富途取代小米，天星更名大象：香港8家虚拟银行正经历怎样的“成人礼”？

2026年8月，香港数字银行业发生了一件看似戏剧性的事件：原天星银行在更名为“象象银行”仅三个多月后，再度宣布品牌升级，中文名最终定为“大象银行”。这场“象”系名称的闪电切换，并非营销闹剧，而是其控股股东易主后战略定位的显性化——从“小米系”的科技金融尝试，转向“富途系”深耕财富投资的野心。

这一事件，如同一面棱镜，折射出香港8家数字银行（或称虚拟银行）已走过牌照获批的喧嚣期，全面进入战略分化、盈亏赛跑与生态博弈的深水区。结合各家银行最新经营数据，我们可以清晰看到这场变革的脉络。

股东洗牌：从“跨界试水”到“产业主导”

8家银行的初始股东背景，本身就携带着“金融+科技+场景”的混血基因。但近年来的股权变动与战略调整，揭示了股东话语权的重新洗牌。

富途夺权天星，最典型案例：富途控股通过两轮注资（合计9.4亿港元），将持股比例推至68.43%，取代小米成为控股股东。这直接导致了天星的“大象”化——富途作为互联网券商巨头，其强项在于投资与交易，与小米的消费电子生态逻辑迥异。更名，是品牌与战略双重切割的必然。

平安系低调深耕：平安壹账通银行更名为PAO Bank/平安数字银行，更名后资产规模大增135%，其背后是平安集团将虚拟银行作为其金融科技输出和联通港澳的试验田，战略定力极强。

传统金融巨头的数字化防线：MOX BANK（渣打、电讯盈科、携程）、富融银行（腾讯、工银亚洲、港交所）、理慧银行（中银香港、京东、怡和）均属“传统金融机构+科技/场景巨头”的联盟。这类银行背靠大树，但需平衡创新与风控，其稳健性有余，爆发力待考。

经营分化：盈利曙光与亏损泥潭并存

2025-2026年的业绩数据，首次清晰地将8家银行划分为几个梯队：

1. 盈利先行者：理慧银行（livi bank）与众安银行（ZA Bank）

根据21世纪经济报道的最新数据，理慧银行实现税后溢利约2077万港元，众安银行约1728万港元，成为香港首批实现全年盈利的两家数字银行。这是全行业里程碑式的事件，证明了纯线上银行模式在香港具有可行的盈利路径。

2. 增长型优等生：MOX Bank与汇立银行（WeLab Bank）

MOX Bank 展现了惊人的增长质量：2025年营运收入增32%至7.19亿港元，贷款激增123%，并在2026年Q1实现收支平衡。其客户群已占香港银行可开户人口的12%，信用卡签账额跃居全港零售银行第七。这证明通过扎实的存贷基础业务和场景渗透，虚拟银行完全可以挑战传统银行。不过，其2025年仍录得亏损约4.84亿港元，但亏损已同比收窄32%。

WeLab Bank 2025年收益达9.4亿港元，增长35%，全年亏损收窄至约6000万港元，大幅收窄76%，且已于2025年上半年实现阶段性盈利，显示其在消费金融和科技输出上的独特模式已见成效。

3. 战略性亏损与转型阵痛者：大象银行（原天星）与其他机构

大象银行2025年实现总收入约0.90亿港元，同比增长72%，净利息收入和费用佣金收入均大幅增长，但全年仍亏损约2.55亿港元（同比收窄15%）。富途入主后，其战略从“小米生态金融伙伴”急转弯至“识投资的银行”，更名是战略转型的冲锋号，但也意味着业务模型近乎重启，短期盈利希望渺茫。

其余机构：富融银行（Fusion Bank）亏损约1.96亿港元（收窄29%），蚂蚁银行（香港）亏损约2.63亿港元（收窄4%），平安数字银行亏损约2.74亿港元（收窄19%）。八家数字银行2025年合计净亏损约15亿港元，但同比大幅减少约43%，行业整体向好趋势明确。

更名背后：一场关于“定位”与“信任”的豪赌

天星银行的两度更名，绝不仅是品牌设计的更新，它揭示了数字银行竞争的三大核心命题：

1. 从“科技故事”到“垂直深耕”：初期，虚拟银行都讲“普惠金融”故事。如今，MOX猛攻财富管理和加密货币交易（拟推比特币、以太币交易），众安强化保险+银行闭环，大象银行则押注“财富投资”。泛化平台已无出路，必须在特定领域建立专家认知。“大象”之名，取自富途旗下财富管理品牌“富途大象财富”，意在将投资服务的品牌资产延伸至银行领域，重塑客户心智。

2. 盈利压力下的模式验证：理慧与众安的首年盈利，给全行业带来盈利可期的信心，但也将加剧对亏损银行的审视。在“烧钱换规模”之后，市场与监管更关注可持续的商业模式。大象银行能否复制富途在证券领域的成功，还是会在银行经营的审慎逻辑前水土不服，是其更名后面临的真正考验。

3. 监管与市场的双重认可：2025年10月，香港金管局总裁余伟文肯定数字银行的“鲶鱼效应”，激励了传统银行数字化。数据显示，截至2025年6月，8家银行客户总数达340万，存款约770亿港元。逾98%个人用户对体验感到正面。这表明行业已跨越初步信任门槛，进入质量竞争阶段。

结论：香港数字银行业的“成年礼”

天星银行更名“大象银行”，是香港数字银行业从“少年期”步入“成年期”的一个标志性注脚。它宣告了一个时代的结束——仅凭股东背景和牌照光环就能获得关注的时代已过。

未来的竞争，将是 “生态深度”（MOX的渣打-电讯盈科生态、富融的腾讯-港交所生态）、“技术锐度”（众安的科技输出、WeLab的AI风控）和“战略专注度”（大象银行的财富投资聚焦）的综合比拼。理慧与众安的成功盈利，证明了这条路能走通；而多数银行的持续亏损与大象银行的战略急转弯，则揭示了路径选择的艰难。

这场“大象”能否起舞，以及其余7家银行如何应对，将共同书写香港金融科技史上最精彩的一章。