818理财节｜华鑫期货：投资者要敬畏期货杠杆，坚守闲钱投资、严格止损两大底线

2026年，中国期货市场迎来里程碑式的一年。据中国期货业协会最新数据显示：1-7月，全国期货市场累计成交量为6107.33百万手，同比增长18.93%；累计成交额为568.98万亿元，同比增长38.43%。上半年，国内期货市场资金、交易、客户三大维度规模同步刷新历史纪录。而更深远的变化在于顶层设计——“十五五”规划纲要从国家战略高度明确提出“稳步发展期货、衍生品和资产证券化，加强交易监管和投资者保护”。期货及衍生品市场也已成为现代金融体系的核心支柱、服务实体经济的关键载体，从配套工具到核心板块，期货行业战略定位已实现历史性跃升。

期货市场规模快速扩容、结构持续优化，也对参与者的投资策略和风险认知提出更高要求。当越来越多普通投资者开始关注期货这个曾经的“小众”市场，如何帮助大家科学认识期货工具、理性参与期货投资，成为行业必须回应的命题。值此“818理财节”之际，财闻推出系列访谈，邀请多家期货公司围绕市场机遇、品种选择、风险管理、投资者教育等核心议题进行对话，为投资者呈现来自专业机构的观察与思考。财闻希望通过这组对话，让更多投资者走近期货、了解期货——不再视其为遥远的博弈场，而是资产配置和风险管理中一个值得认真对待的专业选项。

财闻：2026年上半年，国内期货市场多项指标创下历史新高，如何评价当前期货市场的整体生态？在“十五五”开局之年，期货市场面临哪些新的机遇和挑战？

华鑫期货：2026年上半年，国内期货市场交出了一张“量质齐升”的成绩单，成交量、成交额、资金总量等多项核心指标集中刷新历史峰值，这并非短期投机情绪驱动，而是市场生态结构性重塑的必然结果。在全球宏观不确定性常态化背景下，运用期货工具开展套期保值、管理经营风险已成为实体企业、机构投资者的普遍共识。

当前期货市场的发展机遇集中体现在服务国家战略的深度与广度持续拓展：品种扩容提质，围绕新质生产力，持续丰富新能源、新材料、绿色低碳领域衍生品，稳妥推进电力、天气等特色品种研发上市；稳步扩大市场双向开放，推动更多大宗商品品种国际化定价，持续提升“上海价格”全球影响力；行业机构加速转型，逐步摆脱单一经纪业务路径依赖，向一站式综合风险管理服务商转型。

与此同时，挑战则主要体现在行业竞争加剧与创新风控平衡两方面：一方面，行业同质化竞争、低价拓客现象突出，机构要依靠资本实力、数字化能力、产业综合服务打造差异化核心竞争力；另一方面，衍生品自带杠杆属性，创新业务伴随新型风险，如何平衡业务创新与风险管控，是监管层面与市场主体需要共同面对的长期课题。

财闻：在居民财富管理从单一投资向多元配置转变的当下，如何看待期货及衍生品市场在家庭资产配置中的作用？它与传统理财方式是怎样的关系？

华鑫期货：当前居民财富配置逐步从单一股基投资走向多元分散，期货衍生品具备独特风险管理价值，并非大众主流增值资产，而是专业的对冲工具。依托双向交易、与股债低相关性的特点，既可以对冲股票组合系统性下跌风险，也能在大幅波动的市场中优化投资组合收益曲线，实体经营家庭还可用于锁定购销原料、产品价格。

期货衍生品与股票、固收理财属于互补关系，股票、债券、标准化理财构成家庭资产配置核心底仓，负责长期资产增值；衍生品则可弥补传统资产仅能单边做多的短板。但衍生品杠杆属性强、交易规则复杂、波动风险更高，普通家庭不可重仓投机，建议以极低比例配置，作为平滑组合波动的平衡工具，构建抗风险能力更强的资产结构。

财闻：大部分投资者对期货市场的认知仍停留在专业性强、风险性高、存在入门门槛等。华鑫期货在向大众普及期货知识、做好投资者教育方面，形成了哪些具体做法？取得了哪些实际成效？

华鑫期货：在常态化开展主题投教活动方面，华鑫期货严格按照监管部署要求，有序开展“3・15国际消费者权益日”“4・15全民国家安全教育日”“5·15全国投资者保护宣传日”、防范非法证券期货宣传月、金融知识普及月、行业质量月等节点性活动，配套制作宣传海报、宣教折页、短视频等标准化素材，普及市场基础知识、法律法规与典型案例。

为持续强化投资者合规意识、树立理性交易理念，华鑫期货还搭建了线上线下一体化常态化投教体系：线上，依托公司官网、官方公众号、交易APP、营业网点电子屏、客户短信等渠道，常态化推送市场规则、风险案例、合规提示；线下，联动证券IB合作网点、各分支机构，持续落地实体投教服务。对外，公司持续深化同业、属地社区投教协同，积极参与期货业协会联合投教活动，并组织分支机构走进街道、社区、产业园区开展线下宣讲。去年，公司联合文化科技企业，在公共场所投放投资者权益保护宣传视频，持续扩大投教覆盖面，有效提升普通投资者风险辨别能力。

