晚报|今晚利好来了！央行：及时谋划出台务实管用的增量政策 加大逆周期调节力度！8月12日影响重...

来源：市场资讯

（来源：大橙子CEO 京城投资财富）

收盘总结

创业板指低开高走涨1.49% 房地产、消费股集体走强，沪指全天窄幅震荡，深成指、创业板指均涨超1%。截至收盘，沪指涨0.32%，深证成指涨1.09%，创业板指涨1.49%。全市个股涨多跌少，全市上涨个股超4100只。全市全天成交2.13万亿元，较上一日缩量成交1806亿元，内资主力资金净买入246.9亿元；两市涨跌中位数为0.81%。

盘面上，大消费板块持续走强，食品饮料、白酒等方向反复活跃，今世缘、一鸣食品等多股涨停；房地产板块午后拉升，城建发展、滨江集团等多股涨停；算力硬件概念集体走高，光纤光缆、光模块概念震荡拉升，炬光科技、通鼎互联等多股封板；PCB、铜箔概念走高，景旺电子涨停；影视传媒概念持续活跃，北京文化涨停；创新药、CRO概念延续强势，百花医药、浙江医药封板；半导体产业链震荡拉升，至纯科技涨停；算力租赁概念反复活跃，罗曼股份、云赛智联封板。此外，AI应用、工业母机、光伏储能等方向盘中均有所表现。

跌幅方面，油气产业链震荡走弱，首华燃气跌超7%；煤炭股下挫，新大洲A跌近10%；电力板块陷入回调，MLCC概念走势偏弱，猪肉、养殖板块震荡走低。此外，银行、林业种业等方向表现不佳。

消息面上，1、房地产市场传统旺季“金九银十”即将到来，各地政府纷纷提前发力布局；2、AI云服务CoreWeave Q2营收翻倍超预期，积压订单达1040亿美元；3、韩媒：SK海力士拟将中国工厂NAND产能提高50%；4、上海：提升智算硬件的供给能力，推动自主芯片与主流大模型深度融合；5、网传英伟达欲投资中际旭创、新易盛？公司紧急回应。

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一、市场消息汇总

1、创业板指低开高走涨1.49% 房地产、消费股集体走强

沪指全天窄幅震荡，深成指、创业板指均涨超1%。截至收盘，沪指涨0.32%，深证成指涨1.09%，创业板指涨1.49%。全市个股涨多跌少，全市上涨个股超4100只。全市全天成交2.13万亿元，较上一日缩量成交1806亿元，内资主力资金净买入246.9亿元；两市涨跌中位数为0.81%。盘面上，大消费板块持续走强，食品饮料、白酒等方向反复活跃，今世缘、一鸣食品等多股涨停；房地产板块午后拉升，城建发展、滨江集团等多股涨停；算力硬件概念集体走高，光纤光缆、光模块概念震荡拉升，炬光科技、通鼎互联等多股封板；PCB、铜箔概念走高，景旺电子涨停；影视传媒概念持续活跃，北京文化涨停；创新药、CRO概念延续强势，百花医药、浙江医药封板；半导体产业链震荡拉升，至纯科技涨停；算力租赁概念反复活跃，罗曼股份、云赛智联封板。此外，AI应用、工业母机、光伏储能等方向盘中均有所表现。跌幅方面，油气产业链震荡走弱，首华燃气跌超7%；煤炭股下挫，新大洲A跌近10%；电力板块陷入回调，MLCC概念走势偏弱，猪肉、养殖板块震荡走低。此外，银行、林业种业等方向表现不佳。消息面上，1、房地产市场传统旺季“金九银十”即将到来，各地政府纷纷提前发力布局；2、AI云服务CoreWeave Q2营收翻倍超预期，积压订单达1040亿美元；3、韩媒：SK海力士拟将中国工厂NAND产能提高50%；4、上海：提升智算硬件的供给能力，推动自主芯片与主流大模型深度融合；5、网传英伟达欲投资中际旭创、新易盛？公司紧急回应。

2、网传英伟达欲投资中际旭创、新易盛？公司紧急回应

近日，有市场传闻称英伟达计划斥资20亿美元战略入股光模块龙头中际旭创，资金用于新一代光模块研发、全球产能扩充以及泰国新工厂建设；同时英伟达有意成为新易盛港股IPO的基石投资者。8月12日，致电中际旭创，相关人士回应：对于该市场传闻，公司并不了解，以公司相关公告为准。同时，新易盛回应称：对于该传闻，公司不便发表评论，有关于公司H股的事项，请投资者以公告为准。资料显示，中际旭创2026年一季度营收194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%。公司在投资者关系活动中表示，公司将持续专注于AI数据中心等核心市场，进一步加大1.6T、3.2T及以上高速率光模块、硅光、相干等核心产品或技术的投入与研究，积极推动下一代光互连技术的发展。新易盛2026年第一季度实现归母净利润27.8亿元、实现扣非净利润27.68亿元。7月19日公司披露2026年上半年业绩预告称，预计2026年上半年实现归母净利润70亿元~80亿元，同比增长77.56%~102.93%，上年同期盈利约39.42亿元；预计实现扣非净利润69.81亿元~79.81亿元，同比增长77.46%~102.88%，上年同期盈利约39.34亿元。（银柿财经）

