午评：沪指冲高回落跌0.21%，CPO板块表现活跃

来源：股市直击

　　8月14日，A股三大指数震荡调整，截至午盘，沪指跌0.21%，深证成指涨0.08%，创业板指涨0.65%；北证50跌0.84%，科创50跌0.57%。

　　板块方面，光模块概念持续走高，阿莱德、中石科技、富信科技20cm涨停；光纤概念盘中震荡反弹，杭电股份涨停；元件板块表现活跃，艾华集团、华正新材涨停。下跌方面，文化传媒板块震荡走弱，省广集团跌停，引力传媒逼近跌停；电力板块震荡下挫，梅雁吉祥、华银电力跌超8%；房地产板块集体调整，宝鹰股份跌停，京投发展跌超9%。总体来看，两市个股跌多涨少，下跌个股超3400只。

　　盘面上，电子化学品、非金属材料、CPO、光纤等方向涨幅居前；影视院线、青蒿素、电力等方向跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、CPO概念

　　阿莱德、中石科技、富信科技20cm涨停。

　　消息面上，高端光模块持续放量带动散热需求，昨日晚间，光模块龙头中际旭创与主营高性能散热组件及屏蔽材料的中石科技共同公告称，中际旭创拟17.47亿元受让中石科技10.47%股份。

　　2、医药

　　博济医药20cm2连板，圣达生物、神奇制药、西点药业等涨停。

　　消息面上，近期国内外多家CXO企业集中披露中期业绩：海外端，以CharlesRiver为代表的临床前CRO、IQVIA为代表的临床CRO相继上调全年业绩指引；CDMO龙头Lonza等企业也保持了高速业务增长。国内方面，药明康德公布2026年中报，公司二季度收入与净利润均大幅超出市场预期，并同步上调全年业绩目标。

　　信息面：

　　【中芯国际赵海军：中国互联网公司硬件投资超预期 算力及配套芯片供不应求】中芯国际联合CEO赵海军在业绩会上表示，中国互联网公司大幅提高硬件投资在公司此前预测之外，能够明显感受到客户在跟公司谈以后的合作时，后续下线量都远远超过原来的预期。直接相关的需求，以及数据中心的电路板跟算力板相关的配套芯片，比如逻辑电路、BCD、光模块发送接收，都供不应求。

　　【高达100%！美国将对进口无人机及零部件征收关税】当地时间8月13日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普当日签署公告，以应对国家安全威胁为由对进口无人机及零部件征收10%至100%的从价关税。

　　公告规定，对具有高度敏感性的特定尺寸或特定功能的无人机，以及此类无人机的停靠站和某些关键组件，征收100%的从价关税。该类别包括最大起飞重量超过25公斤的无人机以及具备热成像功能的无人机。此外，对尺寸较小且不具备特定功能的某些无人机及其他无人机组件，征收25%的从价关税。

　　公告还规定，对来自欧盟、日本、列支敦士登、韩国和瑞士等的无人机及组件征收15%的从价关税。此外，对来自英国的无人机征收10%的从价关税，前提是其硬件、软件和技术基本上均源自上述国家和地区，以及美国。规定称，上述关税将于签署之日起21天后生效。对于非高度敏感的无人机组件，关税将于签署之日起180天后生效。

　　【海力士董事长：明年内存荒最严重 客户挤满酒店 就为提前抢货】海力士董事长崔泰源表示，明年可能将成为近几年最严重的内存短缺年。随着AI服务器需求持续爆发，HBM高带宽存储供不应求，不少科技巨头甚至提前赶到韩国抢签长期协议。面对蜂拥而至的订单，海力士坦言产能有限，即使全力扩产，也难以满足所有客户需求。

　　【四连板后皇氏集团跌停 公司回应】14日，皇氏集团股价跌停，截至发稿报4.16元/股，总市值35亿元。8月10日至13日，皇氏集团连收4个涨停板。截至13日收盘，股价较6月底低点2.56元/股，累计上涨约80.5%。针对股价跌停一事，14日上午，记者以投资者身份致电皇氏集团董秘办，相关工作人员表示目前并未监控到市场有相关利空消息，公司也没有内部消息需要披露。当被问及是否和前一日披露的风险提示公告有关，该工作人员称，公司前两天（8月11日晚）也发了一份股票交易异常波动公告，内容基本一致。“这两天也没有别的突发事情。”

　　【消息称腾讯将从Meta手中接下股份 成为Manus最大股东】据《日经新闻》周四报道，腾讯控股将从Facebook母公司Meta手中收购AI开发商Manus的股份，成为其最大股东。今年7月，英国《金融时报》就援引知情人士消息称，腾讯正考虑入股Manus，计划成为该公司的最大股东。财闻的知情人士当时回应称，此次股权变动是在监管主导之下，社会资本共同补齐此前Meta的投资，以便让Meta退出。预计股权变更完成后，腾讯方面仍只是持有少数股份的外部股东。

　　机构观点：

　　中金公司分析称，本轮回调的本质，是AI产业趋势、美元流动性和中国经济这三大变量，从此前相对积极的“三重支撑”阶段性变为不利于市场的“三重约束”。但“三重约束”未必改变趋势，牛市持续仍是基准情景。

　　对于中国股票，中金公司认为慢牛基础尚未改变，指数经历调整后有望重回震荡上行，但市场驱动力不再简单依靠叙事，而需要依靠前期的乐观假设逐步兑现和验证，指数上升斜率可能相比过去放缓。结构层面，对于行业的估值扩张空间需要相比此前更加审慎，更加重视自下而上的行业逻辑，在风格上需要相比此前更加平衡。针对AI产业链，预计内部将进一步分化，不再是硬件环节一枝独秀，从产业规律来看，初期“卖铲子”的环节受益于基础设施建设，但随着商业模式进一步成熟和清晰，大模型的盈利能力逐步提升，下游应用环节的AI渗透率也在提升，预计AI产业链整体表现可能从基础层向模型层和应用层进行均衡。大类资产方面，看好中美股市，超配黄金、有色等流动性敏感资产。