A股高开高走，三大股指集体收涨：半导体、算力硬件产业链爆发

A股三大股指8月17日集体小幅高开。两市全天走出单边上行，震荡走高的走势。

从盘面上看，半导体、算力硬件产业链爆发，培育钻石、先进封装、PCB方向领涨；光伏、商业航天、人形机器人、工业金属概念股活跃。大消费走弱，白酒股领跌。

至收盘，上证综指涨1.41%，报3982.65点；深证成指涨2.44%，报14704.27点；创业板指涨3.14%，报3740.16点。

Wind统计显示，两市及北交所共4328家上涨，1062家下跌，平盘有145家。

两市成交23874亿元，较前一交易日的21429亿元增加2445亿元。其中，沪市成交11128亿元，比上一交易日9904亿元增加1224亿元，深市成交12746亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有174只股票涨幅在9%以上，3只股票跌幅在9%以上。

半导体再度走强，食品饮料走低

在板块方面，半导体再度走强，聚合材料（688503）、奥来德（688378）、中微半导（688380）、概伦电子（688206）、芯朋微（688508）、中科飞测（688361）等超10股涨停或涨超10%。

电子板块领涨两市，苏州天脉（300684）、电连技术（300679）、中石科技（300684）、普冉股份（688766）、国科微（300672）

、激智科技（300566）等超30股涨停或涨超10%。

有色金属一路走高，北方铜业（000737）、贵研铂业（600459）、华阳新材（600281）、闽发铝业（002578）等涨停，浩通科技（301026）、云南锗业（002428）、有研粉材（688456）等涨超7%。

酒类股走低导致食品饮料领跌两市，迎驾贡酒（603198）、古井贡酒（000596）、安琪酵母（600298）、山西汾酒（600809）、贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）等跌超3%。

传媒股表现弱势，北京文化（000802）、迅游科技（300467）、儒意电影（002739）等跌超8%，北投科技（000936）、电广传媒（000917）、巨人网络（002558）、智度股份（000676）等跌超4%。

银行股下挫，兴业银行（601166）、浙商银行（601916）、青农商行（002958）、招商银行（600036）等逆势下挫。

板块轮动与结构性分化或将延续

银河证券表示，外部约束条件出现边际缓和，为市场震荡修复提供基础支撑，但资金博弈与分歧状态下，行情运行过程中仍将伴随节奏波动与反复，板块轮动与结构性分化或将延续。三大核心因素持续影响市场定价与走势节奏。一是地缘冲突反复摩擦下的原油价格走势。二是美联储货币政策预期的边际变化。三是国内政策预期与落地节奏。

国泰海通认为，由于7月股市较大回撤导致的微观结构受损与市场信心受挫，市场修复需要时间交换预期(换手)，近来有些反复是正常的。从基本点看，无风险利率下降、资本市场制度改革与经济结构转型，市场有较强承托力，“转型牛”的历史进程不会就此前挫折结束。对于后市，股市将逐步迎来“金秋行情”，应积极部署。看好秋季行情。1)新兴科技与材料：企业AI渗透加速，叠加国产开源模型能力提升，AI产业和算力（核心股）投资迎来增长长坡。推荐：半导体（核心股）设备/国产芯片（核心股）/通信设备/有色金属/非金属新材料等。2)优势制造：中国企业面向全球需求并参与全球竞争，形成新增长势能与竞争优势。推荐：电力设备/机械设备/医药等。3)大金融与高分红：稳定回报预期同样重要，推荐：券商/银行与高分红。

招商证券称，近期市场快速反弹后转为震荡，本质上是基于美联储TACO与非农、就业数据，交易宽松流动性与降息预期。对于市场而言，8月以来由宏微观流动性改善共振带来的风险偏好回升和市场系统性修复或已进入尾声，叠加半年报业绩集中披露窗口临近，市场将更加聚焦于业绩主线的结构性机会。

华泰证券研报指出，上周海外扰动升温，日本加息预期推动全球流动性预期收紧，港股尤其恒生科技指数承压，A股震荡分化，主线持续性不强。短期看，双创超跌反弹接近尾声，市场进入震荡筑底和再平衡阶段。中期看，7月经济数据外需偏强内需阶段性偏弱、有效需求待催化，但中观景气改善面在扩散，盈利预期上修方向与景气改善线索一致，向上趋势基础未变，关注三季度政策窗口和盈利修复广度的信号。配置上，AI链仍是首选，其中通信设备居首，其次国产算力链、AI电力；其他方向关注盈利预期不弱的CXO龙头、有色和出海链龙头；红利底仓继续持有，配置低波型的银行和交运。

中金公司表示，科技成长的基本面仍在兑现，主要科技公司也维持或上调AI资本开支，算力需求、云业务增长与AI商业化正在相互验证。近期全球AI板块的调整已经消化了部分高拥挤与高估值风险，科技成长的风险收益比已经改善，A股TMT成交额占比由52%的历史高位回落至42%。基本面继续兑现，叠加拥挤度下降，科技成长的风险收益比已经改善。