3、“追光”行情彻底燃爆！硬科技传来重大利好 巨头“烧钱”还在加速

市场再度站到“光”里！今日（8月12日）早盘，光通信板块领涨，炬光科技开盘仅20分钟即封死20%涨停，最大封单超过16亿元。与此同时，长盈通、至纯科技、通鼎互联、长光华芯、蘅东光等股票也是集体大涨。通信ETF一度大涨超3%，领涨各类ETF。根据集邦咨询发布的AI服务器产业报告，2026年全球九大云端服务供应商（CSP）AI服务器出货量年增率预期从28%上修至近31%，并估计合计资本开支将大幅年增约90%突破8867亿美元，2027年进一步增至1.32万亿美元，年增约49%，绝对金额续创历史新高。集邦特别提醒，AI投资重心正从“单纯堆GPU 数量”转向全链条基础设施升级；液冷散热、先进封装、HBM4、1.6T光模组、高速正交PCB 与机柜电源，都进入订单可见度拉长的阶段。当单机柜功耗突破100kW成为常态，风冷失效、液冷从可选变必选，代工、封测与服务器组装链将直接受益。（券商中国）

4、半导体人才争夺战：SK海力士扩招HBM人才 三星加码美国产能

SK海力士继今年6月之后，再次启动高带宽内存（HBM）设计领域资深人才招聘。三星电子也为美国泰勒晶圆代工厂投产做准备，一方面派遣驻外人员，一方面着手吸纳当地实习生与新晋工程师。 伴随着市场持续加码投资、扩建产能以应对AI半导体需求，两大企业正抢先储备负责产品研发与工厂运营的专业人才。行业消息12日透露，SK海力士将通过“8月月度Hy-Way社招通道”招募资深员工，招聘截止至19日，共开放14个岗位。全部岗位里有10个属于技术研发类，其中HBM电路设计、数字设计、验证、产品工程（PE）等HBM相关岗位多达7个。HBM电路设计、数字设计前端/后端、RTL、SoC、验证等6个岗位，继6月社招之后本次再度开放招募。 企业持续招募同类岗位人才，意在扩充负责HBM设计与验证的专业团队。（新浪）

5、三星在半导体研发中引入Claude模型 耗时一月的设计验证缩短至两天

据韩媒报道，三星电子已确认引入Anthropic的大语言模型Claude，并大幅缩短了部分半导体设计与验证的周期。在向软件开发人员优先开放Claude的AI编程工具Claude Code仅约三个月后，报道称开发一线便展现出了显著的效率提升。在客户定制SoC的验证工作中，原本预计耗时一个月以上的任务，仅用时两天就完成。内部评估显示，工作效率提升了约15倍。（财联社）

6、上海有色网：个别多晶硅厂家报价上调 相关会议消息有待核实

据SMM了解，国内某硅料厂家基于市场及成本考虑，将报价从37-38元/千克上调至40元/千克，目前其余厂家及下游接受情况还有待观察。 除此外，对于今日市场流传明日多晶硅企业集体开会消息，SMM从部分上游厂家人员了解来看，多表示“没听说”“领导还在公司”其真实性或有待核实。（上海有色网）

7、野村中国陆挺：中国房地产仍在探底 救市政策不多了 重点应在“清坏账”

从近日北京限购和公积金政策双优化，到房贷贴息落地传闻再起，2026年楼市宽松信号持续释放。对于中国房地产行业的出清现状与复苏判断，野村证券中国首席经济学家陆挺认为，2026上半年房地产各项指标同比下滑幅度超过2025全年，全国层面暂无明确触底反弹信号，探底仍在继续。对于政策“工具箱”还会出什么大招，陆挺的判断也相对保守——其认为，短期(未来半年/两三个季度)而言，整体政策放松空间已经不大，仅少数一线城市限购政策或小幅宽松。政策未来数年地产工作重心，应该是“化解行业持续萎缩积累的大量坏账”，这是解决行业历史遗留问题的关键。陆挺认为中国需要一次集中的坏账清理，以避免长期通缩和资产负债表衰退，例如进行“穿透式审计‌”、‌中央财政加杠杆‌、修复居民资产负债表‌等。（凤凰网财经）

8、豆包抽佣 千问招商：AI流量商业化按下快进键

据字节跳动官方披露，8月10日起，通过字节跳动旗下AI助手豆包入口跳转抖音来客（抖音生活服务本地到店商家专属后台）成交的酒店订单，正式执行独立费率。综合费率约12%，其中软件服务费为11.4%，支付手续费为0.6%。该综合佣金比例低于携程等传统一线OTA15%-22%的费率区间。豆包之外，阿里旗下千问也同步启动商业化。8月10日晚，千问App面向专业用户推出付费方案。C端业务直接对标豆包付费版本，千问办公助理会员也分三档。基础功能仍免费。AI视频生成则单独按量计费，提供5档额度充值。B端业务方面，阿里旗下企业级智能体办公平台千问办公开启公测，是阿里首次为企业级智能体办公产品建立公开商业化路径。（一财）

9、美股存储板块高开高走 SK海力士、美光科技均涨超7% 半导体等AI硬件概念全线走强

美股存储板块高开高走，美光科技上涨7.03%，SK海力士上涨7.72%，闪迪上涨7.16%，西部数据上涨6.63%，希捷科技上涨7.60%，铠侠ADR上涨7.82%。AI硬件概念全线走强，费城半导体指数上涨3.3%，超微电脑涨超15%，泛林集团涨超5%，英特尔、应用材料涨超4%，科磊涨超3%，AMD涨超2%，台积电、博通涨超1%。光通信概念拉升，Lumentum涨超7%，康宁、迈威尔科技涨超4%，英伟达涨超2%。AI云服务巨头CoreWeave涨超17%，公司截至2026年6月30日时的合同在手订单总额约为1040亿美元。

