浙江东方半年报解读：净利润暴增115% 应收账款激增50.55%风险隐现

来源：新浪财经-鹰眼工作室

财报解读

营业收入稳步增长

2026年上半年，浙江东方实现营业收入4.78亿元，较上年同期的4.51亿元增长5.94%。公司表示，营业收入基本持平主要系商贸业务减少，而金融及类金融业务收入增加所致。

净利润与扣非净利润大幅增长

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润达8.77亿元，同比增长115.47%；扣除非经常性损益的净利润为8.42亿元，同比增长114.68%。公司称，利润增长主要受证券市场、商品期货市场行情及投资业务规模扩大等因素影响，本级及金融子公司东方嘉富人寿、东方产融、大地期货本期利润总额同比增长，国金租赁因存量投放业务规模持续增长，收入及利润均保持稳步增长。

指标本期金额（亿元）上年同期（亿元）同比增幅净利润8.774.07115.47%扣非净利润8.423.92114.68%

基本每股收益与扣非每股收益显著提升

基本每股收益为0.26元/股，较上年同期的0.12元/股增长116.67%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.25元/股，较上年同期的0.12元/股增长108.33%。

指标本期（元/股）上年同期（元/股）同比增幅基本每股收益0.260.12116.67%扣非每股收益0.250.12108.33%

应收账款激增50.55%

截至报告期末，公司应收账款余额为2.84亿元，较上年期末的1.89亿元增长50.55%。主要原因是子公司浙江济海期现结合业务应收货款增加。

指标期末金额（亿元）上年期末（亿元）变动幅度应收账款2.841.8950.55%

应收票据下降22.51%

应收票据期末余额为8532.76万元，较上年期末的1.10亿元下降22.51%。

指标期末金额（万元）上年期末（万元）变动幅度应收票据-22.51%

加权平均净资产收益率提升

加权平均净资产收益率为5.17%，较上年同期的2.56%增加2.61个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为4.96%，较上年同期的2.47%增加2.49个百分点。

指标本期上年同期变动百分点加权平均净资产收益率5.17%2.56%扣非加权平均净资产收益率4.96%2.47%

存货下降30.25%

存货期末余额为4.64亿元，较上年期末的6.65亿元下降30.25%，主要系浙江济海代理业务库存商品余额减少。

指标期末金额（亿元）上年期末（亿元）变动幅度存货4.646.65-30.25%

销售费用增长37.77%

销售费用为9266.73万元，较上年同期的6726.44万元增长37.77%，主要系浙江济海业绩增长，职工薪酬与仓储费增加。

指标本期金额（万元）上年同期（万元）同比增幅销售费用37.77%

管理费用增长20.77%

管理费用为3.80亿元，较上年同期的3.14亿元增长20.77%，主要系本期金融子公司及并入结构化主体增加业务及管理费。

指标本期金额（亿元）上年同期（亿元）同比增幅管理费用3.803.1420.77%

财务费用增长26.31%

财务费用为7785.48万元，较上年同期的6163.59万元增长26.31%，主要系本期加权平均融资规模较上年同期增加。

指标本期金额（万元）上年同期（万元）同比增幅财务费用26.31%

研发费用略有增长

研发费用为80.38万元，较上年同期的76.68万元增长4.84%。

指标本期金额（万元）上年同期（万元）同比增幅研发费用4.84%

经营活动产生的现金流量净额增长49.52%

经营活动产生的现金流量净额为17.61亿元，较上年同期的11.78亿元增长49.52%，主要系东方嘉富人寿保费收入现金流入较上年同期增加。

指标本期金额（亿元）上年同期（亿元）同比增幅经营活动现金流净额49.52%

投资活动产生的现金流量净额变动

投资活动产生的现金流量净额为-24.17亿元，上年同期为-33.47亿元，净流出减少27.78%，主要系上年同期东方嘉富人寿发行资本补充债14亿元，导致上年可用于投资活动的现金大幅增加。

指标本期金额（亿元）上年同期（亿元）变动幅度投资活动现金流净额-27.78%

筹资活动产生的现金流量净额略有下降

筹资活动产生的现金流量净额为21.13亿元，较上年同期的21.50亿元下降1.71%，基本持平。

指标本期金额（亿元）上年同期（亿元）变动幅度筹资活动现金流净额-1.71%

风险提示

浙江东方上半年业绩表现亮眼，净利润实现翻倍增长，但部分财务指标的异常变动需引起投资者关注。应收账款的大幅增加可能带来坏账风险，而交易性金融负债的激增也反映出公司在金融市场的操作规模扩大，需警惕市场波动带来的潜在风险。此外，公司多项费用的增长幅度均超过营业收入增长，需关注成本控制能力。投资者在看好公司业绩增长的同时，应充分考虑上述风险因素。

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