解读桂林银行半年报，几个数据需要特别关注

文 | 金透社 万捷

图 | 微摄

营收涨了6.36%，净利润只涨了0.55%——利润去哪儿了？

65.70亿元的营收，同比增长6.36%。17.52亿元的净利润，同比增长0.55%。

营收增速是利润增速的11倍多。营收在涨，利润几乎没动。这不是“增收不增利”，这是“增收不增利”的教科书式演绎。

拆开看，非利息净收入15.27亿元，较去年同期的8.02亿元大幅增长。非息收入在涨，利息收入也在涨，但利润几乎原地踏步。钱赚得多了，但花得更多——营业支出的增速超过了营收增速。成本收入比虽然在改善，但利润端的修复显然还没有跟上营收端的步伐。

营收创下阶段新高，盈利端同步实现企稳。但“企稳”不等于“起飞”，对于一家6000亿级城商行来说，利润增速0.55%意味着——它刚刚从下跌的坑里爬出来，还没站稳。

7.52亿中收：去年全年1600万，半年翻了47倍

这是桂林银行半年报里最值得看的数字。

上半年手续费及佣金净收入7.52亿元，同比增长近290%。横向对比，已达到去年全年0.16亿元的47倍。占总营收比重升至10.83%，仅次于大连银行和杭州银行。

把时间轴拉长，这个反弹的力度更加惊人。2023年手续费及佣金净收入为-4.67亿元；2024年修复到1.28亿元；2025年又骤降至0.16亿元。三年大幅波动后，2026年上半年直接冲到7.52亿元。

这个反弹的含金量到底有多高？有几个关键因素需要厘清：一是理财业务收入波动和互联网贷款第三方手续费支出等阶段性因素减弱；二是财富管理、综合金融服务等中间业务正在真正起量。

但中介收入不披露具体细节，所以7.52亿里有多少是可持续的结构性增长，有多少是一次性因素，目前只能“看趋势，猜细节”。城商行一季度中收增速仅1.96%，桂林银行7.52亿的半年成绩在区域银行中确实亮眼，但能否持续，还要看下半年的数据验证。

资产质量：不良率稳住了，但隐忧还在

不良贷款率1.68%，与年初持平。不良贷款余额65.03亿元。数字稳住了，但“稳”不等于“好”。

值得关注的是村镇银行拖累。并表口径下，母公司自身资产质量相对稳健，不良贷款率1.68%的差异主要来自旗下六家村镇银行的经营表现。村镇银行扎根县域基层，客群以涉农主体、小微企业为主，受地方经济环境影响更大。当六家村镇银行的资产质量同时承压时，集团的“平均数据”就被拉下来了。

另一个潜在风险是关注类贷款。2025年末，该行关注类贷款账面余额已高达99.93亿元，占贷款总额的2.75%。关注类贷款是“准不良”，随时可能下迁。99.93亿的关注类贷款，意味着还有大量潜在风险正在积聚。逾期贷款也在抬升。

不良率稳住了，但关注类贷款和村镇银行的风险，才是真正的“底牌”。

拨备覆盖率133.58%：刚刚过线，勉强及格

拨备覆盖率133.58%。高于监管130%的最低要求，但与全国城商行平均水平相比仍有差距。133.58%的水平意味着——如果新增100块钱不良贷款，银行只有133.58块钱的准备金来覆盖。这个“安全垫”的厚度，在城商行梯队里并不算厚。

好消息是，三项资本充足率同步上行。资本充足率11.78%，较年初提升0.34个百分点；一级资本充足率11.46%，提升1.22个百分点；核心一级资本充足率8.39%，提升0.22个百分点。资本实力的加固，主要得益于上半年成功发行50亿元永续债。

流动性覆盖率382.91%，较年初的214.79%大幅提高——短期流动性抵御能力显著增强。短期不缺钱，但长期的风险缓冲垫仍然偏薄。133.58%的拨备覆盖率，留给未来的“余粮”并不充裕。

营收增长6.36%，利润增长0.55%——桂林银行还在“爬坡”

把几个数据串起来，桂林银行的半年报画像逐渐清晰：营收在修复，中收在爆发，资本在加固，但利润还在爬坡。

6.36%的营收增长不算惊艳，在城商行梯队里属于中规中矩。7.52亿的中收反弹才是真正的亮点，从1600万到7.52亿，这个弹跳幅度在区域银行中确实少见。但中间业务收入是否具备可持续性，还需要更长的时间周期来验证。1.68%的不良率稳住了，但99.93亿的关注类贷款和六家村镇银行的经营表现，提醒着资产质量的隐忧依然存在。133.58%的拨备覆盖率，勉强过线，但“安全垫”的厚度还不足以让人高枕无忧。

2026年上半年，该行经营逐步走出调整期的低谷。但“走出低谷”和“站上高地”之间，还有很长的路要走。营收在修复，利润还没跟上；中收在爆发，可持续性还需验证；不良稳住了，隐忧还在。对于一家6000亿级城商行来说，这份半年报是“回暖”的信号，但不是“反转”的证明。

净利润增速0.55%，是桂林银行从下跌到企稳的转折点，也是下一段爬坡的起点。