编译 | 松绑对华投资限制，印度真的“认怂”了？

本文共2332字

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作者|米希尔·夏尔马（Mihir Sharma）

编译|隹谷

审核| 刘星君

本期编辑|李一鸣

本期审核| 余佳轩

编者按

彭博社专栏作家米希尔·夏尔马撰文指出，近期中印两国重启外交互访和军方会晤，印度也开始重新评估中国作为经济伙伴的价值，考虑放宽中资企业进入战略行业、参与投资乃至政府采购的限制。作者认为，这并不是因为中国在边境问题上做出了让步，而是印度自己默认了一个对己不利的新现实，即越来越多印度官员和企业家都清楚，没有中国的零部件、资本和技术，印度经济很难在全球市场上站稳脚跟。印度企业在供应链上依赖于中国，服装、工程、电子等行业均反映因缺乏中国设备和原材料而受限。与此同时，印度政府也希望引入性价比更高的中资企业，参与规模高达7000亿美元的公共采购市场，缓解基建项目普遍存在的成本超支和延期问题。文章指出，尽管印度国内重工业企业和国家安全鹰派人士对这一趋势表示担忧，但放眼全球，越来越多国家都在重新审视对华关系，这让印度国内的保守声音也难成气候。作者提醒，这种回暖终究脆弱：边境一旦重燃紧张，两国关系可能迅速转冷；而只要印度私营部门仍把中国单纯当作零部件的来源地、而非产品的销售市场，两国经济融合就很难真正深入。南亚研究通讯特编译此文，供各位读者批判参考。

图源：《铸币报》

2026年初，喜马拉雅山区中印争议边境一带依旧寒气逼人。但在德里和北京，两国关系却已透出几分暖意。自2020年边境冲突造成20名印度士兵死亡以来，双方关系一度陷入冰冻，如今高层互访和两军会晤都已陆续恢复。

更值得关注的是，印度开始重新审视中国作为经济伙伴的角色。过去，印度对来自这个庞大对手的投资和贸易极为警惕：早在国际社会普遍收紧对华审查之前，印度就已经把中资企业挡在多个战略行业之外，2020年更是全面禁止了中国对印投资。

如今，这些限制似乎即将松动。资本有望重新跨境流动，中资企业甚至可能获准参与政府采购招标。在国有部门主导大量投资活动的印度，这可不是一件小事。

这背后的原因，并非中国在边境问题上有所让步，恰恰相反，是印度自己默认了一个对己不利的“新常态”，也因此失去了一些原本的战略优势。越来越多印度官员开始认同企业界的看法：如果拿不到中国的零部件、资本和技术，印度经济根本无法在全球市场上站稳脚跟。

当然，特朗普政府反复无常的贸易政策，同样让印度政府倍感压力。美国对印度商品征收的关税高达50%，与巴西并列全球最高，特朗普还时不时威胁进一步加码。结果就是，印度对美出口开始下滑，美国的“最大贸易伙伴”位置也被中国取而代之。仅去年12月，印度对华出口就猛增了67%，尽管这一增幅还远不足以填平两国之间巨大的贸易逆差。

对印度企业来说，当下最迫切需要中国的地方，还不是把它当成产品的出口市场，而是把它当成供应链上不可或缺的一环。不少服装制造商抱怨，缺了必要的设备和化学品，他们连想要的面料都做不出来；工程、电子等日益重要的出口行业，也有类似的怨言。

这些困境倒也不全是新德里自己造成的。比如，北京此前对稀土和磁性材料的出口限制，就是在印度总理莫迪去年8月赴华访问之后，才逐步解除的。

与此同时，负责管理印度庞大公共部门的官员们，包括由财政资金支持的大型基建项目，也一直被成本和工期超支的问题困扰。在他们看来，如果能重新放开、让更具成本和效率优势的中资企业参与这个规模高达7000亿美元的采购市场竞标，将有助于简化他们的工作。

当然，不是所有人都乐见其成。此前少了全球顶尖建筑商的竞争，印度本土的重型工程企业日子过得颇为舒服；新德里的国家安全人士，也在忙着重新组织论据，以反驳“优先发展”游说团体，而后者的势头，似乎是多年来头一回占了上风。

但眼下，鹰派恐怕难打赢这场仗。从加拿大到英国，越来越多国家都在重新掂量中国对本国经济的分量。美国的可靠性在下降，西方阵营也出现裂痕，不少国家认为，就像加拿大总理马克·卡尼（Mark Carney）近期访华时所说，北京比过去更容易预测。在达沃斯论坛上，法国总统马克龙同样呼吁中国加大对欧洲增长型产业的直接投资。

一旦印度真的放松投资限制，鹰派的处境只会更加艰难，因为这几乎必然会带来某种“和平红利”。不少中国企业，尤其是新能源领域的企业，早就盯上了印度市场；据报道，包括部分大型国企旗下投资基金在内的多家机构，正打算申请在这个南方邻国开展业务的牌照。

不过，这股暖意终究还很脆弱。边境局势一旦再度紧张，寒冬随时可能卷土重来；而只要印度私营部门还是只把中国当成零部件的来源地、而不是产品的销售市场，两国经济融合的深度终究有限。

中国国务院副总理何立峰在达沃斯表示，中国愿意成为“世界的市场”。印度或许目前愿意再次成为中国市场的参与者，但除非中国也能反过来成为其市场，否则这一角色的承担绝非易事。

作者简介：米希尔·夏尔马（Mihir Sharma），彭博社专栏作家，新德里“观察者研究基金会”（Observer Research Foundation）高级研究员，著有《重启：印度经济的最后机会》（Restart: The Last Chance for the Indian Economy）。

本文编译自彭博社（Bloomberg Opinion）2026年1月28日文章，原标题为 India Is Resigned to a New Status Quo With China，原文链接：https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-01-28/india-is-resigned-to-a-new-status-quo-with-china.

本期编辑：李一鸣

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