上海
界面新闻记者 | 陈杨
界面新闻编辑 | 谢欣
8月18日，A股创新药板块短线走低，贝达药业20cm跌停，博济医药、太龙药业、万邦医药、亚泰集团、西点药业等跟跌。
消息面上，8月17日，贝达药业海外合作方、美股公司EyePoint宣布眼科药物EYP-1901（商品名DURAVYU）在一项全球三期研究中未达到主要终点。其中贝达药业有权在大中华地区（包括香港、澳门和台湾）独家开发和销售该药。EyePoint则负责该药全球其他地区的商业开发。
另外界面新闻在摩熵·医药数据库查询到，EYP-1901在国内尚处于申报临床阶段。贝达药业则在今年1月称，基于国外临床进展、国内商业化规划，将统筹推进EYP-1901的国内临床研究及上市申报工作。
也就是说，贝达药业本来的思路或是先参考海外临床数据，而EYP-1901先在海外碰壁，或在一定程度上“带崩”了贝达药业今日的股价。
贝达药业今日走势。界面新闻截自东方财富
8月18日，界面新闻致电贝达药业，电话未接通。界面新闻亦发送邮件询问贝达药业，EyePoint本次试验结果是否影响贝达获取交易里程碑款等款项，是否影响贝达自己开发EYP-1901的计划和进度，国内EYP-1901开发至哪一阶段等问题，截至发稿未获回复。
具体而言，两家公司2020年开始合作，EYP-1901结合了贝达药业的伏罗尼布和EyePoint的Durasert给药系统。前者是一款靶向VEGFR的小分子药物，已在国内获批治疗肾癌；后者技术卖点在于能实现较长时间的药物缓释，也就可以降低患者用药频率，提升依从性。
EYP-1901布局了湿性年龄相关性黄斑变性（wAMD）、糖尿病性黄斑水肿（DME）等眼科适应证。这些领域中则卖出了年销售额近百亿的阿柏西普、潜在新王法瑞西单抗。换而言之，EYP-1901所在领域市场空间不小，但也有强劲对手。
本次公布结果的LUGANO研究是一项针对湿性年龄相关性黄斑变性的随机、双盲、三期研究。治疗组每六个月给药一次EYP-1901，对照组每八周给药一次阿柏西普。主要终点为相比阿柏西普，在第52周/第56周时EYP-1901在最佳矫正视力（BCVA）改变上的非劣效性。
但结果显示，在完整数据集中，EYP-1901未达到该主要终点。不过EyePoint在一项计划外分析中提出，治疗组中有9名受试者的视力下降与湿性年龄相关性黄斑变性这一病因无关。排除这9名受试者后，非对称队列中EYP-1901达到非劣效性（P=0.0096），也就是治疗效果不差于阿柏西普。
另外EyePoint在该适应证上还有一项三期研究计划在今年第四季度读出数据，并计划2027年上半年在美递交该适应证上市申请。
尽管如此，投资者并未买账。EyePoint股价当日大跌67%。
而对贝达药业来说，继开发出首个国产小分子抗癌药埃克替尼之后，公司始终在寻找新的业绩增长点，但尚未复刻出下一个大单品。公司和市场或对EYP-1901抱有不小期待。
据行业媒体医药魔方今年7月的报道，当被问及贝达下一个五年靠什么支撑时，公司研发总裁兼首席医学官毛力点名的三条管线即为pan-RAS抑制剂、EGFR/c-MET双抗以及EYP-1901。界面新闻注意到，其它两者均属于公司自研的重点管线，据摩熵·医药数据库，其均处于临床二期。
业绩层面，贝达药业目前共9款商业化阶段产品。2026年中报预告显示，公司归母净利润为3.08亿元至3.92亿元，同比增长120%至180%；扣非净利润为2.29亿元至2.86亿元，同比增长20%至50%，变动原因包括产品市场销售规模实现持续放量，公司整体经营效率持续提升。
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