四川
对沃什而言，维持中性的货币政策、走出中间路线是最理想的选择，只要市场物价保持平稳态势，美联储便能维持当前利率不变，稳定市场预期。而最新出炉的经济数据，似乎让他迎来了转机，好在美国上月通胀数据出现回落，为其维稳利率的策略提供了支撑。
数据显示，截至7月的12个月内，美国消费者物价指数上涨3.4%。这一轮通胀回落，主要得益于市场对美伊达成中东冲突和解协议的乐观预期，推动国际油价有所下行。即便剔除波动幅度更大的食品和能源成本，核心物价走势也呈现可控态势。数据同时表明，美国核心通胀同比上涨2.5%，较6月的年度涨幅小幅回落，整体通胀压力进一步缓解。
7月美国就业报告表现平淡，进一步缓和了市场的加息焦虑。数据显示，美国当月经济岗位数量不增反降，劳动力参与率同步下滑。多重利好因素叠加，大幅降低了美联储9月加息的概率，不过美联储仍需等待8月完整经济数据出炉，才能最终敲定货币政策决议。
Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah对此分析称，当下的CPI降温数据叠加7月就业岗位减少的现状，虽然能够弱化市场对9月加息的预期，但并未彻底打消加息可能性。她进一步强调，唯有8月通胀数据持续走弱、价格压力持续降温，才能彻底规避9月加息风险，否则加息隐患依旧存在。
7月通胀疲软的走势，也将为沃什本月晚些时候在怀俄明州杰克逊霍尔举办的美联储年度会议上的核心演讲定下基调。新任美联储主席始终刻意回避加息时点的具体指引，而当前通胀回落的态势，也有效降低了其政策表态的风险与压力。
不过沃什也保持着谨慎态度，他着重强调，美联储的货币政策制定不能过度依赖单月数据，更要聚焦长期整体通胀趋势。自2021年以来，美国通胀率长期高于美联储设定的目标水平，整体通胀压力并未彻底消散。
美国通胀的首轮爆发，源于新冠疫情引发的全球经济动荡，叠加政府大幅增加财政支出的双重影响，这一轮通胀冲击后续逐步消退。但物价涨幅始终未能回落至美联储目标区间，后续又在多重因素助推下再度抬升，其中包括贸易关税政策、人工智能基础设施建设催生的投资热潮、中东伊朗局势冲突，以及消费者在物价上涨背景下依旧坚挺的消费需求。
在美国通胀反复波动的背景下，民众实际收入也出现小幅下滑。美国劳工部周三公布的数据显示，2025年7月至2026年7月期间，美国工人经通胀调整后的实际平均小时工资小幅下降0.2%，民众薪资购买力略有缩水，也让美国经济复苏的态势更显复杂。
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