一批ST公司爆雷，月内4家被罚超7000万、3家遭立案

3家被立案、4家被行政处罚，本月以来，一批ST公司遭遇强监管。

近期，ST南新（688189.SH）披露，公司被湖南证监局行政处罚，事发财务造假，该公司被查明2023年虚增营收6468.28万元，虚增利润总额1195.22万元。最终，公司及时任总经理张世喜等3人被合计罚款1100万元。

包括该公司在内，第一财经记者据公告梳理，近半个月以来，还有*ST动力（300152.SZ）、*ST泉为（300716.SZ）、ST天际（002759.SZ）遭行政处罚，事发财务造假、未按规定披露关联交易、年报重大遗漏等。简单加总，上述4家ST公司的处罚金额超7000万元。被罚款之际，*ST动力的2名相关责任人还遭禁入证券市场4年的处罚。

近期还有多家ST公司或相关责任人突遭立案，涉及*ST实达（600734.SH），*ST萃华（002731.SZ）控股股东、实际控制人陈思伟，*ST航图（688066.SH）及实际控制人王宇翔。

记者关注到，部分ST公司被处罚的连锁反应已显现。ST天际在上月初收到行政处罚事先告知书之后“戴帽”，股票简称由原先的“天际股份”变更为“ST天际”。

“押注ST股，一定程度上是在‘雷区’行走。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对记者表示，ST公司存在治理失效、信息披露失真等潜在风险，若因重大违法或财务指标不达标而退市，股票价值归零，投资者将被动承担损失。

本月以来，一批ST公司遭遇强监管

4家被罚，事发财务造假等

总体来看，月内被处罚的4家ST公司中，2家被查明财务造假，为ST南新和ST天际，相比之下，前者虚增收入规模更高。

根据披露，ST南新在去年9月底被立案，原因是涉嫌年报信披违法违规。经过9个月的调查，今年6月初，公司收到湖南证监局出具的《行政处罚事先告知书》，并于近期收到行政处罚决定书。

随着处罚落地，ST南新的违规细节浮出水面。2023年，公司控股子公司广州南新在客户退货后，未冲减当期收入和利润，导致ST南新2023年年报虚增营收和利润总额。同年，广州南新与客户签订应收账款协议，在协议约定的现金折扣生效后，未冲减当期收入和利润，导致ST南新上述年报继续虚增收入和利润总额。

综上，ST南新2023年共计虚增营收6468.28万元，占当期营业收入的8.69%，虚增利润总额1195.22万元，占当期利润总额的157.11%。

最终，ST南新和张世喜等3人被给予警告，合计罚款1100万元。

ST天际也被查明财务造假。公告显示，该公司近期收到广东证监局罚单，被查明2023年虚增营收、营业成本和利润总额。

根据披露，ST天际的财务造假是子公司为完成业绩承诺所致。新特化工是ST天际并购的子公司，2023年9月开始纳入天际股份合并财务报表范围。

当年11月至12月期间，新特化工出于完成业绩承诺等目的，在向客户销售产品过程中，通过自行签收送货单等方式提前确认部分收入，导致ST天际2023年度分别虚增营业收入、营业成本、利润总额1365.49万元、680.54万元、684.95万元，占公司当期营收、营业成本、利润总额的0.62%、0.32%和13.33%。

最终，ST天际和4名相关责任人被给予警告，并罚款共计555万元。

而ST天际遭遇的行政处罚，已引发连锁反应。早前的7月中旬，该公司披露《行政处罚事先告知书》之际，同步披露了公司股票被实施其他风险警示的公告。7月15日，ST天际的股票简称由原先的“天际股份”变更为“ST天际”。

近期另外两家遭罚的公司*ST泉为、*ST动力，均存在年报重大遗漏的情况。

其中，*ST动力的多份财报均被查明存在重大遗漏。根据公告，2016年6月至2024年10月，毛凤丽为*ST动力实际控制人，同时，毛凤丽不晚于2020年9月28日实际控制河北诺安股权投资基金管理有限公司（下称“诺安基金”）。因此，由于*ST动力与诺安基金共同被毛凤丽控制，诺安基金为新动力的关联人。

而监管经调查发现，2020年9月底，*ST动力公告称，拟以自有资金1.5亿元与诺安基金共同投资设立环保产业投资基金，诺安基金与公司不存在关联关系，不构成关联交易。同年12月，双方签订合伙协议，共同投资设立普益基金。2021年年初，ST动力向普益基金划转投资款1.4亿元。

监管最终认定，*ST动力与诺安基金共同投资设立普益基金的行为构成关联交易。*ST动力在2020年年报、2021年半年报以及2021年年报中，均未披露与诺安基金的关联关系，也未在关联交易章节中披露前述交易为关联交易，上述定期报告存在重大遗漏。

因此，*ST动力及毛凤丽等5人被罚款合计2580万元，时任公司董事长毛军亮、时任公司总经理程芳芳被采取4年证券市场禁入措施。

此外，*ST泉为被罚，事发未按规定披露关联交易事项，2023年年度报告存在重大遗漏，同时公司未按规定披露主要资产被查封的情况。公司及实际控制人储一凡等4名相关责任人被给予警告，合计罚款3070万元。

3家ST公司或实控人突遭立案

月内被立案调查的3家ST公司或相关责任人，则均涉嫌信披违法违规情况。其中，*ST实达在公告中提到，公司2023年半年报涉嫌信息披露违法违规。另外2家公司或是实控人、或是公司及实控人被立案。

值得一提的是，*ST萃华在2月9日披露，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。

此后，*ST萃华多次披露立案调查进展。公司在8月6日公告称，根据监管调查情况，现已初步查明，公司披露的部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形。

*ST萃华同时提示称，若后续经证监会行政处罚认定的事实，触及深交所规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。

本月初，*ST萃华持股5%以上股东深圳市翠艺投资有限公司一致行动人郭英杰被立案，涉嫌信息披露违法违规。同日，公司还披露，陈思伟被立案。

而在二级市场上，*ST萃华经历了一波异常炒作，先是在今年4月，公司股价连续跌停，直到7月中旬已跌至2元附近。

然而，*ST萃华在7月16日和17日均收涨10%，公司7月17日晚间发布澄清公告称，关注到东方财富网等股吧社区出现关于“*ST萃华周大福并购重组传闻”“库存50亿黄金，实控人拟变更”等不实传闻，传闻主要涉及并购重组及实际控制人变更事宜。

*ST萃华同时提到，相关不实传闻信息已删除，公司目前无正在筹划中的并购重组或实际控制权变更事宜，未来三个月内亦无并购重组计划或实际控制权变更计划。

对于ST股的投资风险，田利辉称，首要风险是归零风险，即ST公司因重大违法或财务指标不达标而直接退市，股票价值归零；其次是流动性风险，ST股交易清淡，一旦风险爆发，往往连续跌停，投资者“想跑都跑不掉”。

“最后是信息欺诈风险，这类公司治理失效，信息披露失真，投资者极易被虚假信息误导，成为‘接盘侠’。”他说。

同时，田利辉认为，当前市场风格已发生变化，“炒差”逻辑被优胜劣汰的市场风格所取代，资金从“博傻”转向避险，从“炒壳”转向选优。