财闻：期货市场品种繁多、产业链纵横交错、价格信号瞬息万变，投资者须面对信息筛选成本高、专业解读门槛高、入场交易判断难等难点，华鑫期货如何探索投教内容创新，让晦涩的期货知识更通俗易懂？

华鑫期货：针对期货品类多、产业链复杂、行情波动快，投资者信息甄别难、专业门槛高等痛点，华鑫期货始终坚持“通俗化、分层化、实战化”三大投教内容创新方向。在内容端，简化晦涩专业术语，并结合产业现实行情，拆解价格逻辑，提炼关键指标，降低投资者信息筛选难度；在形式上，坚持传播形式“轻量化”，推出长图、短视频、线上直播等可视化内容，将抽象理论转化为直观案例。

公司还按照普通个人投资者、产业客户、高净值客户分层定制差异化投教素材，全流程贯穿风险教育，重点普及杠杆风险、仓位管理、止损设置等核心风控知识。同时，公司依托一线产业实地调研成果，输出原创内容，帮助投资者建立完整分析框架，引导参与者客观、合规看待期货工具。

财闻：期货具有杠杆交易、双向交易等特点，风险中所蕴藏的机遇，对于进取型投资者有着较大吸引力。华鑫期货在投资者适当性管理方面有哪些具体措施？如何帮助投资者科学评估自身的风险承受能力？

华鑫期货：公司在客户开户阶段会完整采集投资者真实身份、财务状况、投资经验等信息，通过标准化测评划分风险承受等级，仅向客户匹配对应风险等级的业务与服务；若客户申请超出自身风险等级的交易权限时，严格执行专项强化风险警示，完整留痕告知杠杆、波动等潜在损失风险；公司还会每年抽取一定比例存量客户开展适当性回访，提醒客户信息发生变动时要及时更新。同时，华鑫期货严格落实交易所交易者适当性管理办法，客户申请特定品种、期权交易权限时，需逐项核验资金门槛、知识测试、交易经历、信用记录等硬性条件，材料不全、资质不达标不予开通权限；针对高龄客户建立重点回访机制，办理开户、权限开通时增加双重风险提示，持续跟踪交易行为。

财闻：期货市场品种体系持续完善，截至今年6月末，已上市167个期货、期权品种。面对日益丰富的投资标的，投资者要如何选择适合自己的品种？华鑫期货对刚接触期货的投资者有哪些建议？

华鑫期货：我们建议投资者选品应当遵循两大核心原则：一是优先选择自身熟悉的产业链品种，实体从业者可聚焦本行业上下游，关注宏观需求的投资者可配置黑色、有色板块，涉农经营主体可关注农产品期货；二是新手从低波动、高流动性品种起步，待熟悉交易规则、积累实操经验后，再参与波动幅度更大的品种。

我们也想给期货新手提出四点建议：一是先学后练，正式“入金”前系统学习交易规则、风控知识，充分使用模拟交易平台“零成本”熟悉基本行情与软件操作；二是闲钱投资，仅使用不影响日常生活的闲置资金参与，严禁借贷、配资交易；三是严格控制仓位，单笔开仓资金不超过总资金的10%，整体总仓位控制在30%以内，每笔交易提前设置止损，杜绝扛单浮亏；四是聚焦少量品种，初期集中研究1-2个品种周期规律，减少频繁短线交易，重视交易质量而非交易频次。

财闻：过去投资者主要通过商品期货直接参与交易，现在又新增了期货资管产品、商品期货投资基金等多种间接参与渠道。华鑫期货观察到投资者接触期货的路径发生了哪些变化？

华鑫期货：近年来，投资者参与衍生品市场的路径发生结构性转变，由单一直接开户交易，转为“直接交易+间接配置”并行模式。

传统模式只能通过期货账户直接交易合约，对投资者专业能力、风险承受力要求较高；当前间接参与渠道持续丰富：一是期货公司发行的资产管理计划，由专业团队开展衍生品对冲投资；二是场内商品ETF、商品LOF，挂钩大宗商品价格，无杠杆、门槛低；三是采用CTA商品趋势策略的私募基金，适合机构或高净值客户做资产分散配置。

不同投资群体对不同路径的接受度差异明显，普通个人投资者更偏好商品ETF，操作便捷、风险温和，是大众间接布局大宗商品的主流选择；机构或高净值客户以期货资管、CTA私募为主要配置方式，依靠专业投研实现跨周期风险对冲，已经成为标准资产配置板块。（注：商品ETF挂钩大宗商品现货，无杠杆属性，和带杠杆的期货合约、期货资管产品存在明显区别。）

财闻：结合当前市场热点和政策指引，华鑫期货在“保险+期货”等金融服务实体经济的模式创新方面，有哪些可分享的落地案例或推进方向？

华鑫期货：针对实体企业原料成本波动、现金流紧张痛点，华鑫期货已落地“买入套保+实物交割+仓单质押”一体化期现服务方案，并服务某头部冶炼企业稳定生产经营。定制个性化套保方案，结合企业产销节奏设定30%-60%套保比例，协助申请套保额度，分批建仓锁定目标成本区间；盘活企业流动资金，指导客户使用合规仓单质押抵扣交易保证金，大幅降低自有资金占用，缓解现金流压力；提供交割全流程配套服务，核验仓单、协助结算，同步开展基差分析与价格预判，提升企业采购决策效率，搭建价格、资金、交割一体化风控体系。

