北京
尽管Snowflake（SNOW）股价在2026年已经实现了强劲上涨，但Oppenheimer认为这家数据云公司的上行空间依然充足。该机构将Snowflake的目标价从295美元上调至400美元，同时维持“跑赢大盘”评级，新目标价较原目标价高出约36%。 Oppenheimer此次看多判断基于对用户消费趋势的乐观观察。该机构表示，Snowflake在不同地区和行业的消费势头强劲，同时其AI编码代理CoCo的采用正在加速。对于一家收入高度依赖客户平台使用量的公司而言，这是一个重要利好信号。 Snowflake股价今年以来已累计上涨约50%，过去一年涨幅超过69%。最近该股一度接近52周高点，公司市值超过1160亿美元。此轮上涨受到产品收入加速、客户支出增强以及AI工作负载需求增长等因素驱动。此外，Snowflake基于消费的商业模式也令投资者关注——使用量提升可直接转化为收入增长。 然而，市场预期本身已处于高位。Snowflake仍与Databricks展开激烈竞争，且公司盈利尚未转正。正因如此，Oppenheimer的最新判断显得尤为重要——它表明Snowflake的增长轨迹可能比市场当前预期更加强劲。 Oppenheimer看好AI驱动增长加速。分析师Itai Kidron领导的团队认为，Snowflake的客户消费和管线活动在地域与垂直行业均表现强劲。CoCo采用率上升有望成为推动平台新增工作负载的重要来源。Oppenheimer预计，Snowflake产品收入增速将从此前预测的33.5%提升至约34.7%。
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