安防半年报：市场依然可观 碎片化接棒大中型项目 中小企业需寻突围路径

来源：中国安防协会

一家芯片公司，半年利润暴增超过20倍。另一家行业龙头，半年净赚近80亿元，一口气要分红50亿元。而在同一个行业里，也有企业仍在亏损边缘挣扎。

这就是2026年上半年，安防产业链上市公司交出的成绩单。

从已披露的半年报及业绩预告来看，安防产业链各环节的企业表现不一，增长的含金量和分配方式天差地别。

需要说明的是，以下分析均基于A股安防相关上市公司的公开财务数据，这些企业多为各细分领域的龙头或骨干，其表现在一定程度上反映了产业链核心环节的经营状况，但并不能完全等同于整个安防行业的全貌。尤其是在市场下沉与龙头企业强势的背景下，广大中小微企业的实际处境，可能与上市公司呈现的景气图景存在明显差异。

业绩全景：上游狂飙，中游稳健，下游承压

从营收增速来看，翻倍以上的爆发式增长几乎全部集中在产业链上游。富瀚微预计营收14-15亿元，同比增长103%-118%；北京君正营收约39.89亿元，同比增长约77%；睿创微纳营收43.97亿元，同比增长72.84%。这些企业无一例外，都踩中了AI芯片的周期风口。

处于产业链中游的智能物联设备与解决方案商，表现则相对稳健。海康威视营收468.23亿元，同比增长11.97%；大华股份营收167.04亿元，同比增长10.03%，实现五年连续上涨；萤石网络营收30.07亿元，同比增长6.35%。增速不算惊艳，但体量巨大，基本盘稳固。

而在产业链下游，传统安防工程集成与智慧交通领域的企业则明显承压。公共安全、智慧城市、智慧交通等板块受去集成化、项目验收进度放缓等因素影响，营收规模同比减少。

净利润层面的分化更为明显。实现同比增长或扭亏为盈的企业约占三成，同比减亏的约占近三成，而净利润同比下降或亏损扩大的企业约占四成。这意味着，尽管行业整体景气度在向上修复，但不同企业在盈利能力修复的节奏上，差距正在拉大。

三大核心特点：AI、下沉与分化

特点一：AI算力与芯片赛道"狂飙突进"

如果说上半年安防行业有一个"最强风口"，那毫无疑问是端边侧AI芯片。

富瀚微的财报堪称"炸裂"：预计归母净利润2.7亿至3.5亿元，同比增长1072.72%至1420.19%，扣非净利润增幅更高达1640.93%至2164.52%。背后的逻辑很清晰：全球存储芯片涨价背景下公司顺势调价，AI-ISP芯片嵌入端侧AI算力满足了智能硬件的新需求，加上高效的供应链管理，二季度营收和净利润双双创下单季度历史新高。

星宸科技同样表现惊人：预计归母净利润8.2亿至9亿元，同比增长583.72%至650.42%。其下游的具身智能、服务机器人、家庭智能体、车载边缘计算、激光雷达等核心赛道需求集中放量，为业绩增长提供了强劲支撑。

瑞芯微上半年归母净利润8.59亿元，同比增长61.73%。AI大模型正从云端向终端加速渗透，端侧AI与智能汽车、机器人、智能家居等场景深度融合，直接拉动了其芯片平台的出货量。北京君正则受益于存储大周期的推动，归母净利润同比增长431%至531%。

这些企业业绩爆发的共同底色，是AI走向了规模化商业落地。当行业还在讨论AI会不会改变安防时，芯片厂已经用数倍的利润增长给出了答案。

特点二：市场加速下沉，碎片化场景"接棒"大型工程

二季度市场需求结构出现了一个值得高度关注的变化：中小项目、社区网格、县域乡村等"碎片化"场景，正在接棒传统的大型工程项目，成为拉动市场增长的重要力量。

在新一代AI与物联网技术的支撑下，安防产品的采购门槛与部署成本持续下降，整体需求正从传统的大型工程项目加速向城市末梢治理、社区网格化管理、县域乡村安防等更广泛的场景渗透。