10、央行：及时谋划出台务实管用的增量政策 加大逆周期调节力度

央行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告。报告指出，当前外部环境更加复杂多变，世界经济增长动能疲弱，地缘冲突和经贸摩擦多发频发，供给冲击和输入型通胀压力影响仍在持续，全球通胀水平有所抬升，主要经济体央行货币政策趋向调整。我国经济高质量发展取得新成效，后劲持续增强，经济长期向好的内在支撑更加坚实，制度优势和大国优势不断彰显，要坚定信心，保持高质量发展战略定力，切实巩固拓展经济稳中向好态势。下阶段，中国人民银行将牢牢把握高质量发展首要任务，扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展。坚定不移走中国特色金融发展之路，进一步深化金融改革和高水平对外开放，加快建设金融强国，完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制。（央行）

评：盘后央行又来利好了，一下来了两个， 呵护市场还得是央妈啊！

1、央行首次月中操作隔夜逆回购。在8月14日、8月17日至8月19日每天投放6000亿，这是定向“放水”了。

央妈这是一箭双雕，一给市场送来流动性活水，二将避免过度投放，防止资金空转！这对于A股平稳运行是大有益处的。

2、央妈最新发布：及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需。

现在已经8月份了，政策确实该发力了。下半年重点是扩大内需，但发力的点不是传统白酒，食品饮料，也不是房地产，汽车。而是服务消费、AI消费（包括六张网）这两块！记住，政策发力的方向，下半年才会有超额收益。

对A股来说，央行定调宽松流动性，给大家吃下一颗定心丸；要出台增量政策，也给市场更多信心！现在大A也处在冲关4000关键期，但成交量始终是不足，有了央妈的助攻，这周重回4000点应该有戏的。

11、腾讯控股：第二季度资本支出远超预期 第三季度大幅增加算力采购

腾讯控股2026年第二季度营收稳健增长，但大规模AI基础设施投入正在重塑公司财务结构——净利润低于市场预期，资本支出创历史新高，自由现金流录得负值。腾讯第二季度营收同比增长11%至2048亿元人民币，略超彭博综合预期的2028亿元。然而，净利润同比仅增长0.7%至560亿元，低于市场预期的584亿元。与此同时，资本支出大幅跳升至528亿元，远超预期的321亿元，与上年同期的191亿元相比几近翻三倍，导致本季录得138亿元负自由现金流。踏入今年第三季，在基础设施层，我们大幅增加了算力采购，将助力我们把应用及模型的使用转化为收入。同时，我们进一步精进现有业务，营销服务收入持续增长，多款新游戏表现出色，微信视频号播放量快速增长。公司表示，若剔除AI算力采购预付款项，自由现金流为376亿元。管理层将上述支出定性为对AI基础设施的战略性前期投入，用于支持Hy模型升级、WorkBuddy及CodeBuddy推理需求、微信AI举措，以及满足外部客户对云服务持续增长的需求。对投资者而言，这意味着腾讯正在进入一个高资本投入、短期盈利承压的AI扩张阶段。

评：A股科技股迎来一个大利好，腾讯开始大力搞AI了！

盘后的最新财报显示，腾讯开始对AI疯狂烧钱，带来了两个大超预期：

1、资本开支数据大超预期。第二季度资本支出527.8亿元，预估321.4亿元。腾讯还表态，第三季度继续大幅增加了算力采购！

简单算一下，腾讯2026全年资本开支或高达2000亿，相比去年的792亿，直接翻2倍多。这些钱拿去干嘛了？主要就是算力采购，利好国产软硬件、算力租赁环节等等。

2、腾讯AI应用有望超预期。腾讯砸这么多钱加大算力储备，肯定是看到AI应用爆发的时间点快到了。

腾讯也说了：最近数周启动了微信内AI智能体小微的小范围灰度测试！微信有14亿的用户体量，一旦微信内AI智能体全面上线，那每天的算力需求将是指数级的疯涨。

这种情况下，腾讯不得不提前砸钱买芯片、建数据中心。

总之，腾讯资本开支大超预期，利好国产算力；同时微信内AI智能体有望开始发力，对下游AI应用也会带来提振！当然这个对腾讯自己来说，这个财报我觉得是中性的，看能否在AI军备竞赛中胜出吧。

12、预测市场Polymarket最新显示：美联储9月加息的概率已经跌至32%

美国7月CPI数据公布后，预测市场Polymarket的数据显示，美联储9月加息的概率已经跌至32%，为近一个月来最低值。维持不变的概率跳涨至67%。（财联社）

评：今晚美国8月份CPI落地，这是决定9月份是否加息的关键！

结果是符合预期的3.4%，前值是3.5%，通胀数据还降低了。那么美联储9月加息又大幅下降了，今晚美股也集体高开。

从非农到CPI，不管老美是不是搞“假数据”，反正全世界都吃这一套！一顿操作猛如虎，涨跌还看美联储+特朗普。

判断，11月份特朗普中期选举前，美联储99%不会加息的。毕竟川普支持率已经跌了不少，加息导致美股崩了他就更没希望了！今晚美股涨了，明天韩股港股涨了，那么A股应该也继续跟涨！黑周大概率不会上演。

