四年已换三位总经理，宏利基金的“人”与“势”之困

来源：界面新闻

　　界面新闻记者 | 韩理

　　宏利基金再次变更掌门人。

　　近日，宏利基金公告，兴业基金原总经理李辉拟任宏利基金总经理，向董事长金旭汇报；原总经理丁闻聪调任股东方区域市场岗位，此次调任是其履职刚满两年后的新安排。

　　同时，宏利基金也宣布了多个投研核心岗位的任命，加上7月底离任的常务副总经理汪兰英，宏利基金在2026年夏天又完成了一轮“总—副—投研”三线同步换血。

　　从2022年底合资转外商独资算起，不到四年，宏利基金总经理一职已经经历过高贵鑫、丁闻聪、李辉三任，前两任的任期均不足两年，而与此形成对比的是董事长金旭自独资化后始终在位。

　　李辉不是陌生面孔。其拥有近30年金融从业经历，早年先后任职于中宏保险、星展银行、国泰基金，后赴兴业基金担任总经理一职。

　　2022年末，宏利基金正式成为外资独资的基金公司，由加拿大宏利金融集团旗下子公司宏利投资100%控股。 同年12月，金旭出任董事长，高贵鑫出任总经理，二人以前是华夏基金、国泰基金的老同事。然而二人再次共事时间并不长，仅一年七个月后高贵鑫便卸任了。

　　2024年8月，丁闻聪接棒，他是宏利金融体系老将，2010年便加入宏利金融，然而他也在任职刚满两年即调离了总经理的岗位。2026年8月，李辉成为第三任，他同样曾与金旭在国泰基金一起共事。

　　总经理之外，副总经理和督察长的“流失”同样密集。2023年11月，副总经理刘晓玲离任；2025年10月，副总经理宋扬离任，任职不到两年；2026年6月，督察长徐娇因个人原因离职；一个月后，常务副总经理汪兰英也因个人原因离任。

　　宏利基金的投研团队也在经历人事震荡。2024年，原研究总监张勋、总经理助理兼权益投资总监刘欣率先离任。2025年，权益投资部总经理王鹏卸任全部6只在管产品后离职，他在管规模曾占公司主动权益总规模的近一半。同年4月，供职15年的庄腾飞清仓式卸任。2026年3月，老将吴华卸任全部产品。

　　宏利基金眼下的盘子，已变得更为复杂。

　　高贵鑫和丁闻聪曾多次在公开采访中提到宏利基金的定位。高贵鑫在任时，将公司定位为“链接中国与世界”的桥梁，提出聚焦全球资产配置、养老金业务、主动投资管理三大领域。他多次在公开场合强调，要“借鉴海外成功经验”，大力发展养老目标基金。

　　丁闻聪上任后，战略表述基本相似“全球视野、本土落地”，将公司定位为全球资本与中国机遇之间的“翻译者”与“整合者”。三大核心方向依然是主动权益投资、全球资产配置、养老金融。

　　股东方的顶层叙事很丰满：依托宏利全球资管禀赋、做中外资源协同、在中国市场建差异化投研。

　　但是规模的增长却需要业务能够实际落地。

　　以主动权益业务的发展来看，Wind数据显示，截至2026年二季度末，宏利基金公募总规模1362.66亿元，相较于2022年9月末的628.32亿元翻了一倍多，其中非货规模增长至830.75亿元。其中，主动权益类产品的规模增长，主要来自于2026年二季度。

　　单季度权益规模环比大增88.49%，其驱动因素是AI赛道的结构性行情。宏利成长混合单季净值涨幅达97.05%，个别AI主题基金规模狂飙近三倍。界面新闻注意到，这类基金能获得高收益，往往是踩中了风口，而一旦板块回调，这些规模是否能够维持还需要打上问号。

　　从业务结构来看，货币基金规模531.91亿元，债券基金规模403.41亿元，两者合计占近七成；主动权益类基金规模（股票型基金+混合型基金）合计402.87亿元，占比不足三成。

　　而被放在重要战略定位的养老业务则呈现“战略重视、产品有积淀、但规模面临挑战”的态势。界面新闻注意到，一方面宏利基金自2024年以后就没有再发行过养老相关的产品，另一方面，截至2026年二季度末，存续的三只养老FOF合计规模约1.76亿元，且单只规模全部跌破1亿元。

　　李辉即将要面临的现实是，在兴业基金有强大的银行渠道作为支撑，也有稳定的固收业务作为基本盘，转至完全市场化竞争的外资独资平台，需要重新适应完全不同的业务生态与渠道规则。李辉此前在兴业基金任职期间，积累了银行系公募的资源整合和团队管理经验，这份经历能否帮他在宏利基金打开新局面，仍待观察。

　　摆在李辉面前的另一道考题，是如何平衡股东方的全球战略与中国本土市场的实际需求。宏利作为老牌外资资管机构，拥有成熟的全球资产配置体系和长期投资理念，但如何将这些优势转化为符合国内投资者偏好的产品与服务，始终是独资公募需要破解的核心问题。

　　前两任总经理未能走完完整任期，也侧面反映出这份平衡的难度。对于已经经历了多轮高层换血的宏利基金而言，稳定团队、落地战略、抓住行业发展窗口，是新管理团队必须尽快作答的三张考卷。