别人拼规模、拼大客户，常熟银行靠千万小微稳稳赚钱

出品|中访网

审核|李晓燕

在A股四十余家上市银行方阵之中，常熟银行算不上体量巨头，却一直是行业里特殊的参照坐标。扎根苏南县域土壤，它不去追逐大额对公项目，把业务重心放在街边商铺、家庭作坊、个体农户这类分散的小微客群，依靠一笔笔小额信贷，跑出了一套令同业羡慕的经营答卷 。当银行业整体遭遇净息差持续承压的大环境，这家县域上市农商行的发展路径，也给普惠金融赛道提供了一份现实参考。

翻看2026年一季度经营数据，能够直观感受到这家银行的经营韧性。报告期内该行实现营业收入31.71亿元，同比提升6.74%，归母净利润达到12.04亿元，同比增长11.10%，扣非净利润增速进一步走高至13.74%，年化ROE维持15%的水平，资产总规模站上4194亿元台阶。

放眼行业大环境，近两年不少上市银行营收增长陷入停滞，部分机构净息差已经跌破1.5%。在此背景下，常熟银行一季度2.50%的净息差、2.37%的净利差，依旧稳居上市银行第一梯队。回望2025全年，该行营收116.19亿元、归母净利润42.19亿元，连续多年保持营收利润双向增长的格局。

亮眼盈利之外，风控底座同样扎实。一季度末不良贷款率回落至0.75%，拨备覆盖率高达438.10%，风险缓冲垫足够厚实，成本收入比也维持在较为理想区间。在A股上市银行群体中，可以长期把不良率稳定在0.8%以内的机构并不多，常熟银行便是其中极具代表性的一员。这份成绩单，并非来自大客户的集中贡献，而是源于长期坚持的“做小做散”战略。

很多人会好奇，小额分散的小微业务，如何实现稳定盈利。透过信贷结构可以窥见底层逻辑，截至2025年末，该行个人类贷款占全部贷款比重过半，其中个人经营性贷款占据个人贷款的主要部分，服务超过32万户经营主体，户均贷款规模仅29.28万元，对比数年前还在继续下行，意味着信贷资源持续向更小的经营主体下沉。

把单户授信做小，本质上就是风险分散。即便个别小微客户经营波动，对于数千亿规模的资产大盘很难形成冲击。但小微金融的难点，从来不在于放贷，而在于读懂客户。小微企业缺少完整规范的财报，很多个体经营者没有充足抵押物，传统信贷评估模型很难适配。常熟银行走出的路径，是线下实地调研积累的软信息，叠加标准化流程，把高度非标化的小微业务打磨成一套可以复制落地的作业模式。

这套模式并未局限在常熟本地。作为国内首家设立投资管理型村镇银行的县域农商行，常熟银行依托“兴福系”村镇银行，把小微业务模式向外省、外地市输出，旗下村镇银行资产规模占集团合并总资产近16%。

近年行业掀起村镇银行改革浪潮，“村改支”成为主流方向，常熟银行也加入这一轮整合。继盐城滨海、镇江润州长江等机构完成改制之后，2026年8月，股东大会审议通过泰州高港兴福村镇银行吸收合并方案，该机构法人资格将被注销，转为分行下属网点。

从独立法人转变为总行直管分支机构，不只是工商层面的变更，更是风控体系、考核机制、业务系统的统一收归。过去异地村镇银行会面临法人治理成本高、标准难统一等痛点，改制之后总行可以直接穿透管理，降低治理成本，强化模式复制能力，也为农商行异地扩张探索可落地的解法。

业务版图迭代的同时，管理层也迎来一轮关键的新老交接，2026年成为常熟银行人事变动的重要年份。7月末，监管正式批复陆鼎昌行长任职资格，1986年出生的他，成为A股上市银行当中为数不多的85后行长。几乎同一时期，拥有完整基层履历的朱娟获聘副行长。纵观整个管理层，董事长薛文52岁，其余多位高管集中在43‑47岁区间，一支以70后、80后为核心，大多从柜员、基层信贷员一步步成长起来的管理团队正式成型。

小微金融高度依赖一线实操经验，从网点基层成长起来的管理者，更懂县域、小微客户真实处境，利于延续长期战略。资本市场也给出正向反馈，2026年年中，常熟本土国资平台持续增持，省属国企同步上调入股资金上限。面对投资者，公司也明确表态，将持续落实稳健分红政策，兼顾股东短期回报与长期发展需要。

当然光环之下，现实挑战同样客观存在。小微客群本身抗风险能力偏弱，宏观经济波动会最先传导至这类群体，2025年末该行逾期贷款规模出现明显抬升，逾期占比来到1.92%，个人贷款不良率达到1.02%，这也警示小微赛道潜藏的压力点。

与此同时，整个银行业净息差下行的大趋势难以逆转，即便该行息差表现优于同行，也无法完全避开收窄压力，一季度经营性现金流也出现阶段性承压。当资产规模跨过四千亿关口，如何平衡规模扩张节奏、守住资产质量底线，是摆在新一代管理层面前最重要的考题，也是这套小微模式能否持续的关键变量。

国内银行业叙事，大多被国有大行、股份行占据，县域农商行常常处在聚光灯之外。常熟银行的发展实践，展示了另一种可能性：不靠规模狂飙，不追逐大额项目，深耕千千万万小微主体，把辛苦细碎的下沉生意，打磨成兼具收益与韧性的商业模式。

从最新财报数据看，这套经营逻辑依旧具备生命力。年轻的管理团队已经就位，资本端也获得加持，未来，这家从苏南县域走出来的银行，能否在息差收窄的行业周期之中，继续拓宽小微金融的道路，值得市场持续观察。