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二、利好消息汇总

利好消息

ST 围海 (002586)：申请撤销其他风险警示，风险缓释

东南电子 (301359)：推出股份回购方案，用于股权激励

小米集团 - W (HK1810)：当日实施股份回购

石药创新 (300765)：收到阿斯利康 3000 万美元合作首付款

翰宇药业 (300199)：签署司美格鲁肽注射液合作协议，含首付款 + 多项里程碑

神马电力 (603530)：2026 上半年净利润同比增长 34.01%

移远通信 (603236)：半年报净利同比 + 27.84%，同步推出分红方案

宝丰能源 (600989)：上半年净利润同比大增 70.14%，拟现金分红

诚志股份 (000990)：上半年净利润同比大增 1416.23%

金龙鱼 (300999)：上半年净利润同比增长 30.69%

大湖股份 (600257)：上半年业绩扭亏为盈

鲁抗医药 (600789)：两款原料药获批上市

奥锐特 (605116)：子公司顺利通过美国 FDA 现场检查

以岭药业 (002603)：1 类创新药临床试验申请获受理

华润双鹤 (600062)：1 类新药临床试验获批

恒瑞医药 (600276)GLP-1 三激动剂获批开展 Ⅱ 期临床

中矿资源 (002738)：津巴布韦年产 10 万吨硫酸锂项目全面开工

云铝股份 (000807)：大截面铝圆杆实现量产，完成进口替代

海宁皮城 (002344)：子公司 2.26 亿元收购 38 家光伏公司股权，布局新能源

宁德时代 (300750)：拟出资 24.75 亿元参与绿色产业基金布局零碳产业

硕贝德 (300322)：拟定增募资 10.96 亿投向服务器散热、卫星天线等高景气赛道

巍华新材：推出 8000 万 - 1.2 亿元股份回购计划

大东方 (600327)：首次实施股份回购

力源信息 (300184)：互动平台披露村田 MLCC、电感受益 AI 与汽车电子，电感开启涨价

天马微电子：独家供应荣耀 Robot Phone 屏幕，天工屏落地 AI 机器人终端

荣耀 Robot Phone 预售量突破 40 万台，定价 9999 元起，产业链形成催化

宁波远洋 (601022)：定向发行股票获证监会注册批复

三友科技：境外子公司 3920 万美元投建哈萨克斯坦阴极铜项目

佐力药业 (300181)：已上市中药品种新增适应症临床试验获批

新思科技：完成全球首个 HBM4 IP 测试芯片验证，利好先进存储产业链

中性消息

电投水电 (600292)：与葛洲坝集团会谈，清洁能源领域深化合作（意向会谈，无落地订单）

中铝集团与中船集团高层会谈，深化产业合作（框架交流）

宝钢股份 (600019)：签署标准化战略合作协议

鸿海：斥资 10 亿新台币购地布局光通讯；预估全年资本开支同比增超三成（关联交易，远期规划）

鸿海：收购土地属于关联交易，尚处于规划阶段

通宇通讯 (002322)：参与设立创投基金完成备案，认缴出资 1000 万元

中原证券 (601375)子公司出资 2000万发起设立私募基金

合肥城建 (002208)：子公司拟发行不超过 8 亿元中期票据融资

长鸿高科 (605008)：子公司 1967 万元竞得工业地块建设新材料项目

宁波富邦：证券简称变更为富邦新材，纯名称变更

安通控股 (600179)：股权结构调整，存在控制权变更可能性（待股东大会表决）

兆日科技 (300333)：控股股东转让 14.18% 股份，控制权拟变更；同步筹划收购佰内科技（预案阶段，评估尚未完成，不确定性大）

翰宇药业司美格鲁肽为新增合作，存在审批、商业化周期

中鼎股份 (000887)：澄清与腾讯云战略合作仅为框架协议，暂无实质落地

同星科技 (301252)：澄清与宇树机器人暂无业务合作

优德精密 (300549)：多名股东减持期满，最终 0 股减持

三峡旅游 (002627)：完成子公司股权转让，价款全额到账，资产处置落地

和顺电气 (300141)：亿元氢燃料电池采购合同对手方变更，总金额不变

德祥地产 (HK)：完成资产收购与资产出售交易

富国香港推出境外主动 ETF 合作，公募出海常规业务

何海峰履新中信建投全球首席经济学家（人事变动）

浦发银行 (600000)：半年报小幅稳健增长，经营数据平稳

辉隆股份 (002556)：上半年业绩小幅增长，扣非改善

长虹华意 (000404)：营收下滑，净利小幅回落、扣非改善

理工能科 (002322)：业绩平稳增长，同步推出分红方案

中光防雷 (300414)：营收、净利润平稳增长

万事昌国际 (HK)：盈利下滑主要来自金融资产公允价值波动（非经营性）

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三、利空消息汇总

利空消息

微创医疗 (HK0853)：预计上半年持续经营业务净亏损不超过 5000 万美元，延续亏损

文远知行 - W (HK0800)：2026 上半年亏损 7.9 亿元，亏损压力仍存

大唐新能源 (HK1798)：预计上半年净利润同比下滑 58%-60%

中国天保集团 (HK)：预期上半年亏损扩大

首都信息 (HK)：上半年由盈转亏

