天！AI收入占比过半，我们必须重新审视百度

事情，开始变得不对劲了！

都知道大厂在卷AI，但不知道搞成啥样了!

刚刚，百度公布了2026年Q2的最新业绩。

不得不说，看到这份财报的时候，猫姐吓了一跳！

有部分...我其实猜到了！

长期押注 AI 的百度，这次一定会交出一份不错的 AI 进展财务“成绩单”。

但我没猜到的是——百度AI业务会这么猛！

你敢信， 百度AI业务的收入占比，已经连续两个季度，占到了百度通用业务收入的一半。

半壁江山了啊！

这意味着，多年投资布局的AI业务，正在迎来爆发期和收获期。

一句话总结：

我们必须重新审视百度了。

百度是咋弄的？

其实，百度入局AI很早。

早在2013年，百度就成立深度学习研究院，李彦宏担任院长。

老实说，2013年，大多数人眼中的AI，只存在电影里。

现在回头看，这前瞻性确实有点神。

此后的十多年里，百度持续在智能云、无人驾驶、AI芯片、智能体等领域重投入，逐步建立起全栈AI技术栈体系。

比如，现在贼火的大模型方面。

其实百度在2019年3月，就发布了中国首个正式开放的预训练模型——文心大模型1.0，2023年初，又率先在国内大厂中发布第一个生成式AI产品。

近期，文心5.1大模型登顶Omdia中文创意写作能力评测，成为唯一独占四项最高评级的模型。

当然，干这些，确实需要投入。

公开信息显示，近十年，百度累计研发投⼊超1800亿。

长周期、高壁垒技术，往往见回报慢，更需要耐心。直到最近这一两年，随着百度各项业务陆续进入收获期，大家才慢慢看懂百度在AI布局上下的这盘棋：

四个字概括：芯云模体。

芯（昆仑芯）—云（智能云）—模（文心）—体（智能体），全栈自研。

说得通俗点，芯片是“发动机”，智能云就好比建了一个“工业园区”，百度把发动机（昆仑芯）装进去，配套水电网；

然后这个工业园区还有一个“超级大脑”（文心大模型），智能体把“超级大脑”做成一个个能干活的“AI员工”，给用户和企业提供服务。

这不就是，从底层硬件到上层应用，百度自己全链条打通了？！

既能自己用，还能向外赋能，形成了完整的AI生态闭环。

而百度AI收入为啥开始狂飙，猫姐发现：

百度正在把同一套技术能力，转化为算力服务、AI应用和现实世界的运营能力，商业化由单点验证走向多场景复制。

首先是备受关注的底层基础设施层——百度昆仑芯。

越来越多企业，开始采购昆仑芯。

而且，不是一般的企业。

猫姐搜了一下昆仑芯的客户名单，有点吓人：

招商银行、南方电网、中国钢研、国家官网、吉利汽车...

