Token能贷款了！AI产业迎来全新融资标尺

21世纪经济报道记者 冯紫彤

正如工业时代看用电量、互联网时代看流量，进入AI时代，Token（词元）消耗量正在成为衡量产业智能化投入规模的重要标尺。

高Token消耗的背后，往往是更高的自动化水平与人机协同密度。伴随人工智能产业快速演进，部分科技企业已经将核心考核指标从DAU（日活跃用户）转向Token 消耗规模与应用落地效能，Token 也被视作AI 经济时代的“硬通货”。

在此产业背景下，以企业算力Token产出、消耗、佣金结算量为授信核心依据的“Token 贷”金融产品应运而生，为轻资产的 AI 科创企业开辟全新融资路径。

8月14日，中国银行广州分行在广州市海珠区词元经济“Token贷”暨“词元八条”发布会上，创新发布全省首个词元经济“中银·算力Token贷”，以金融创新赋能地方算力产业和数字经济高质量发展。

有业内人士对此指出，Token消耗量并不直接等同于企业回款和盈利，数据真实性与审计机制仍是风控落地的关键挑战。

什么是“Token贷”？

加快构建“全市一张算力网”，当前，广州正全力建设人工智能与数字经济试验区。在海珠区，泛人工智能企业已超‌8000家‌，涵盖大模型、具身智能、算法应用及OPC（一人公司）生态。

中国银行广州分行便依托海珠区政府数字经济成果显著优势，将此次创新产品落地海珠支行。

据介绍，聚焦算力供给、应用、服务三大业务场景，“算力Token贷”推出了三个子产品，包括算力Token供给贷、算力Token应用贷、算力Token服务贷，全面覆盖算力领域大中小微各类企业。

在产品设计上，中行突破传统授信模式，以企业算力Token产出消耗、算力服务合约价值、算力业务产生的应收账款、Token佣金结算量等作为核心授信依据，为企业提供最长三年、最高3000万元授信总量。

针对数字经济产业客户轻资产、弱报表、散流水的特点，“中银·算力Token贷”创新担保方式，可提供以信用、应收账款质押、订单融资为主的担保方式，亦可采用保证、抵押等组合担保方式，进一步扩大额度。

同时，“中银·算力Token贷”采取线上线下双轮驱动：线上符合条件客户自主申请、自动审批；线下信贷工厂流程化、标准化快速审批，场景方案落地后，前中后台政策协同、审批偏好一致，无缝对接快速响应客户需求、快速落地业务。

目前，中国银行广州海珠支行已为海珠算力有关企业提供融资超4亿元，其中今年7月以来，通过海珠区政府牵线搭桥开展银企对接，落地算力Token贷，授信金额超2800万元。

早有雏形，“算力贷”已多地开花

事实上，“Token 贷”并非凭空诞生，其前身概念“算力贷”已在国内多地逐步落地实践。

2025年5月，中国银行曾在北京、上海、广东、深圳、四川、重庆、江苏、浙江、安徽和湖北共计十个人工智能创新活跃地区同步首发“券贷联动”服务方案暨中银科创算力贷，创新融合政府“算力券”支持政策与银行“算力贷”金融服务，加力支持人工智能产业链发展。

截至2026年6月末，中国银行已和超5200家人工智能产业链企业建立合作，通过信贷、股权投资、债券、科技租赁等多元工具，为AI全产业链提供超过6600亿元综合金融资源。

除中行外，建行、农行以及多家城商行、地方农商行纷纷入局“算力贷”，风控逻辑也从传统固定资产、财务报表，拓展到算力订单、算力券、知识产权、算力算效等产业指标。

建设银行上海分行面向大模型高地“模速空间”推出“徐汇大模型生态贷”，将政府算力补贴、专项奖励、知识产权共同纳入增信来源，专项额度10亿元。农业银行也在多地落地算力贷产品，在温州落地首笔金额为200万元的纯信用算力贷，不设抵押物，利率较普通信用贷款进一步下行。

江苏银行在2025年推出算力贷产品，并独创算力企业评价模型，将算力算效、团队结构、研发投入、知识产权等纳入评分体系。

上海农商银行“算力贷”聚焦算力芯片、算力支撑、算力应用三大板块，锁定GPU、智算中心、具身机器人三大核心赛道，期限最长10年，为算力芯片研发、智算中心建设、算力应用注入长周期资金；张家港农商银行则在今年5月投放首笔100万元“算力贷”，其打造了“银行信用+算力券增信+政府风险补偿”模式，叠加增信后固定资产贷款额度最高可达 5000万元。

地方政府也在持续推动算力信贷产品创新。

8月13日，由成都市经信局市新经济委联合成都银行打造的纯信用“算力贷”已经完成首笔放款，向企业发放114万元贷款。该产品依托地方政府惠企政策，以“算力券”财政资金为信用支撑，锚定企业真实算力需求，实现线上申请、智能审批、快速放款。

走向全国，安徽将“Token贷”写入省级方案

Token 贷的创新实践正在向全国扩散。

8月5日，安徽省科技厅、省人社厅印发《安徽省推进人工智能OPC 创新创业发展行动方案（2026—2028 年）》，这也是继广东之后，全国第二份省级人工智能 OPC 专项三年行动方案。

文件明确提出，鼓励银行业机构开发“Token 贷”“模型贷”等创新信贷产品，探索数据知识产权、算法模型著作权质押融资路径；同时配套创业担保贷款扶持，符合条件的OPC创业者最高可获50万元个人创业担保贷款，小微企业最高400万元，并可按规定享受 50% 财政贴息。

有业内人士指出，无论是早期面向算力基建的项目贷，还是依托算力券的算力贷，再到迭代而来的Token 贷，其本质是金融机构读懂AI 产业逻辑，破解 AI 科创企业“缺抵押、缺报表”的融资困局。

同时该人士也提示，Token 调用量并不直接等同于企业回款和盈利，后续还需要完善Token 数据存证与审计机制，夯实信贷风控底座。