天源迪科 (300047)：半年报营收增长、净利润同比下滑

冰山冷热 (000530)：营收下滑，净利润同比大幅下降

耐普矿机 (300818)：上半年由盈转亏

南侨食品 (605339)：上半年净利润大幅下滑，扣非转亏

中坚科技 (002779)：收到行政处罚事先告知书，信息披露虚假记载面临罚款

城地香江 (603887)：终止定增，澄清暂无算力租赁业务；持续预亏

亚泰集团 (600881)：股价异动公告提示存在重整失败、退市风险

巨轮智能 (002031)：澄清机器人业务收入占比极低，持续预亏、年报存在保留意见

香江控股 (600162)：股价异动提示估值显著高于行业，持续亏损

广电网络 (600831)：重大诉讼调解结案，需分期支付 7019 万元款项

华阳新材 (600281)：被起诉，面临连带支付 5839 万元工程款

大晟文化 (600892)：拟 1 元底价挂牌转让子公司股权，形成潜在财务资助

腾讯控股 (HK0700)：二季度出现阶段性负自由现金流（受大额 AI 算力预付款影响，盘前股价承压）

腾讯 ADR 盘初一度大跌近 4%

贝莱德、瑞银多家机构调整港股持仓，部分标的减持

毕得医药 (688073)：多名股东合计减持，持股由 10% 降至 5%

易明医药 (002826)、宇瞳光学 (300799)、致远新能 (300985)、友车科技 (688479)、迈信林 (688685)、和胜股份 (002824)、南华仪器 (300417)、前沿生物 (688221)：股东实施减持

大东南 (002263)：镀膜产线投产时间由 8 月推迟至 10 月

融科控股 (HK)：8 月 17 日取消上市地位，即将退市

阳光油砂 (HK)：二季度亏损扩大

生物股份：参设 5 亿元基金清算注销（中性偏空，资金无法投向原定产业）

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四、涨停榜复盘

情绪复盘

全场赚钱效应，弱修复；

连板赚钱效应，弱修复。

指数继续缩量向上，全天成交2.1万亿，下午稍有回落。

这里缩量即是行情短期没有结束的标志，也是行情轮动的原因，上午强势板块还是光通信相关，结果因为持续缩量，下午回落一波。

下午选择加强的板块是房地产，这里行情轮动的还是比较快。

细节上看也是上午强的是科技的抱团，下午加强的是微盘股，这里两边走的其实都不差，行情整体是向上的。

全A指数看下午整体都是加强的，只不过题材上轮动速度比较快。

缩量普涨说明增量资金有限，存量博弈还是有一些的，但是也不用担心，总体的承接情绪是好的。

最明显的特征就是，最近的高标几乎没有什么负反馈，市场容错率很高。

题材复盘

涨幅居前板块：地产、光通信

明确非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由“2年”调减为“1年”，并适度提高住房公积金最高贷款额度。

光通信龙头Lumentum公布业绩超预期，今天光通信整体拉升。

跌幅居前板块：油气开采、煤炭

冲突预期不明，布伦特原油维持震荡，叠加科技修复，油气板块的资金选择先兑现。

8月下旬高温逐步消退，夏季用电旺季逻辑边际减弱，煤炭板块回落。

明日展望

前面已经聊过多次了，对于这轮反弹我个人的观点，是比较乐观的，因为这波反弹是7月极端恐慌+多次筑底后形成的反弹。这种走势之前也曾经出现过，2024年年初和今年4月份，都有过这种单边连阳的走势。

因为7月那种杀跌本身是非理性的，中间掺杂了很多交易的因素，所以如果按照情绪周期镜像理论看的话，对应的上涨也会是比较极端的。

现在又加入了量化这个因素，我之前说过量化是没有情绪的，心中只有下杀和上涨的空间，理论上就是砸不下去就会买，推不上去就会卖的玩法。

今天市场继续良性轮动上涨，早盘最强的是光通信，本轮科技反弹中际旭创、新易盛这些权重严重落后板块，所以今天的涨幅某种程度上也是一种弥补。

但一直到下午量能也没有效释放，所以午后资金还是选择了轮动，去拉了反向的消费来做平衡。

今天看了一篇文章，好像全世界这种无厘头的对冲玩法不止我们有，美股也是这样的，这也是为啥最近美股医疗保健大涨的原因。

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五、AI4S（AI for Science 科学智能）深度全解析（附股）

一、基础定义与底层范式革命

1. 全称与核心内涵

AI4S = AI for Science，人工智能驱动科学研究，被定义为人类科学研究第四范式，核心是用大模型、机器学习、量子仿真、自动化实验机器人重构传统 “试错式科研”，把物理、化学、生物、材料底层规律数字化建模，在虚拟空间完成海量候选方案筛选，再落地实验室验证，极大压缩研发周期、砍掉巨额试错成本CSDN博...。

2. 四代科研范式演进

第一范式：实验科学 肉眼观测、实物做实验，纯经验总结，效率最低，是过去百年主流模式。

第二范式：理论科学 数学公式、物理方程推导，局限于简单体系，复杂系统无法求解。

第三范式：计算科学 超级计算机数值仿真（DFT 分子模拟、流体力学计算），算力消耗极大，算力瓶颈明显。

第四范式：AI4S 科学智能 数据 + 大模型 + 物理先验 + 自动化实验闭环，AI 自主挖掘高维隐藏规律，突破人类算力与认知边界，当前全球科技大国战略争夺核心赛道CSDN博...。

