四川
根据8月15日披露的投资者文件，Claude聊天机器人开发商Anthropic2026年第二季度初步营收超过115亿美元，较去年同期实现了约14倍的巨幅增长。文件还显示，Anthropic在2026年第二季度的调整后营业利润为正，完成从亏损扩张到盈利造血的关键跨越。据悉，Anthropic已启动IPO筹备工作，市场预期其估值或将超越SpaceX，冲击全球史上最大规模IPO。
这一份数据不仅是Anthropic自身商业化的里程碑，更是AI行业从"烧钱换规模"迈向"规模兑利润"标志性案例，为整个AI板块的估值叙事注入了新的想象空间。随着企业级付费意愿的大幅释放，大模型公司逐步展现出较为出彩的现金流创造能力，有望为全球AI板块打开估值上行的空间。
与此同时，国内AI大模型行业近期同样密集迭代变阵，商业化落地节奏持续提速。8月13日，DeepSeek确认DeepSeek-V4-Flash和DeepSeek-V4-Pro将在8月17日上调价格，执行峰谷计价，同时发布Harness（工具框架）开发者预览版。一天后GLM-5.3发布，该版本基于和GLM-5.2一样的基座模型，仅靠后训练将编程能力提升50%，同日阿里千问正式开源Qwen3.8系列模型，全新开源的270亿参数规模模型Qwen3.8-27B，家用显卡也能跑。
海内外大模型产业共振之下，AI行业产业链价值有望全面重估。一方面，大模型技术成熟、性能跃升，直接利好头部模型研发企业，盈利预期持续修复；另一方面，模型迭代升级带动算力需求持续扩容，倒逼AI算力硬件产业链景气度攀升，存储芯片、PCB、半导体设备等核心赛道，有望持续受益于AI行业资本开支扩张，迎来业绩增长机遇。
在此背景下，布局AI产业链多环节的恒生科技ETF华泰柏瑞（513130）等港股科技类产品获得市场的积极关注。据悉，其标的指数恒生科技指数覆盖算力基础设施建设、大模型研发、AI应用等AI产业链的多个核心环节，汇聚一众深耕AI领域、具备技术与规模优势的头部科技企业，卡位AI产业从想象走向商业化落地的核心红利窗口。
交易所数据显示，目前A股市场上跟踪恒生科技指数的ETF共13只，合计规模达1577.3亿元。其中恒生科技ETF华泰柏瑞（513130）作为人气产品最新规模达330.32亿元，规模优势较突出，市占率超20%；年初以来日均成交额达45.83亿元，是同期同跟踪标的指数产品中仅有的日均成交额超43亿元的产品，具备较为突出的流动性优势。同时，产品管理费率仅0.2%/年，具备较鲜明的费率优势，助力进一步降低投资者布局成本。
持有人结构方面，据2025年年报披露，恒生科技ETF华泰柏瑞（513130）2025年末持有人户数达42万户，全年净增25.97万户，展现出较高的市场人气与广泛的投资者基础。
细分来看，港股AI产业链进入分层业绩兑现周期，各赛道成长动能持续释放。上游硬件端率先迎来业绩兑现期，某头部存储芯片企业有望持续受益于AI算力扩容，截至2026财年第四季度，核心企业在手储备订单价值达210亿美元，加速从传统PC硬件厂商向全栈式AI硬件服务商转型。中游算力与云服务板块增量凸显，港股头部互联网巨头金融科技及企业服务业务稳健增长，相关收入同比提升9%至602.9亿元，其中云业务依然成为营收增量的核心贡献板块。下游大模型与应用端持续突破，市场情绪持续回暖。
恒生科技ETF华泰柏瑞（513130）及其联接基金（A类015310/C类015311）管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕超19年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至2026年6月30日，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1806亿元，是同期A股全市场仅有的三家累计盈利超1600亿元的公募基金公司之一。
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