北京
来源：市场投研资讯
（来源：财闻）
东方证券认为中报季临近，龙头公司前期民品布局成果有望逐步体现，民品营收和利润贡献占比逐步提升将带来业绩端的环比改善。
8月17日，东方证券报告指出，看好市场再平衡下的军工龙头机会。
军工白马：看好核心白马龙头左侧配置机会，Q4有珠海航展等催化。6月以来，东方证券提示传统军工白马的配置机会，认为军工内需的悲观预期已较为充分。当前位置东方证券继续看好白马龙头的左侧配置价值，“十五五”规划下半年有望落地，Q4有“珠海航展”等催化：第二十六届中国航展将于12/7~12/13在珠海举办，装备集体亮相有望提升国内装备建设提速和海外份额提升的预期。
大飞机：当前板块预期较低，明年板块重要催化多。本周国产大飞机C919圆满完成首次国际商业航班飞行，标志着中国自主研制的干线客机正式迈入常态化国际运营新阶段。业内曾将获得美国联邦航空管理局（FAA）或欧洲航空安全局（EASA）认证视为国产飞机出海的唯一“敲门砖”，但本次国际航线成功首飞说明通过双边适航合作，国产飞机未来有望在全球相当一部分国家和市场实现商业运营。我国在《2026工作报告》新增“航空”表述，定位升级为“新兴支柱产业”，且在《十五五草案》中提出要推进C919飞机产能提升和供应链建设，大飞机产业有望提速。当前板块预期低，明年有望迎来商发适航取证等重要催化，Q4有望迎来配置窗口。
军工电子：民品贡献将在业绩端得到验证。7月底东方证券周报提示，军工电子龙头调整较为充分，8月军工电子龙头普遍反弹。东方证券认为中报季临近，龙头公司前期民品布局成果有望逐步体现，民品营收和利润贡献占比逐步提升将带来业绩端的环比改善。
（1）连接器：龙头企业中航光电和航天电器近年来加大在国产算力领域互联产品的研发和配套，其高速连接器、高速模组、液冷等产品在头部客户实现应用。航天电器为国内半导体测试设备主要客户提供互连产品，作为新拓展业务2026年上半年订货实现较快增长，高速模组和液冷产品已实现小批量供货。
（2）被动器件：受益于产品涨价和民品市场开拓，看好前期扩产并布局民品产业的核心公司。
两机：核心标的已反弹，国内公司全球份额提升的预期有望强化。Q2至今，两机板块持续调整，东方证券认为龙头标的调整已较为充分，8月以来两机产业链核心标的普遍反弹。全球两机产业链维持高景气，国内公司加速出海，东方证券认为份额扩张带来的成长性预期有望得到强化。7月以来，海外两机龙头与应流、航宇等国内供应商加速推进产品验证，持续深化合作。全球商用发动机和燃机需求旺盛，海外主机交付压力大，国内厂商窗口期加快海外配套进度，东方证券认为国内供应商出海仍在导入期，份额和配套价值量有望持续提升。
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