上海
随着2026年半年报及回购公告披露，知名基金经理调仓路径浮现，机构资金“攻守转换”启动，展开“再平衡”博弈。
防御板块重获青睐，医药生物成新调研风口。泽璟制药第五至十大流通股东被公募包揽，富国基金合计持仓比例最高，朱少醒增持，赵伟小幅减持；赵蓓、张韡亦减持泽璟制药。灵康药业、阳普医疗遭减持，华夏智胜先锋等退出阳普医疗前十大流通股东。8月上旬公募对医药生物调研频次突破100次反超电子行业，创新药、CXO因产业趋势改善及业绩兑现预期增强获青睐，医药“二次点火”或正酝酿。
科技赛道多空激辩分歧加剧。三环集团获祁禾、张明昕、金梓才新进前十大流通股东，金梓才7月小幅减仓；张明昕看好AI真实需求拉动的涨价拐点。普冉股份遭张海啸、高楠减持，王贵重退出前十大，东方阿尔法科技智选新进；兆易创新亦遭张海啸减持。仕佳光子、鼎通科技获增持，陆阳小幅减持鼎通科技。招商旗下两只“固收+”基金新进中望软件前十大，杨世进减持；杜厚良新进圣泉集团前十大。科技调仓聚焦基本面与估值性价比博弈。
展望后市，中银基金直言反弹主线和方向并不清晰，建议均衡配置，避开过度重仓行业；东吴基金预计下半年成长风格占优，科技仍为核心主线之一；魏凤春指出普涨型全面牛市难再现，“二次点火”机会需从结构性牛市挖掘，估值与景气共振是关键。（中国基金报）
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