3. AI4S 核心颠覆性价值

效率质变：新药研发周期从 5-10 年缩短至 1-2 年；新材料研发从数年压缩至数月，筛选效率提升几十上百倍；

成本暴跌：剔除海量无效实验耗材、人力投入，研发综合成本下降 70%-90%；

突破卡脖子：半导体先进材料、超导、SiC、光刻胶单体、高端催化剂等 “难合成、难测试” 品类，AI 逆向推导分子结构，加速国产替代；

自主科研闭环：形成「AI 虚拟预测→自动化机器人做实验→实验数据回灌迭代模型」的自循环系统，也就是行业所说的干湿闭环。

晶泰AI4S干湿闭环平台

二、AI4S 完整三层产业链全景

上游：算力与底层基础设施（卖铲人，壁垒最高）

承担科学大模型、分子仿真、海量数值计算的硬件 + 底座，是整条产业链刚需基石。

专用算力芯片 & 集群 核心需求：高浮点算力、海量并行计算、高速互联网络（科学计算对算力要求远超通用大模型）

海光信息：国产 x86 算力 CPU，AI4S 超算集群核心算力底座

中科曙光：国内最大科学智能超算集群（6 万卡规模 OneScience 平台），覆盖材料、流体、生物仿真全场景

思朗科技、科华数据：超算服务器、算力机房配套

科学底层工具与仿真框架 分子动力学 MD、密度泛函 DFT 计算引擎、科学数据库

深势科技：Uni-Mol 分子大模型，国内 AI4S 仿真底层龙头

鸿之微：材料多尺度仿真平台，服务长江存储、宁德时代等大厂半导体 / 新能源材料研发

科研数据资源 生物基因库、分子化合物库、材料晶体数据库、学术文献结构化数据

华大基因：基因组科学大数据底座

拓尔思：生物医药、化学领域文献 AI 解析，为模型训练标注数据

中游：AI4S 平台与科学大模型（产业核心枢纽）

搭建通用化科学智能操作系统、行业专用模型、自动化实验室系统，直接面向 B 端科研机构、企业交付服务，商业化兑现最快环节。

全链路干湿闭环平台（最高壁垒） 晶泰科技（02228.HK）：行业绝对龙头，发布全球首个整合大模型 + 科学智能体 + 自动化机器人实验室的 XtalPi Science 系统，打通 AI 设计到实体实验全闭环，已实现规模化盈利，覆盖制药、新材料、半导体材料三大方向。

细分领域模型服务商

英矽智能（03696.HK）：AI 退行性疾病新药研发模型

深度原理：超分子、精细化工 AI 分子生成平台，与欧莱雅、晶泰深度合作

自动化实验硬件 高通量合成机器人、智能检测设备，解决 AI 设计后落地验证的产能瓶颈。

下游：五大核心落地应用场景（商业化主战场）

场景 1：AI 生物医药（落地最成熟、变现最快）

改写药物研发 “埃鲁姆定律”，AI 快速筛选靶点、设计小分子药物、抗体、蛋白质、多肽：

成都先导：DEL 分子库 + AI 靶点筛选，腾讯 AI Lab 深度合作

药明康德：全链条布局 AI 制药，搭建自动化药物合成实验室

皓元医药、诺泰生物：AI 药物中间体、分子砌块验证耗材（AI 设计后实验验证刚需）

场景 2：先进新材料研发（国产替代核心抓手）

AI 逆向推导分子 / 晶体结构，攻克卡脖子高端材料，重点细分：

半导体电子材料：光刻胶单体、湿化学品、靶材涂层、晶圆封装树脂

新能源材料：锂电池正极 / 固态电解质、SiC 碳化硅衬底、电解水催化剂

前沿功能材料：高温合金、超导材料、高强复合材料

核心 A 股标的：

志特新材：A 股首家主业绑定 AI4S，AI 驱动高分子新材料研发

七彩化学：参股幻量科技，AI 研发光刻胶单体、电子级树脂

苏博特：AI 优化混凝土、高端化工助剂配方

场景 3：半导体全流程 AI 赋能（高度关联之前半导体产业链）

AI4S 在芯片行业三大核心用途：

EDA 辅助芯片设计：AI 优化版图布局、预测芯片功耗与良率，华大九天、概伦电子接入科学仿真模型；

晶圆制造工艺优化：AI 模拟刻蚀、沉积、CMP 过程，预测制程缺陷，北方华创、中微设备工艺参数智能迭代；

半导体材料开发：AI 设计高端光刻胶、抛光液、靶材合金配方，安集科技、鼎龙股份材料研发提速。

场景 4：能源与碳中和

AI 设计高效电解催化剂、光伏钙钛矿材料、氢能储运材料、电网流体仿真、核聚变约束材料，宁德时代、隆基绿能均已引入 AI4S 研发体系。

场景 5：航空航天、气象、流体力学仿真

飞行器气动外形模拟、极端耐高温合金设计、全球气象精准预测，中科曙光超算集群深度落地。

三、2026 年行业核心催化逻辑

全球国家级战略加码 美国发布《科学：新黄金时代》顶层政策，将 AI4S、自动化闭环实验室列为未来科技核心竞争力；国内新质生产力、人工智能 + 科学创新政策持续落地，大基金、科研专项拨款倾斜。