外部客户、规模集群和软件生态，都验证了百度自研芯片已经进入商业化的裂变爆发期。

其次是百度智能云。

猫姐也是没想到，我能想到的核心产业，很多都在用百度智能云新全栈AI云了。

比如大家天天都在用的手机，天天都在开的汽车。

百度智能云已支撑超2000万辆L2级辅助驾驶新车交付，已服务全球前十的手机厂商，已服务了超1000家AI硬件企业。

比如近两年最火的具身智能，有超过30家重点企业都是百度的客户，份额超过第二名和第三名总和。

还有最讲究安全和稳定性的金融机构，100%系统重要性银行都选择了百度智能云。

此外，80%央国企，都在用百度智能云。

为什么它们统统都选择了百度智能云？！答案应该不难猜~

这样下来的结果就是：

二季度，百度AI云基础设施收入73亿元 ， 同比增长50% ；

其中，GPU云同比增长283% ， 已连续四个季度实现三位数增长，爆发力惊人！

然后是无人驾驶场景，百度萝卜快跑，同样有突破性进展。

Q2以来，萝卜快跑在迪拜启动全无人商业化运营，在香港机场岛开展全无人公开道路测试，并在伦敦、瑞士推进开放道路测试，与哈萨克斯坦合作伙伴探索当地服务。

不同国家的法规、道路条件和驾驶习惯各不相同，同一套无人驾驶技术能在多个市场并行推进。

这恰恰说明，百度“复制”的不只是一支支车队，而是技术、运营和合规能力的全能组合。

最后，是百度一直在卷的AI应用。

不得不说，百度确实把AI应用卷出了新高度。

目前，在AI办公应用赛道，百度已经拥有百度搭子、库库AI、秒哒等多款办公强产品。

其中：

百度搭子在最新AI办公智能体榜单中，以1063.79%的MAU环比位列增速榜第一；

库库AI办公MAU超过2500万，位居通用AI办公赛道行业第一；

沙利文发布《中国AI原生无代码应用生成平台市场研究，2026年H1》显示，秒哒以33.4%的市场份额位居行业第一。

如果把视野从单个产品的数据拉到整个行业，百度这组成绩的分量就更清楚了。

眼下，百度、腾讯、阿里等头部玩家都在加码AI办公。大厂集体入场，背后看中的正是这一市场长期的商业价值。

Q2，百度明显加快了AI办公的布局节奏：一边推出百度搭子企业版，一边持续升级GenFlow，将AI能力进一步带入日常办公流程。近日，GenFlow又正式官宣中文名“库库AI”，并陆续推出办公独立端、企业版等产品。

腾讯同样释放了明确的商业化信号。在Q2财报电话会上，腾讯表示，WorkBuddy将继续寻找高价值应用场景，探索企业端变现，并认可其长期商业价值。

方向相同，打法却有所不同。

腾讯当前更倾向于以WorkBuddy这一核心产品作为切入口；

百度则走出了一条产品矩阵式路径，通过百度搭子、库库AI、秒哒等多款产品，触达不同人群、需求和办公场景。

从百度搭子拿下增速第一，到库库AI办公MAU位居行业第一，一系列数据已经验证了百度的产品竞争力，也释放出进一步商业化的潜力。

相比依靠单一产品突围，矩阵式布局能够覆盖更丰富的使用场景，也更有机会打开新的增长空间。

AI办公既是高频刚需，又有足够大的市场容量，已经成为AI商业化最具确定性的落点之一，也是BAT竞逐AI时代新增量的重要战场。

按照当前的发展势头，百度有望率先抢占AI To B超级入口，并将AI办公培育成支撑AI收入增长的新引擎。

而AI办公，还只是百度AI应用加速落地的一部分。

与此同时，AI应用还在向企业场景延伸。

原来，伐谋已有超过3000家企业申请试用，一镜数字人服务超过10万客户、覆盖30余个行业，百度搭子和库库AI继续进入企业生产力和内容生产流程。

说到底，AI卷到最后，都要落地到应用上。

谁能最先把打工人从重复劳动里捞出来 ，帮助企业提升效率、节省成本， 谁就捏住了入口。

从这个角度来说，百度AI，已经穿上“领骑杉 ” 了。

都说钱是最聪明的。

猫姐发现，在百度交出今天这份财报之前，有些钱已经在动了。

据外媒报道，华尔街传奇投资人Stanley Druckenmiller旗下家族办公室，在二季度建仓百度ADR 8.8万份。

我记得，他2023年第四季度曾经清仓阿里巴巴。

这也是他时隔两年半，首次持有在美国上市的中概股。

此外，两年前在中国资产低迷中逆势买入的知名对冲基金管理人David Tepper，在二季度清仓了京东和拼多多两支中概股，却在持续增持百度。

同时，摩根大通、瑞银等，也都在增持百度。

为什么外资都在买入百度？！

一个是，百度旗下的昆仑芯，正在冲刺A股+H股两地上市。

此前，晨星预计，昆仑芯估值可能在4000 亿至5000 亿港元之间（约合 510.4 亿⾄ 638.0 亿美元）。

摩根⼤通则预计，昆仑芯的独⽴估值约为为400-490亿美元（未扣除控股公司折扣），其中归属于百度的部分为270-340亿美元。

昆仑芯上市，对于百度来说当然是一个大大的利好，也势必会驱动百度估值的提升。

另一个则是，百度AI商业化，正在进入“规模复制”阶段。

AI云、AI应用、昆仑芯和萝卜快跑等业务的潜在价值，或面临重估。

你看好百度吗？！来评论区聊聊吧！