时隔8个月再出手，招商证券拟76亿港元增资香港子公司

8月17日晚，招商证券发布董事会决议公告，拟向全资境外平台招商证券国际有限公司（招证国际）增资不超过76亿港元（折合不超过10亿美元）。

招商证券强调，资金可一次性或分批次落地，最终实施规模以监管机构审批为准；同时授权招证国际向其下属全资子公司追加不超过60亿港元投资，根据业务节奏与监管要求分次实施。

早在2025年12月，招商证券就曾大手笔增资国际子公司，时隔8个月再度大额增资境外平台，持续加码国际业务，也体现出国内券商集体做大出海业务的行业趋势。

时隔8个月再出手

76亿港元大额增资落地

根据招商证券披露公告，本次增资议案已经董事会审议全票通过，同意向招证国际增资不超过76亿港元（或其他等值货币，折合不超过10亿美元），最终金额以监管机构审批为准。

此外，公告强调，将根据实际情况一次或分批次增资，董事会也已同意授权公司及招证国际经营管理层根据有关规定全权办理增资的相关事宜。

值得注意的是，这并非招商证券近期首次对国际业务进行资本加持。回溯2025年12月，彼时，招商证券便同意招证国际向下属全资子公司分次增资不超过90亿港元，首期向招商证券（香港）有限公司增资不超过40亿港元，重点夯实香港本土经营主体资本实力。

短短8个月时间连续两轮大额资本输出，体现出招商证券对于将国际业务的重视。

此前在2025年年度业绩说明会，招商证券总裁朱江涛就曾强调道，招商证券目前在全球交易与跨境金融服务领域已形成跨境全牌照、多市场连通、一站式综合服务的核心能力，未来将围绕交易能力升级、客群拓展、产品创新、区域协同四大方向稳步增长。

从经营基本面来看，招证国际作为招商证券出海核心载体，1999年在香港设立，业务覆盖投行承销、跨境交易、资产管理、资本中介等多元业务。

公开资料显示，招证国际2025年实现营收11.61亿元、净利润5.02亿元，同比分别增长7.59%、22.05%。此外，截至2025年12月末，招证国际托管客户资产规模2687.38亿港元，较2024年末增长24.64%。

券商密集增资境外子公司

出海进入资本驱动新阶段

招商证券的大手笔增资，是近两年券商行业加码香港境外平台的缩影。自2025年下半年开始，头部券商集体开启境外子公司大规模资本补充，2026年行业增资节奏进一步提速。

今年以来，头部券商成为增资主力，大额增资国际子公司已是头部券商近年来的标准化战略动作。1月23日晚，华泰证券披露，拟向全资子公司华泰国际金融控股有限公司增资不超过90亿港元，用于支持各项境外业务发展。

随后的3月13日，广发证券公告称，拟向广发香港增资不超过61.01亿港元，此次增资将进一步支持公司的国际业务发展。

到了5月28日，中信证券更是大手笔募资160亿元用于国际子公司的国际化业务发展；6月4日，国泰海通证券则发布公告称，拟向境外子公司国泰海通金融控股有限公司增资90亿元人民币。

中小券商同步跟进，东吴证券、华安证券、山西证券相继拿到监管增资批复，增资规模集中在5亿‑20亿港元区间，部分券商还启动香港子公司新设工作，完善出海牌照布局。

中证协数据则进一步揭示了行业加码海外业务的清晰情况：截至2025年末，34家内地券商共设立36家境外子公司，境外子公司总资产达1.94万亿港元，同比增长31.95%；全年实现营业收入452.33亿港元，同比增长6.15%。

聚焦事件背后，多个因素正在推动券商加码海外业务。政策端，监管明确目标：2035年培育2-3家全球一流投行，而国际化业务正是评判头部券商是否能够实现上述目标的重要评价标准。

业务端，国内业务存量竞争加剧，海外市场有望成为重要的第二增长曲线。内地券商传统经纪业务佣金持续承压，而香港市场投行、离岸资管、机构交易业务具备更高盈利弹性。2025年多家头部券商国际子公司ROE显著高于集团合并水平，境外业务利润贡献占比持续抬升。

西部证券则在研报中强调道，在资本市场高水平开放持续推进背景下，中资券商国际化迎来三方面重要发展机遇：1、近年来，监管持续完善跨境业务制度体系，资本市场双向开放由市场准入开放逐步转向制度型开放，为券商国际化提供政策基础；2、企业境外融资、海外投资及居民全球资产配置需求不断增长，推动跨境金融服务需求扩容。3、在国内传统业务盈利空间收窄、行业ROE中枢下移背景下，国际业务逐渐成为券商突破增长瓶颈、打造第二增长曲线的重要方向。头部券商香港子公司ROE远超集团，国际业务发展为集团盈利能力提升提供关键支撑。

采写：南都·湾财社记者 吴鸿森