新能源汽车板块默默走强，发生了什么？

2026年7月下旬以来，A股新能源汽车板块迎来修复。iFinD数据显示，7月20日至8月12日中证新能车指数上涨约9%，区间表现超过AI板块，也好于近期火热的创新药板块。

A股部分指数近日表现

数据来源：iFinD；统计区间2026.7.20-2026.8.12；谨慎投资，相关指数历史业绩不预示其未来表现，不构成对相关类型基金未来业绩表现的保证。

新能车赛道回暖，是行业基本面持续改善、细分赛道景气度提升的体现。在产业迭代与全球化布局的双重加持下，新能源汽车行业有望迎来高质量发展的新机遇期。

01

国内需求底盘扎实

国内新能源汽车消费市场韧性十足，渗透率持续走高，为产业发展筑牢基本盘。

中汽协数据显示，2026年上半年，我国新能源汽车销量达744.6万辆，同比增长7.3%，占比汽车总销量达49.6%，几乎占据国内汽车消费市场“半壁江山”。

另据公安部数据显示，截至2026年6月底，全国新能源汽车保有量达4897万辆，占汽车总量的13.19%，较去年同期提高2.92个百分点。

稳步提升的市场渗透率，有望带动行业成长确定性持续增强。

我国新能源汽车销量（万辆）

数据来源：中汽协

02

出海提速

如果说国内市场是产业基本盘，那么海外市场就是新能源汽车行业增长的核心新引擎。

中汽协数据显示，2025年我国新能源汽车出口261.5万辆，同比增长103.7%。

进入2026年这一势头有增无减。上半年新能源汽车出口已达235.5万辆，接近2025年全年的90%，同比增长1.2倍，占汽车出口总量的46%。

这意味着，我国每出口10辆汽车，就有约4.6辆是新能源汽车。

我国新能源汽车出口量（万辆）

数据来源：中汽协

出口结构的质变尤为值得关注。

中汽协数据显示，2026年6月单月，新能源汽车出口52.3万辆，环比增长17.2%，同比增长155%，出口量首次超越传统燃油车，成为中国汽车出海主力。

其中，欧洲市场已成为重要突破口，2026年前5个月中国新能源汽车在欧洲市场份额达17.7%，在意大利市场份额甚至超过41%，海外认可度持续提升。

03

本土化生产与全球化布局并行

相较于早期简单的整车出口，中国新能源车企同步加快海外生产基地布局，从“进口商”向“本地制造商”转型，深度融入当地经济与社区。据中国电动汽车百人会研究院预测，2026年中国车企海外本地化生产整车有望突破100万辆，其中新能源车型占比持续抬升。中国新能源汽车正从“产品出海”走向“产业出海”，有望正式站稳全球主流市场，成为全球绿色出行变革的核心力量。

04

政策端释放积极信号

近日政策层面持续释放积极信号，从消费刺激、产业规划、智能合规多维度助力行业高质量发展。

2026年新能源汽车下乡活动已启动，以旧换新补贴政策从定额补贴转向按新车售价比例补贴，实现从“普惠支持”向“精准引导”升级。

7月，国务院发布《“十五五”碳达峰行动方案》，明确到2030年新能源汽车保有量占比力争达到30%，为行业中长期发展划定清晰目标。

7月30日，《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国标发布，为L3、L4级自动驾驶划定统一安全基线，拟于2027年7月1日起实施。技术实力领先的车企及供应商有望获取更多份额，推动智驾赛道良性洗牌。

05

产业链景气度持续上行

完善的配套基建是新能源汽车普及的重要基础。国家能源局数据显示，截至2025年底，国内电动汽车充电设施数量突破2009.2万个，已建成全球规模最大的充电服务网络。

根据《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，2027年底国内充电设施将扩容至2800万个，可满足超8000万辆新能源汽车充电需求，持续释放消费潜力。

作为新能源汽车核心产业链，锂电行业供需格局持续优化，景气度回升。经历前两年产能出清与“反内卷”整治后，本轮周期由储能爆发、出口增长、商用车电动化多重驱动，行业基本盘有望愈发稳健。

06

估值修复空间或现

经过前期调整，新能源汽车板块估值已回落至较低水平。iFinD数据显示，截至2026年8月11日，中证新能源汽车指数市盈率（PE-TTM）为26.66倍，位于近十年来27%分位数。

