北京
贝莱德CEO Larry Fink曾预测，若伊朗战争局势顺利解决，伊朗石油重新流向全球市场，油价可能大幅下跌，甚至跌破每桶40美元，较当前水平“腰斩”。这一情景若成真，全球资金流向将发生剧烈变化——从能源板块撤出的资金，大概率会寻找下一个高增长避风港。
而在科技巨头中，最符合这种轮动逻辑的正是英伟达（NASDAQ:NVDA）。当前英伟达远期市盈率仅17倍，却对应65%的营收增速和每年965.8亿美元的自由现金流。这种“高增长低估值”的组合，在大盘科技股中极为罕见。
华尔街已经用行动表态：51位分析师给出“买入”评级，共识目标价305.94美元，较当前股价225.13美元高出约36%。换句话说，市场即便在保守预期下，也认为英伟达还有超过三成的上涨空间。而更关键的信号在于，英伟达在最新指引中直接剔除了中国数据中心计算收入的全部贡献，仍然给出780亿美元的营收预测——这足以证明非中国市场的需求已经足够撑起整个增长故事。
当然，油价的走向仍是巨大的未知数。霍尔木兹海峡的通行受阻，冲突仍在继续，Larry Fink的预期未必会很快兑现。但投资者需要提前想清楚一个问题：如果油价真的跌至40美元，资金从能源流向算力，英伟达会不会成为这轮轮动中最大的受益者？答案，也许就藏在17倍市盈率这个数字里。
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