四川
每经编辑：肖芮冬
8月12日，“光”再次成为日内领头羊，通信板块领涨，通信ETF（515880）收涨2.94%。光通信景气高企，市场对FCC担忧再度弱化。
凌晨Lumentum发布财报，业绩超预期，反映出光通信领域的高景气度。比财报数字更重要的是，作为CPO领域的领导者之一，Lumentum管理层说了几个信号：
Lumentum的客户目前正在选择NPO作为过渡方案，众所周知，NPO的领导力量在中国大陆，侧面印证了国内光产业链的核心地位。
由于需求激增，Limentum在本季度和AXT签订了磷化铟供应协议，且公司表示如果需求继续快速增长，当前的磷化铟紧平衡状态可能再度被打破。--我们知道，中国在磷化铟方面具备主动权，所以此前FCC对中国光模块的禁令如果落地，中国收紧磷化铟出口的话，可能将会阻碍美国本土的数据中心建设。
此外，在大家担忧FCC的影响的时候，外资正在港股大举抄底A股光模块相关资产。
展望后市，参考近期公布的美股云厂商财报，明年全球AIcapex有望达1.5万亿美元，同比增长73%，市场增速有望进一步上行。下沉到各细分领域，PCB、光模块等，当前整体市场规模二阶导仍然为正。
经历七月份的回调后，目前光通信板块处于相对低位。光通信龙头相对明年估值仅10x左右，价值洼地明显。有兴趣的投资者可以持续关注通信ETF（515880）的低位布局机会。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
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