

美国糖果制造商好时已经公开计划，在它的巧克力替代品中提高可可含量，它管这些叫“巧克力糖果”。

Reese's创始人的孙子批评好时，说它改了配方，把一些标志性的Reese's产品做成了巧克力糖果。好时随后表示，从明年起，所有好时和Reese's产品都将恢复原配方。

业内人士和一些专家，比如独立顾问罗杰·布拉德肖，表示其他公司可能会跟着学。

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他说：“按现在可可的价格，换回真正的巧克力绝对是有道理的。”

零食制造商亿滋未回应就其巧克力配方置评的请求，而雀巢则没有立即发表评论。

费列罗表示，配方不是由短期原料价格起伏决定的，但没有说明自家可可用量有没有变化。

可可价格暴跌

由于恶劣天气和病害，2024年可可价格几乎涨到了原来的三倍，突破每吨1.2万美元，此后巧克力制造商开始把巧克力条做得更小，增加更多威化、水果和坚果，并推出巧克力替代品。

他们还动用了可可库存，涨价了，并加大了对像ChoViva这类产品的投资力度。ChoViva是一种用葵花籽和燕麦做的、不含可可的巧克力替代品，它由德国初创公司Planet A Foods研发，现在通过与百乐嘉利宝的合作对外销售。百乐嘉利宝是全球最大的巧克力制造商和可可加工商。

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这种做法导致可可需求骤降，专家称，需求骤降又使可可豆价格比2024年末的峰值下跌了70%。

资深分析师、全球顶尖的可可专家史蒂夫·沃特里奇表示，在截至9月底的一年里，需求可能创下九年新低。不过他表示，可可价格的下跌应该会让需求从今年下半年开始回升。

“会把价格压到这么低的原因，最后都可能一个个消失，”沃特里奇说。

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巧克力降价，可可需求上升

可可价格变动需要10个月左右才能反映到巧克力零售价上，因为巧克力制造商通常会提前数月进行对冲或锁定采购价格，并持有大量库存。

因此，自2025年中期以来，超市和其他买家一直向巧克力制造商施压，要求降价。一些厂商已经松口。

亿滋国际上个月表示，已经下调了欧洲部分巧克力的价格，并开始看到销量上升。

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百乐嘉利宝——其原料用于全球四分之一巧克力的生产——据路透社根据该公司上半年业绩计算，预计截至8月的六个月内，其销量将同比增长1%至5%。

这家公司为雀巢的奇巧巧克力棒和梦龙冰淇淋公司供应巧克力，并表示，按当前可可价格计算，生产真巧克力可能比生产用植物油替代可可脂的巧克力味产品更便宜。

这意味着“一些客户正在重新选择巧克力，”首席执行官海因·舒马赫在4月表示，但没有点名说是哪些公司。

一些地区也在通过立法推动重新转向可可。

在巴西，这个全球第六大人均巧克力消费国，本月早些时候签署了一项法律，要求任何标注为黑巧克力的产品必须至少含有35%的可可固形物。

此举通过收紧可可含量要求，让巴西在可可含量要求上向欧洲和北美等市场看齐。

缓慢的回归

重新转向更传统的巧克力，对于主要种植国科特迪瓦和加纳近200万贫困的可可农户来说是个好消息，因为这预示着可可需求和可可豆价格都会向好。

然而，销量要恢复到价格飙升前的水平，恐怕需要一段时间。

一位不愿透露姓名的资深可可顾问兼前交易商说：“我预计需求得花两年半才能回到2023/24年度之前的水平。”

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她说，这是因为有些趋势虽然微不足道，但加起来影响很大。比如 Z 世代更愿意接受不含可可的巧克力这类创新产品，以及减肥药对人们饮食习惯的影响。

不过，巧克力制造商担心可可价格还会再涨，所以一些替代品可能会继续留在市场上。

Vontobel 分析师让-菲利普·贝奇说，这是因为这些产品在大众市场还是能赚钱的。

（报道：梅·安吉尔、亚历山大·马罗和马塞洛·特谢拉；补充报道：里查·奈杜；编辑：西蒙·韦布和贝尔纳黛特·鲍姆）

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