北京
据财联社报道，有“华尔街预言家”之称的前美林证券首席北美经济学家、罗森伯格研究公司总裁罗森伯格（David Rosenberg）周三撰文发出警告，从多个维度看，美国房地产市场都已陷入困境，最新数据与2008年金融危机爆发前夕呈现出惊人的相似之处。
这位曾成功预测互联网泡沫破裂和房地产崩盘的经济学家指出，住房危机爆发前往往会出现一个预警信号——房屋年销售率的下降，而这一指标近期已跌破2008年初的水平。据全美房地产经纪人协会（NAR）数据，7月份美国成屋销售年化速度下降近2%，至406万套；作为对照，2008年1月该数据为489万套，当时已是美国九年来成屋销售年化速度的最低水平。在罗森伯格看来，交易量持续萎缩本身就是一个值得警惕的先行指标。
成交量的收缩，根源在于融资成本的抬升。近几个月来，随着抵押贷款利率攀升，房屋销售陷入停滞。低利率时代形成的“锁定效应”，使大量已经锁定疫情时期低息房贷的房主不愿挂牌出售房产，因为重新出售并置换意味着要重新承担更高的融资成本；而高利率又限制了潜在买家的购买力，市场交易活动因此陷入低水平。
供给端的压力同样在累积。目前市场上未售房屋库存相当于约4.6个月的供应量，而不断增加的库存水平可能进一步压低房价。罗森伯格估计，上一次供需关系如此紧张时，房屋中位价下跌了约2%。
更值得关注的是价格与通胀走势的背离。罗森伯格写道：“有趣的是，在房地产价格的各项衡量指标都开始崩溃的时候，通货膨胀却成了每个人关注的焦点。”
在他看来，房价下行的影响将超越房地产市场本身。房价下跌会对那些眼睁睁看着房价稳步上涨的房主形成财富效应的冲击，尤其在疫情颠覆供需通常杠杆的背景下。与股市下跌的风险类似，房价回落可能促使消费者削减支出，以应对账面财富缩水带来的心理冲击，并通过消费这一渠道向更广泛的实体经济传导。
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本文源自：市场资讯
作者：听潮
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