净息差四年来首次止跌回升至1.41％，银行业“最难时刻”已过？

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　　来源：华夏时报

　　记者张萌 北京报道

　　日前，国家金融监督管理总局发布了2026年商业银行二季度主要监管指标情况。

　　数据显示，二季度末我国商业银行资产总额达433.04万亿元，同比增长7.5%；衡量盈利能力的核心指标净息差较一季度的1.4%上升0.01个百分点至1.41%，系近四年来首次止跌回升。与此同时，上半年商业银行累计实现净利润1.2万亿元，与上年同期基本持平。

　　整体数据的企稳回暖，与个体银行的微观体感形成相互印证。在今年年报及一季报披露时间点，已有多家银行就净息差走势发出止跌信号。平安银行在3月召开的2025年度业绩发布会上直言，该行“最难的时期已经过去”。从最新数据看，今年上半年，平安银行净息差扭转持续数年的下降势头，升至1.8%，与去年同期持平，较去年全年上升2个基点。

　　那么，银行业是否已走出息差下行通道，告别“最难时刻”？

　　四年来净息差首现止跌回升

　　据国家金融监督管理总局最新数据，今年二季度，我国商业银行净息差为1.41%，较一季度的1.4%上升0.01个百分点，实现止跌回升。

　　分机构类型看，多数银行净息差环比改善。其中，大型商业银行净息差环比上行0.02个百分点至1.31%；城商行环比上行0.02个百分点至1.4%；农商行和民营银行分别环比上行0.01个百分点至1.59%和3.63%；股份制银行维持在1.54%，环比持平。外资银行是唯一净息差继续走弱的板块，环比下滑0.02个百分点。

　　回顾历史走势，商业银行净息差经历了漫长的下行周期。自2022年一季度跌破2%至1.97%并开启下行通道以来，净息差持续承压。尽管2025年二至四季度曾短暂稳定在1.42%，但今年一季度再度降至1.4%的历史低点。此次二季度的回升，是继连续下行后的首次环比改善。

　　“这一微幅变化，或是意味着商业银行净息差从2022年以来持续单边下行的态势进入震荡筑底阶段，也略好于市场此前普遍预期的环比小幅下行的预期。”招联首席经济学家董希淼向记者表示。

　　他分析称，这主要得益于负债端成本的持续改善——前期利率较高的定期存款陆续到期重定价，置换为较低利率存款，有效压降了负债成本，且这一效应仍将在未来数个季度持续释放。但资产端信贷需求依然偏弱，零售贷款收缩，贷款收益率仍处下行通道，对冲了部分改善效果，导致净息差环比回升幅度仅0.01个百分点。

　　苏商银行特约研究员武泽伟认为，此次净息差回升释放了积极信号，表明银行业盈利压力有所缓解，资产端定价能力开始修复，也反映出宏观政策支持实体与银行经营可持续性之间的平衡初见成效。

　　银行业加强资产负债管理

　　“从净息差的计算公式来看，其核心是‘利息净收入’除以‘生息资产平均余额’。因此，要稳定甚至提升净息差，银行通常的做法一是做大分子，即增加利息净收入；二是优化分母，即提升生息资产的运营效率。”一位银行业资深人士向记者解释道。在当前资产端收益率持续下行的背景下，负债端成本管控成为近期息差企稳的关键支撑。

　　随着前期高息定期存款陆续到期重定价，叠加存款利率自律机制持续显效，银行业负债端成本正加速下行，为净息差修复提供了直接动力。头部银行的实践数据充分印证了这一趋势。

　　中国银行2025年年报显示，面对利率下行压力，该行加强主动管理，坚持量价协同发展，持续强化存款成本管控，推动付息负债平均付息率下降37个基点，有效减缓了净息差下行趋势。

　　建设银行时任首席财务官生柳荣也曾表示，2025年该行净息差边际降幅同比收窄2个基点，且呈现逐季改善态势。他将其归因于三方面：一是存量贷款重新定价逐渐完成，贷款收益率下降压力有所减轻；二是付息率相对较高的定期存款集中到期，一般性存款付息率大幅下降，同时同业存款的付息率也快速下降；三是通过有效、主动的资产负债管理，优化资产结构，减缓了贷款收益率下降的负面影响。

　　尽管负债端降本带来阶段性改善，但业内专家普遍认为，这并不意味着银行业经营压力已根本缓解，“稳息差”仍是中长期核心任务。

　　董希淼指出，未来商业银行经营压力犹存，内生资本补充能力受限。银行资产负债管理应加快从粗放扩张转向精细化调整，同时加速拓展非利息收入。他强调，负债端重定价带来影响或将继续支撑净息差阶段性企稳，但资产端收益率下行压力短期内难以根本扭转，且信贷需求复苏尚需一段时间，息差大幅反弹条件不具备，银行业盈利模式的转型任重道远。“净息差长期低位运行将是常态。商业银行应继续压降资金成本，大力拓展投资银行、财富管理等业务，加快业务结构和盈利结构转型，增强可持续发展能力。”

　　武泽伟认为，息差企稳对银行影响深远，其一是增强银行内生资本补充能力，缓解资本充足率压力；其二是为银行增加拨备计提和风险化解留出空间，提升抗风险能力；其三是改善市场对银行股估值预期。“当前回升幅度有限，银行仍需通过优化资产负债结构、发展中间业务来巩固盈利基础，而非依赖息差短期反弹。”