二季度商业银行息差筑底、扩表放缓、增速回落的真正原因在哪里

文 | 金透财经 何圳

图 | 微摄

1.41% vs 1.40%：四年首升，但息差真的见底了吗？

8月14日，国家金融监督管理总局发布2026年二季度银行业主要监管指标数据。净息差1.41%，较一季度的1.40%回升1个基点。

1个基点，终结了自2022年一季度开启的连续下行周期，迎来近四年以来的首次回升。这是一条被市场反复确认的信号。光大证券研究所副所长王一峰认为，主要由于集中滚动重定价告一段落，叠加负债成本管控举措进一步显效。

但1.41%的息差，与2025年一二三四季度的1.43%、1.42%、1.42%、1.42%相比，仍在底部。招联首席经济学家董希淼判断，这一微幅变化或意味着净息差进入震荡筑底阶段。

回升的根源在负债端，不在资产端。前几年推出的高息定期存款在上半年集中到期重定价。以大型商业银行为例，净息差由1.29%环比升至1.31%。前期高息存款到期重定价的效应“仍将在未来数个季度持续释放”。

资产端依然在“拖后腿”。新发企业贷款加权利率首次略低于3%，此前一年持续稳定于3%至3.1%。零售贷款——房贷和消费贷——虽然锁定3%利率下限，但存量规模持续收缩，相当于高收益率资产在不断流失。

息差筑底，但“筑底”不等于“反弹”。1.41%是四年来的第一次回升，但进一步上升的概率较低。负债端成本改善将延续至2027年，但随着存款到期重定价的比例越来越充分，降幅自然收敛。

7.5%：扩表降速，433万亿的“天花板”正在显现

二季度末，我国商业银行资产总额超433万亿元，同比增长7.5%，增速较上季度回落1.4个百分点。二季度新增资产投放3.8万亿元，同比少增4.8万亿元。

信贷增速回落是核心拖累。截至二季度末，贷款同比增速回落至5.1%。行业单季新增信贷2.48万亿元，同比少增7073亿元。

有效融资需求不足是根本原因。平安银行行长冀光恒在业绩发布会上坦言：银行业短时间内很难再回到过去依靠快速规模扩张实现盈利高速增长的阶段，当前有效融资需求仍然不足。存款增速持续高于贷款增速，信贷需求疲软、资产荒突出的格局仍未改变。

不同类型银行扩表呈现明显的分化特征。国有大行和城商行降速明显，总资产同比增速分别降至8.5%、7.0%，较一季度末下行2.1、2.2个百分点。股份行成为唯一信贷同比多增的板块。农商行资产和信贷增速均有所回落。

-0.57%：净利润降幅收窄，但结构性问题正在暴露

上半年，商业银行累计实现净利润1.24万亿元，同比下降0.57%。对比一季度商业银行累计净利润同比下降3.73%，降幅环比收窄3.15个百分点。二季度单季净利润同比增长约3%，单季增速由负转正。

净利润降幅收窄是“好消息”，但结构性问题正在暴露。

国有行净利润同比增长1.58%，重回正增长。股份行净利润同比下降3.42%——息差企稳背景下或主要受非息收入或资产质量拖累。城商行同比增长7.40%，延续板块最高增速但边际回落。农商行同比下降12.54%，降幅大幅收窄但盈利绝对水平仍明显承压。

银行业的利润正在从“普涨”走向“分化”。息差企稳的红利，并未均匀地分配到每一类银行身上。

三个关键词：负债重定价、信贷需求不足、资产质量承压

把三个现象串在一起，背后是三重力量的同向作用。

第一重：负债重定价带来了息差企稳，但这是一次性的。

高息定期存款集中到期，短期内压降了银行的负债成本。这个“红利”将在未来几个季度持续释放，但释放完之后呢？存款到期重定价的比例越来越充分，降幅自然收敛。负债端的“一次性红利”并不能解决息差的长期压力。

第二重：有效信贷需求不足，扩表放缓是结构性的。

不是银行不想放贷，是企业不想借钱、居民不敢借钱。二季度零售贷款仍处于“缩表”趋势。企业部门受房地产与传统制造业深度调整影响，信贷需求偏弱。扩表放缓不是银行的选择，是市场的结果。

第三重：资产质量边际承压，核销力度创历史新高。

二季度末，不良贷款率1.52%，较一季度末上升1个基点。不良贷款余额3.7万亿元，较上季末增加523亿元。城商行不良率1.87%（+2bp），农商行2.83%（+4bp）。关注类贷款占比2.21%（+4bp）。

二季度贷款核销4784亿元，为有数据以来同期最高。核销力度创历史新高，说明存量风险的处置在加速，但也说明新增风险仍在不断生成。

从“规模崇拜”到“价值经营”

1.41%的净息差、7.5%的资产增速、-0.57%的净利润增速——三组数据拼在一起，勾勒出2026年二季度中国银行业最真实的图景。

息差筑底，是因为负债成本在降，不是因为贷款收益率在升。扩表放缓，是因为有效信贷需求不足，不是银行不想扩张。增速回落，是因为旧动能消退、新动能尚未补位，不是银行在“躺平”。

银行业正在经历一场从“规模崇拜”到“价值经营”的深刻转型。当房地产、基建新增贷款占比从60%以上降至10%左右，当五篇大文章领域的新增贷款占比升至70%以上——信贷增长的“降速提质”正在成为中国金融体系最深刻的底层变化。

国信证券金融业首席分析师王剑的判断值得反复读：随着市场利率下行，净息差不会持续向下，而会形成“U型”底部，关键在于银行主动调整经营策略、应对利率变化。息差筑底信号积极，但扩表放缓，预计资产增速或将保持低位。

银行的下半场，拼的不是规模，是效率。不是放了多少贷款，是贷款流向了哪里。不是利润表的“增速”，是资产质量的“成色”。当“量”的红利消退，“质”的竞争才刚刚开始。