北京
随着金价重回4400美元上方，发表看涨观点的知名人物越来越多。格雷斯兰投资管理公司总裁斯图尔特·汤姆森（Stewart Thomson）本周再度发文看好黄金，这位被华尔街情报圈称为“两次提前看对黄金的人”给出的判断是，黄金的基本面没有坏，市场只是被“美联储可能加息”这个叙事吓过了头。
汤姆森的论证链相当清晰。在他看来，黄金此前一路跌至3900至4100美元区域，那里是一个重要的“买入区”；如今金价重新回到4400美元附近，技术图形开始变得有利，突破下降趋势、随机指标重新向上、底部形态初现。他的结论是，此前那一轮下跌并非牛市终结，而是一次大洗盘，空头已经被洗了出去。
他提出一个值得注意的观察：黄金和油一起涨。本周一油价大涨的同时黄金也在走高，而过去市场通常将油价上涨视为黄金的利空。这意味着市场眼下交易的或许不只是“通胀”这一个叙事，而是另一套逻辑。
另一个细节落在金矿股上。他援引GDX（VanEck黄金矿业ETF）短短几周上涨约28%的数据指出，金矿公司利润具有强杠杆效应，假设一家公司挖一盎司黄金的成本为3000美元，金价从4000美元涨至4500美元，黄金本身上涨12.5%，公司利润却可能从1000美元增至1500美元，增幅达到50%。
他把目光放在5000美元。其逻辑是，黄金在3900至4100美元筑底，4400美元寻求突破，下一道巨大阻力位于4900至5000美元。不过他强调，这是技术形态推导出的目标，而非基本面“必然会到”的价格。他真正押注的，是3900至4100美元已成为这一轮大调整的底部。
机构层面的整体基调与之呼应。伦敦金银市场协会（LBMA）对16位专业分析师的调查显示，到2026年底现货黄金预计徘徊在每盎司4500美元左右，全年均价预计为4604美元；受访者给出的最高年末预测为5100美元，最低为3879美元，对下半年价格高点的预测区间普遍落在4872美元至5800美元之间，最乐观目标高达7150美元。
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本文源自：市场资讯
作者：听潮
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