浙江
美国7月CPI数据正式出炉，整体全部符合市场预期，悬在全球资本市场头上的一颗雷，算是平安落地。
7月CPI同比增长3.4%，预期3.4%，前值3.5%；
7月CPI环比上涨0.1%，预期0.1%，前值‑0.4%。
重点的核心CPI同比2.5%，刚好踩中市场预期，前值2.6%。
可以看出来，通胀还在小幅往下走，但是回落的力度明显偏弱，环比由负转正，说明通胀回落并不是一路顺畅，中间还会存在反复。
之前市场最担心的，就是CPI大幅超预期反弹。一旦通胀再度抬头，美联储会直接推迟甚至放弃降息，美债收益率会快速拉升，美股、A股、港股都会面临不小的压力，北向资金也会出现流出。
而这次数据全部落在预期之内，最坏的情况没有发生，属于实打实的外部利好。
不过利好归利好，也不能过度乐观。
核心通胀2.5%，距离美联储2%的通胀目标还有距离，通胀的粘性依旧很强。这份数据只是排除了“通胀爆冷”这个风险，并没有给到美联储快速大幅降息的理由。
9月到底要不要降息，现在依旧没有定论，后面还要继续看就业数据、PCE通胀数据再做判断。
对A股的影响怎么理解？
简单讲，这次数据帮我们避开了美债收益率飙升、外资集体砸盘的风险，给市场争取到一个喘息窗口。
但也不要指望就此开启外资疯狂进场。通胀粘性还在，海外高利率还会维持一段时间，北向很难持续性大额流入。
A股大方向，终究还是看国内政策、国内流动性以及企业盈利，海外数据只是扰动因素，决定不了大盘的走向。
港股对美元利率敏感度更高，短期外部压力得到缓解，但想要大级别反转，还需要更多催化。
给普通投资者提个醒：
不要看到数据落地就直接脑补单边大涨行情。单月CPI说明不了全部问题，海外通胀反复是常态，流动性拐点还需要更多数据确认。
风险提示：本文仅为信息解读，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
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