这一趋势在海康威视的业绩结构中得到了最充分的验证。其境内主业三大事业群中，面向中小企业与渠道市场的SMBG营收同比增长13.55%，增速远超PBG公共服务事业群（+4.67%）和EBG企事业事业群（+3.63%），成为增长最快的业务板块。大华股份虽然未单独披露SMBG数据，但其智慧物联产品及方案收入同比增长18.69%，软件业务收入增长30.07%，同样反映出龙头企业在多元化场景中的强势渗透。

海康SMBG的高增长传递出双重信号，值得全行业深思。一方面，中小企业和下沉市场的需求旺盛且远未饱和，安防行业在下沉市场中仍然蕴藏着可观的增长空间。对于全行业参与者而言，这都是值得持续深耕的积极信号——市场天花板还很高。

但另一方面，海康威视凭借品牌、渠道、供应链和成本等方面的系统性优势大举切入中小市场，客观上与本就资源有限的中小微企业形成了正面竞争，使得后者的生存空间进一步受到挤压。当巨头带着规模效应和AI大模型进入中小碎片化场景，原有的区域经销商和中小型集成商面临的冲击是真实的。

当然面对这种竞争压力，中小微企业并非没有突围路径，关键在于找准差异化定位：例如做垂直场景的"隐形冠军"，建立专业化优势，用深度替代广度；或者走软硬一体化的增值服务路线，通过差异化的软件平台、数据服务和运维运营实现持续收费，提升客户粘性与复购率；也可以拥抱开源生态与国产化替代，以敏捷开发和小批量定制能力快速响应下沉市场的非标需求等等。

安防市场空间远未触及天花板，中小企业只要找准差异化定位并持续深耕细分需求，仍然能够在激烈的市场竞争中找到生存与发展的空间。悲观者看到巨头碾压，乐观者看到场景裂变——行业的增量，往往就藏在那些"不起眼"的碎片化需求里。

特点三：产业链分化加剧，研发投入向AI核心能力集中

龙头企业的业绩分化，并非简单的个别公司之间的差异，而是整个安防产业链在AI浪潮冲击下发生的系统性重构。

从业务结构来看，AI创新业务与传统主业之间的增速正在被拉大。 那些将AI大模型、端侧智能、具身智能等新技术深度嵌入产品与服务的企业，普遍实现了毛利率提升和利润增速跑赢营收；而仍依赖传统硬件销售、标准化项目集成的企业，则面临价格战压缩与需求收缩的双重挤压。

与此同时，特种领域与民用领域也呈现明显分化——高德红外、睿创微纳等受益于型号项目持续交付及红外芯片在民品领域的渗透，业绩大幅放量；而聚焦传统公共安全、智慧城市总包业务的企业，则受财政支付节奏和项目验收进度影响，复苏节奏相对滞后。

值得注意的是，尽管各家企业业绩表现冷热不均，但行业整体对技术创新的投入态度却高度一致。 无论是业绩暴增的芯片企业，还是处于调整期的工程集成商，都在持续加码AI大模型、端侧芯片、具身智能等前沿技术的研发投入。

趋势展望：确定性方向

综合来看，2026年上半年安防行业已经呈现出几个明确的演进方向：一方面AI正在重构安防行业的价值链条。从海康的观澜大模型到富瀚微的AI-ISP芯片，端侧AI与具身智能的融合让技术走向千行百业，端边侧应用进入规模化放量阶段。谁能将AI深度嵌入垂直场景，谁就能掌握未来三年的行业话语权。

与此同时，市场需求的底层逻辑正在发生静默而深刻的迁移。传统大型工程项目的驱动已被打破，县域乡村、社区网格等碎片化场景正与海量的下沉需求形成共振，推动安防市场从"项目化"走向"普惠化"与"精细化"。在"十五五"重点领域加速落地与数字经济基建持续发力的宏观背景下，行业增长的确定性并非来自短期政策刺激，而是源于AI技术与实体场景深度融合后释放出的结构性增量。

2026年的安防行业，正在经历一场由AI驱动的深刻价值重估。有人凭借技术壁垒赚得盆满钵满，有人因为转型迟缓仍在泥潭中挣扎。

当潮水退去，你会发现：最终决定企业站位的，不是过去的规模，而是对技术变革的响应速度。