贝特利即将登陆创业板，先进材料国产替代新范式

《投资者网》张伟

据深交所官网披露，导电材料生产商——苏州市贝特利高分子材料股份有限公司（下称“贝特利”或“公司”，301697.SZ）首次公开发行股票（IPO）并在创业板上市的申请，已经获得监管批准。公司股票申购日期为8月19日。

贝特利主营导电材料、有机硅材料、涂层材料的研发、生产与销售。公司客户包括帝科股份（300842.SZ）、回天新材（300041.SZ）、木林森（002745.SZ）、鱼跃医疗（002223.SZ）、兆驰股份（002429.SZ）等上市企业，产品也已导入联想、华为、小米等知名3C电子品牌及理想、比亚迪等知名车企的供应链体系。

最新财报显示，2026年上半年，贝特利的营收为29.21亿元，同比增长117%；归母净利润为9499.78万元，同比增长105%。公司今年上半年的营收、净利润已占2025年全年的八成以上。未来上市后，贝特利的业绩或将持续高增。

加速新材料进口替代，

多品类产品夯实市场地位

二十一世纪以来，随着我国制造业水平的进步，以及产业政策的扶持，电子材料和化工新材料进口替代趋势明显，并正逐步向高端材料的进口替代演进。贝特利紧跟行业趋势，将产品战略聚焦于具有“国产替代市场潜力大”或“国内产业化处于初步阶段”等特征的细分市场领域，推出多种电子材料和化工新材料。

导电材料为公司核心板块，产品覆盖3C电子、医疗、汽车、光伏等多领域导电浆料与粉体。其中笔记本电脑柔性线路板用电子浆料国内市占率超40%；光伏配套银粉、HJT浆料为业务组成部分。

过去，国内高端导电粉体长期被海外企业垄断，贝特利突破粉体形貌、粒径、批次稳定性核心技术，大幅推动本土导电材料国产化，目前国产导电粉体国内市场占有率已超八成。

公司同时前瞻布局银包铜粉、铜粉等新型低成本导电材料技术，储备长期增长动力。

研发投入超亿元丰富产品线，

创新成果斩获国际行业大奖

一直以来，贝特利十分重视新产品、新技术的开发与创新工作，将其作为公司维持核心竞争优势的重要保证。

本次IPO前，贝特利自主开发了晶型粒径精准合成控制、特种表面处理等导电材料技术，特种硅橡胶密炼、耐热氧化等有机硅材料技术，涂层高温耐磨、压敏胶防水等涂层材料技术。相关技术均已被大批量应用，助力公司营收。

报告期内，贝特利的研发费用分别为3093.83万元、3501.95万元、4284.29万元，三年累计投入研发金额达1.09亿元。公司通过长期研发积累与技术创新，截至今年上半年已形成了121项发明专利、53项高新技术产品，具备扎实自主研发与产业化创新能力。

持续大额研发投入持续丰富公司产品矩阵：在3C电子领域，自研无卤低温固化银浆适配折叠屏、可穿戴、车载柔性屏等高精密柔性电子场景；在汽车涂料领域，独家研发的SILK FEEL贝丝肤® 蚕丝肤感UV涂料广泛适配汽车内饰、消费电子等领域涂装需求。

2025年，SILK FEEL贝丝肤® 蚕丝肤感UV涂料产品拿下国际CMF设计奖样品类最高奖项——至尊金奖。

当下，贝特利搭建导电材料、有机硅材料、涂层材料三大协同业务板块，产品广泛落地光伏、3C电子、电子封装、医疗、新能源汽车等赛道。多品类、多下游布局能够平滑单一行业周期波动，打开长期成长空间。

募投项目与主业高度协同，

持续强化国产新材料核心竞争力

经过多年发展，贝特利已经完成从“小而美”到“大而强”的跨越。

财报显示，2022年贝特利的营收为6.35亿元，到2025年飙升至36.46亿元，期间营收年复合增长率高达79.07%。同时，公司的归母净利润从1652.97万元增长至1.16亿元，期间净利润年复合增长率为62.76%。

8月10日，贝特利发布的《公司财务报表及审阅报告》显示，公司今年上半年的营收为29.21亿元，较2025年上半年的13.47亿元同比增长216.85%；归母净利润为9499.78万元，较2025年上半年的4624.15万元同比增长205.44%。

业绩高速增长凸显公司国产高端新材料赛道发展潜力，而本次IPO募投项目将进一步放大企业技术与产能优势。

募资用途显示，贝特利本次IPO拟募资7.63亿元，将投入年产特种导电材料500吨三期项目、东莞市贝特利新材料有限公司(第三次改扩建)项目、无锡研发及营销中心建设项目、补充流动资金。IPO募投项目与公司主营业务高度协同。

从募资投向看，本次IPO募资将主要服务于贝特利的导电材料和有机硅两大主业扩张与技术升级，无锡研发中心还将统筹推进涂层材料迭代研发。

贝特利表示，项目实施将有助于扩充高端先进电子、化工新材料产能，升级前沿研发平台，持续增强公司综合竞争力，稳固国产新材料行业领先地位，促进公司主营业务长期快速发展。（思维财经出品）

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