鹰眼预警：达仁堂营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月14日，达仁堂发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为24.55亿元，同比下降7.39%；归母净利润为6.45亿元，同比下降66.55%；扣非归母净利润为6.41亿元，同比增长7.43%；基本每股收益0.84元/股。

公司自2001年6月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为70.04亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对达仁堂2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为24.55亿元，同比下降7.39%；净利润为6.44亿元，同比下降66.53%；经营活动净现金流为8.32亿元，同比增长70.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为24.5亿元，同比下降7.39%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）39.65亿26.51亿24.55亿营业收入增速-3.02%-33.15%-7.39%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为6.4亿元，同比大幅下降66.55%。

项目202406302025063020260630归母净利润（元）6.58亿19.28亿6.45亿归母净利润增速-8.97%193.08%-66.55%

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为6.5亿元、19.2亿元、6.4亿元，同比变动分别为-8.86%、195.33%、-66.54%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）6.51亿19.23亿6.44亿净利润增速-8.86%195.33%-66.54%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.39%，经营活动净现金流同比增长70.6%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）39.65亿26.51亿24.55亿经营活动净现金流（元）5.55亿4.88亿8.32亿营业收入增速-3.02%-33.15%-7.39%经营活动净现金流增速353.48%-12.15%70.6%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为76.02%，同比增长1.81%；净利率为26.22%，同比下降63.86%；净资产收益率（加权）为9.06%，同比下降59.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为26.22%，同比大幅下降63.86%。

项目202406302025063020260630销售净利率16.42%72.56%26.22%销售净利率增速-6.02%341.76%-63.86%

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为49.93%、74.67%、76.02%持续增长，存货周转率分别为1.27次、0.54次、0.52次持续下降。

项目202406302025063020260630销售毛利率49.93%74.67%76.02%存货周转率（次）1.270.540.52

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期74.67%增长至76.02%，销售净利率由去年同期72.56%下降至26.22%。

项目202406302025063020260630销售毛利率49.93%74.67%76.02%销售净利率16.42%72.56%26.22%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.06%，同比大幅下降59.37%。

项目202406302025063020260630净资产收益率9.49%22.3%9.06%净资产收益率增速-9.96%134.98%-59.37%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为43.61%，同比增长38.31%；流动比率为1.38，速动比率为1.13；总债务为8374.18万元，其中短期债务为8374.18万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.38。

项目202406302025063020260630流动比率（倍）1.562.061.38

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至16.28。

项目202406302025063020260630短期债务（元）11.91亿877.87万8374.18万长期债务（元）2.32亿395.8万514.36万短期债务/长期债务5.132.2216.28

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长23.67%，营业成本同比增长-12.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速9.69%-57.22%23.67%营业成本增速-8.62%-66.18%-12.32%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-8.9亿元，营运资本为17.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为26.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。

项目20260630现金支付能力（元）26.09亿营运资金需求（元）-8.9亿营运资本（元）17.18亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.81，同比增长4.93%；存货周转率为0.52，同比下降2.02%；总资产周转率为0.22，同比下降1.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.27，0.54，0.52，存货周转能力趋弱。

项目202406302025063020260630存货周转率（次）1.270.540.52存货周转率增速-9.04%-57.91%-2.02%

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.01%、0.99%、3.85%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为14978.48%、69.17%、17.17%，持续下降。

项目202406302025063020260630应收票据/流动资产0.01%0.99%3.85%收到其他与经营活动有关的现金/应收票据14978.48%69.17%17.17%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.36，0.22，0.22，总资产周转能力趋弱。

项目202406302025063020260630总资产周转率（次）0.360.220.22总资产周转率增速-10.08%-37.37%-1.56%

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为11.37%。

项目202406302025063020260630其他非流动资产（元）7.16亿14.6亿11.98亿资产总额（元）119.01亿128.53亿105.33亿其他非流动资产/资产总额6.01%11.36%11.37%

点击达仁堂鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警