商业化拐点确认 以晶泰科技为代表的头部平台实现盈利，AI 从 “实验室概念” 转向企业付费订阅、项目定制化服务，产业从 0 到 1 进入规模化扩张期。

算力基建完善 国内国产 GPU/CPU 超算集群大规模建成，解决 AI4S 高算力依赖的卡脖子问题，降低行业落地成本。

半导体国产替代强需求 高端电子材料研发难度极大，AI4S 成为突破光刻胶、特种树脂、先进封装材料最高效的技术路径，下游晶圆厂倒逼上游材料企业拥抱 AI 研发。

四、行业现存核心风险

技术落地不及预期 多数 AI 模型仅停留在虚拟计算阶段，自动化实验室硬件投入重、验证流程繁琐，从分子设计到工业化量产仍有较长周期；

商业化兑现分化 上游算力、数据工具确定性最强；中游平台前期研发投入巨大，中小厂商持续亏损概率高；

下游客户付费意愿波动 药企、新材料企业预算受宏观周期影响，AI 研发外包订单存在不确定性；

海外技术壁垒封锁 底层 DFT 仿真软件、高端自动化实验仪器仍依赖海外进口，国产化替代需要长期攻坚。

五、板块优先级总结（从稳健到弹性）

第一梯队（高确定性）：上游国产算力（海光、曙光）、科学仿真底层工具（深势科技）；

第二梯队（业绩兑现）：AI 制药 CRO + 实验耗材（药明康德、成都先导、皓元医药）；

第三梯队（弹性题材）：AI 新材料（志特新材、七彩化学）、半导体材料 AI 赋能标的；

第四梯队（远期空间）：港股平台型龙头晶泰科技、英矽智能。

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六：特斯拉机器人周产破千台，Optimus 量产拐点已到（附股）

一、板块暴涨两大核心 “王炸催化”，行情底层逻辑讲透

核心就两大驱动力，一个国产龙头 IPO 估值重估，一个海外特斯拉量产超预期，双轮驱动行情。

催化一：宇树科技 IPO，给全行业定下估值天花板，带动板块重定价

宇树可以理解为国内人形 / 四足机器人的标杆企业，机构综合测算合理估值能到 1700 亿，乐观场景直接冲 2000 亿以上，含金量拉满。

它上市还有个极易炒作的关键条件：首日流通股只占总股本 7.36%，大概不到 3000 万股，战略配售 20% 全部锁仓不能卖，网上可交易份额仅 16%，流通盘极小。再叠加人形机器人稀缺赛道故事，上市前 5 天无涨跌幅限制，短期很容易走出情绪溢价行情。

不止宇树一家，智元、银河、乐聚、云深处一大堆国产人形机器人企业都在排队 IPO，随着龙头上市打开估值空间，整条机器人产业链不管是整机还是上游零部件，都会迎来一轮估值重塑，上游配套企业直接跟着喝汤吃肉。

催化二：特斯拉 Optimus 量产进度彻底超预期，从 PPT 落地到规模化下单

之前市场 7 月还在担忧特斯拉机器人进度不及预期，但最新一线机构调研完全反转预期，EDI 订单、正式 PO 都是具备法律约束力的采购合同，不是口头意向，等于特斯拉已经实打实给上游供应商下批量订单。

产线规划拉满：弗里蒙特、奥斯汀两大工厂双线并行，弗里蒙特规划年产 100 万台产线、奥斯汀规划千万台级产线，同步爬坡、建设；

产能爬坡速度惊人：8 月 EDI 系统正式开启批量下单，当前每周订单已经达到 200 台以上，多家机构统一确认，9 月周产量稳定突破 1000 台，9-10 月区间能做到每周 1000-2000 台；

产品迭代加速：第三代 Optimus Gen3（V3）确定 2026 年三季度公开亮相，不管动作灵活度、抓取能力、续航都会大幅升级，展示效果大概率超出市场想象；

商业化落地时间表清晰：今年三季度机器人直接进驻特斯拉整车工厂，帮忙完成 Model S/X 装配工作，不用工程师从零编写作业程序；2026 年末到 2027 年初正式对外发售。成本方面第二代机型相比初代直接砍半，远期目标单台 2 万美元，现阶段整机成本 2-3 万美元，软硬件模块能同时适配工业工厂、家用服务两大场景，复用性极强；

配套千亿算力底座兜底：特斯拉联合 SpaceX 在德州砸 Terafab 芯片基地，首期投入 168 亿美元，远期总投资上限 1190 亿美元，专门生产 2nm 高端晶圆。算力资源 75% 分给 SpaceX，剩下 25% 全部供给特斯拉 AI 与人形机器人业务，相当于给 Optimus 装上超级大脑，长期性能迭代没有算力瓶颈。

二、8 月三场重磅行业大会持续释放利好，持续催化板块热度

整个 8 月人形机器人行业展会扎堆举办，相当于全产业链线下 “供需相亲大会”，整机厂和零部件厂商直接面对面对接采购需求，上游核心零部件企业订单预期持续强化：

8.12-14 上海具身智能机器人产业大会：3 万平米超大展厅，400 多家品牌参展，宇树、优必选悉数到场，专门开设全场景供需洽谈会，直接打通采购端；

8.19-23 北京世界机器人大会：行业最高规格官方盛会，300 余家企业参展，超 150 件全新产品全球首发，新增采购日、开发者日，还有近 30 家海外机构参与，国际合作属性拉满；