从历史看，近十年该指数估值多数时间在30-60倍区间运行，当前分位水平意味着估值或存在较大修复空间。

中证新能源汽车指数近十年来市盈率（PE-TTM）

数据来源：iFinD；统计区间2016.8.12-2026.8.11

行业景气度持续回升的背景下，新能源汽车产业链后市或将如何演绎？

融通新能源汽车主题精选基金经理王迪分享了他的思考与布局。

王迪认为，或可重点关注行业压力相对较小的细分环节，如锂电池、新能源汽车出口相关产品、细分产业链零部件等方向。

其核心逻辑在于，锂电池环节受益于新能源汽车渗透率持续提高及储能行业国内外快速增长，供需关系趋紧，主要公司盈利能力提升。新能源汽车出口方面，重卡新能源化在海外刚刚起步，中国企业凭借优秀产品力开始崭露头角，新能源化高尔夫球车等领域的中国企业竞争力也在进一步增强。

展望未来，王迪认为新能源汽车的“下半场”很可能是自动驾驶，自动驾驶的终局是机器人等具身智能的应用。他将持续关注在自动驾驶领域具有优秀研发能力、商业化能力的公司，力求在行业变革中捕捉机会。

王迪

融通新能源汽车主题基金经理

拥有15年证券、基金行业从业经历，其中8年公募基金投资经验，自2018年6月20日起开始管理融通新能源汽车主题精选，相关赛道经验丰富。

其管理的融通新能源汽车主题精选（A类）获得国泰海通证券三年期五星基金评级；中长期业绩表现突出，近一年、近二年、近七年等阶段收益率均大幅战胜同期业绩比较基准和沪深300：

王迪任职统计区间为2018.6.20-2026.7.31；业绩比较基准为中证新能源汽车指数收益率×70% +中证香港100指数收益率×10%+中债综合全价（总值）；基金业绩已经托管行复核，同期业绩比较基准、沪深300数据来源于Wind，截止2026.7.31。基金评级来源于国泰海通证券，截止2026.7.31，发布日期为2026.8.2。过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

注：以上基金的风险等级均为R4中高风险（管理人评级），适合风险承受能力C4及以上的投资者。请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资。以上基金均为主动管理型基金，具体投资范围及标的由基金经理根据基金法律文件及市场情况确定，不必然投资于本文用作举例的方向/板块/行业，基金投资策略需以基金合同约定为准。

融通新能源汽车销售相关费用：A类份额：本基金认购费（金额：M）：M＜100万元，认购费率为1.20%；100万元≤M＜200万元，认购费率为0.80%；200万元≤M＜500万元，认购费率为0.30%；M≥500万元，每笔1,000元。本基金申购费（前收费）（金额：M）：M＜100万元，申购费率为1.50%；100万元≤M＜200万元，申购费率为1.00%；200万元≤M＜500万元，申购费率为0.50%；M≥500万元，每笔1,000元。本基金赎回费（持有期限：N）：N＜7日，赎回费率为1.50%；7日≤N＜30日，赎回费率为0.75%；30日≤N＜1年，赎回费率为0.50%；1年≤N＜2年，赎回费率为0.25%；N≥2年，赎回费率为0.00%。C类份额：本基金赎回费（持有期限：N）：N＜7日，赎回费率为1.50%；7日≤N＜30日，赎回费率为0.50%；N≥30日，赎回费率为0.00%。本基金销售服务费（仅C类份额收取）：0.5%/年。

王迪当前在管3只公募基金（AC份额合并计算），融通新能源汽车A成立于2018年06月15日，2021年-2025年的业绩分别为30.26%、-25.24%、-22.76%、3.46%、56.01%；同期业绩比较基准分别为27.78%、-21.06%、-21.88%、3.56%、39.92%；王迪自2018年06日20日管理至今。融通先进制造A成立于2022年2月22日，2023年-2025年的业绩分别为-24.70%、-1.92%、68.61%，同期业绩比较基准为-4.86%、12.88%、35.04%；王迪自2022年2月22日管理至今。融通通鑫成立于2015年6月15日，2021年-2025年的业绩分别为7.22%、12.51%、2.24%、5.02%、4.90%；同期业绩比较基准分别为-1.20%、-10.80%、-4.68%、10.35%、7.94%；王迪自2026年4月21日管理至今。数据来源：基金定期报告，过往业绩不代表未来收益。

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。本材料是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。材料中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本材料在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。

公开募集证券投资基金风险揭示书

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