上海
据证券之星公开数据整理，近期必易微（688045）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.52亿元，同比上升59.95%，归母净利润3759.83万元，同比上升526.55%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.47亿元，同比上升54.99%，第二季度归母净利润2396.84万元，同比上升455.1%。本报告期必易微应收账款上升，应收账款同比增幅达56.17%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.18%，同比增12.16%，净利率8.42%，同比增297.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计3782.07万元，三费占营收比8.37%，同比减28.35%，每股净资产20.67元，同比增5.1%，每股经营性现金流0.18元，同比增196.76%，每股收益0.54元，同比增515.38%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为0.38%，资本回报率不强。去年的净利率为0.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.42%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.81%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额9.52亿元，累计分红总额383.94万元，分红融资比为0。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/0.8%，净经营利润分别为-3622.29万/-3644.28万/535.04万元，净经营资产分别为2.86亿/3.37亿/6.93亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.31/0.32/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.77亿/2.23亿/2.21亿元，营收分别为5.78亿/6.88亿/6.83亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1111.74%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6100.0万元，每股收益均值在0.86元。
持有必易微最多的基金为财通鼎欣量化选股18个月定开混合，目前规模为1.31亿元，最新净值1.1814（8月14日），较上一交易日上涨0.6%，近一年上涨7.97%。该基金现任基金经理为朱海东 郭欣。
本文数据来源于必易微2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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