财闻：针对市场上仍时有发生的非法证券期货活动，华鑫期货在“防非反诈”宣传和引导投资者依法维权方面，如何构建常态化防护体系？

华鑫期货：公司打造了“宣教预警、线索处置、维权保障、内外协同”的闭环式防非反诈常态化防护体系。具体做法包括：一是压实内部管控责任，设立高管牵头专项工作小组，完善防非管理制度、工作台账，将防范非法活动纳入常态化考核；定期组织全体从业人员参加警示教育，严禁员工推介、参与各类非法期货业务。

二是常态化分层投资者宣教，依托APP、公众号、线下网点长期投放风险警示，在开户、交易登录关键弹窗嵌入防非提示；针对新客户、咨询代操盘、境外平台的高风险人群一对一警示，重点揭露场外配资、仿冒机构账号、AI虚假荐股、承诺收益代客操盘等典型骗局。

三是建立主动风险监测机制，监控客户敏感咨询，一旦发现短视频及社交平台仿冒我司主体、从业人员账号进行非法宣传，第一时间留存证据、公告澄清，并向监管、公安报送线索。

四是完善投资者维权指引，畅通投诉渠道，常态化告知投资者合法维权路径：协商和解、资本市场调解、12386服务热线、属地监管部门反馈、公安报案、司法仲裁；专门警示“有偿追回亏损”维权黑产，指导投资者完整留存聊天、转账、宣传证据，理性依法维权。

五是构建外部联防共治网络，常态化对接监管、公安、同业机构共享新型诈骗手法；持续更新宣传素材匹配非法活动新套路，实现事前预防、事中拦截、事后维权全链条防护。

财闻：在帮助投资者树立“理性交易、长期投资”理念以及引导产业客户、实体企业利用期货工具管理风险等方面，华鑫期货哪些经验值得分享？

华鑫期货：针对个人投资者端，华鑫期货已经搭建投资者全生命周期分层投教体系：对期货新手强化开户适当性核查，优先引导模拟盘实操，直观感受杠杆波动风险；对成熟交易者开展策略复盘、投研沙龙，引导树立长期稳定收益思维，摒弃短期投机博弈心态。针对实体产业客户端，华鑫期货则推行 “一企一策” 定制化风险管理服务。因为实体企业核心需求是稳定经营，我们服务的核心是把期货转化为企业利润缓冲工具：结合企业采购、库存、销售敞口，设计期货 + 期权组合套保方案；针对中小企业资金压力推出低成本保护性期权，兼顾价格下跌防护与价格上涨收益空间。同时普及基差交易、期现结合模式，引导企业从预判行情转向常态化价格风险管理。

财闻：在AI赋能数字化转型、智能化服务方面，华鑫期货已推进哪些重点工作？目前进展如何？

华鑫期货：公司本年度重点推进AI数字化转型，将智能工具嵌入合规、客户服务、运营全流程，落地多项实用场景：一方面，依托股东AI质检系统，建立“大模型智能筛查+人工复核”机制，全面覆盖员工企业微信展业沟通，实现事前提示、事中监控、事后回溯，大幅提升合规审查效率；另一方面，通过AI自动解析客户交易、资金数据生成画像报告，精准匹配对应投教、风险管理服务，试点成熟后将全公司推广；此外，公司部署企业微信客户群，搭载公司制度、市场规则知识库，全天候响应基础咨询，释放人工客服产能。公司核心项目“鑫小期AI助理平台”是面向内部员工打造的全业务线智能辅助工具，依托自然语言交互简化报表、投教、风控等日常工作，全面提升业务办理效率，该平台当前处于上线筹备阶段，后续将根据一线使用反馈持续迭代优化。

财闻：值此“818理财节”之际，请面向广大投资者送上3条期货投资与财富管理方面的合理建议或温馨提示。

华鑫期货：我们向广大投资者发出温馨提示：要理性看待高收益，配置稳健资产筑牢财富底盘。家庭资产应优先配置货币基金、短债等低波动、高流动性资产作为应急备用金，平滑整体组合波动，守住本金安全，再合理配置风险类资产，实现长期稳健增值。

要敬畏期货杠杆，坚守闲钱投资、严格止损两大底线。期货杠杆双向放大盈亏，与股基理财存在本质差异。普通投资者仅用闲置资金参与，禁止借贷、配资；每笔交易预设止损点位，不盲目扛单亏损；新手优先模拟盘练习，远离各类 “内幕消息” 等非法宣传。

产业客户要善用衍生品工具，稳定企业经营预期。当前大宗商品价格波动加剧，实体企业可运用套保、仓单质押、“保险+期货”等期现结合模式锁定采购、销售价格，盘活库存资金，将期货工具转化为抵御价格风险、保障生产经营稳定的核心抓手。