北京
来源：新浪证券-红岸工作室
8月12日，沪士电子股份有限公司（以下简称“沪电股份”）接受华夏基金、长江证券等2家机构的实地调研。公司管理层就2026年上半年经营业绩、数据通讯市场趋势及产能布局等核心问题与机构投资者进行了深入交流。
投资者活动基本信息
- 投资者关系活动类别：特定对象调研
- 时间：2026年8月12日14:00-15:45
- 地点：公司会议室
- 参与单位名称：华夏基金、长江证券（参会者已签署书面调研承诺函）
- 上市公司接待人员姓名：钱元君、王术梅、马明慧
调研核心内容解读
2026年上半年业绩快速增长 泰国子公司实现季度扭亏
沪电股份在调研中披露，受益于高速交换机、AI服务器、高性能计算及智能汽车等应用领域的结构性需求增长，叠加公司产品结构持续优化，预计2026年上半年营业收入和净利润较上年同期均实现较快增长。
值得关注的是，公司泰国子公司已从产能爬坡期逐步迈入规模化运营阶段，并于2026年第二季度实现单季扭亏为盈。此外，第二季度汇兑损失较第一季度（约1.48亿元）有所减少，对业绩形成正向贡献。
数据通讯市场：AI驱动需求升级 行业结构性分化加剧
公司分析指出，当前AI已从大规模预训练阶段全面进入推理应用、商业化落地及全球化扩张的新阶段，大模型训练与推理需求双升推动AI成为数据中心基础设施的核心基石。在此背景下，全球主要云服务提供商（CSP）大幅增加资本支出，加速AI服务器和高速交换机等硬件需求释放。
但行业竞争格局正发生变化：一方面，随着产能持续扩张，成熟技术平台准入门槛降低，未来竞争或趋向同质化与白热化，利润空间可能面临结构性挤压；另一方面，PCB作为数据通讯高阶硬件的关键赋能者，其技术跃迁正重构行业竞争边界，高阶产品市场将加速向具备全球化产能协同与顶尖研发能力的头部企业集中，呈现“入场者多、通关者少”的结构性分化。
针对行业变局，沪电股份明确将坚持“技术优先”的差异化竞争战略，深度锁定客户技术演进规划，将研发前瞻性与制造端量产能力耦合，聚焦高附加值核心PCB产品，通过创新能力、品质口碑及国内外产能协同，与头部客户构建深度价值共同体。
统筹推进国内外产能扩张与供应链安全布局
产能布局方面，公司正通过两大举措抢抓行业机遇：一是持续推进各生产基地技改，提升现有产能效率与技术能力；二是统筹规划多个新建项目，通过分阶段、节奏化的“升级式”扩容，实现产能与技术规格的双重跃升，精准响应全球客户对高阶硬件的中长期增量需求。
其中，泰国生产基地已进入高效规模化运营期，公司将强化国内外基地资源协同，构建多维一体的产能梯次矩阵，以化解地缘政治与供应链重构风险。
供应链管理上，公司采取前瞻性策略：提前参与新一代高端材料的电性能验证与可靠性测试，缩短认证周期以保障供应紧张时的优先配额；落实关键物料战略安全库存，并加速推进多元化与本地化认证以减少断供风险，筑牢供应链安全壁垒。
（注：公司强调，本次交流内容不代表对未来的盈利预测和业绩指引，投资者需注意投资风险。）
关于本次活动是否涉及应披露重大信息的说明附件清单
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