8.22-26 第二届人形机器人运动会：主打硬核实力比拼，设置百米竞速、人机拔河、搏击等项目。拔河不拼蛮力，拼的是机器人力觉感知、实时运算、多台协同能力，相当于公开考场，能直观检验软硬件综合水平。

这些展会会持续引导市场资金聚焦头部整机厂供应链企业，伺服、减速器、传感器、丝杠这类刚需零部件会持续获得资金青睐。

三、行业基本面数据实锤景气度，海内外机器人同步放量

先看国内硬数据：2026 年 1-5 月国内机器人规上企业营收突破 900 亿元，同比大涨 26.9%，行业实打实赚钱，不是纯概念炒作。

国产人形机器人全球份额预估超过 80%，全年整机出货量有望突破 10 万台，市场规模冲进中百亿级别；需求结构也在变好，工厂 B 端工业采购占比持续提升，家用陪伴型 C 端机器人开始放量。

海外这边谷歌、OpenAI、Anthropic 所有头部 AI 企业，全部把物理机器人（具身智能）定为核心战略，AI 大脑 + 实体机器人双线同步研发，全球赛道景气共振。

四、全赛道上市公司完整梳理

第一大类：特斯拉 Optimus 核心供应链

1. 丝杠赛道（机器人伸缩、活动核心传动部件，相当于机器人 “肌腱”，单价高、产能稀缺）

北特科技

主打微型丝杠、滚柱丝杠，是特斯拉核心供应商，产品单台价值高，产能建设进度遥遥领先同行，机构评价弹性大、订单确定性双在线，是丝杠赛道首选标的，当日板块首板个股，资金认可度极高。

恒立液压

传统液压设备龙头跨界丝杠精密传动，制造工艺功底扎实，大规模供货能力强，客户覆盖特斯拉多条产线，属于丝杠赛道稳健配置标的。

浙江荣泰、新剑股份

细分精密丝杠配套厂商，卡位特斯拉供应链，订单跟随 9 月产能爬坡持续放量，属于赛道弹性配角。

2. 减速器赛道（机器人关节核心，相当于人体 “膝盖、手肘”，整机成本占比最高赛道）

斯菱智驱

同时布局谐波减速器 + 高端新型轴承两大核心零件，产品单价（ASP）高，扩产速度快，深度绑定特斯拉供应链，短期资金炒作弹性极强。

科达利

原本是锂电池精密结构件全球龙头，依托自身顶级精密制造能力切入人形谐波减速器赛道，和纯减速器企业不同，科达利能同步供应机器人电源结构件 + 关节传动件，一站式配套特斯拉，双线受益机器人放量。

双环传动

RV 减速器国产老牌龙头，适配机器人大尺寸腰部关节，已拿到特斯拉批量订单，持续扩产微型 RV 减速器适配人形专用场景。

3. 注塑 / 结构外壳件（机器人机身外壳、内部支撑结构，刚需耗材）

恒勃股份、福赛科技

特斯拉注塑结构件双核心供应商，产业进度行业领先，整机每台机器人都需要大量定制注塑件，订单跟随产能同步增长，当日板块重点上涨标的。

模塑科技、新泉股份

精密注塑、轻量化结构配套企业，同步配套特斯拉整车与 Optimus 机器人，业务双重受益，属于板块潜在弹性个股。

4. 电机与运动控制（机器人动力心脏，控制全身动作）

鸣志电器

全球运动控制龙头，空心杯微电机技术国内顶尖，打破日系企业长期垄断，给特斯拉灵巧手供应微型电机，同时配套国产人形整机，电机赛道核心配置标的。

5. 传感器赛道（机器人 “眼睛、触觉皮肤”，实现环境感知）

安培龙、奥比中光、福莱、日盈、岱美

奥比中光主打 3D 视觉深度相机，安培龙深耕温度、力觉传感器，是机器人实现自主避障、抓取物体必不可少的零部件，兼具国产替代 + 海外供应链双重逻辑。

6. 模组、设备、精密结构配套

长盈精密、三花智控、拓普集团：金属精密结构件、热管理模组供应商，深度绑定特斯拉；

天创、伊之密：机器人生产专用设备厂商，上游扩产直接带动设备采购需求。

第二大类：国产人形机器人产业链

1. 国产整机厂商（赛道核心龙头，估值锚）

宇树科技：四足、人形机器人国产标杆，即将 IPO，本土供应链采购比例极高，带动整条国产零部件产业链估值抬升；

优必选、上纬新材：商业化落地成熟的人形整机企业，B 端商用场景持续放量；

晋拓股份、中坚科技、胜通能源、锋龙股份：整机配套结构件、传动件配套企业，深度绑定国产头部机器人品牌。

2. 国产核心零部件龙头

绿的谐波：A 股谐波减速器绝对龙头，国内最早实现谐波减速器大规模量产，适配各类人形小型关节，宇树、优必选核心供应商，板块长期风向标个股，产能持续拉满，人形机器人订单同比大幅暴涨。

步科股份：伺服电机、运动控制器国产厂商，适配国产人形整机自主控制系统。

奥比中光：国产 3D 视觉传感器龙头，宇树视觉核心供应商，同时切入特斯拉供应链，海内外双线供货。

美湖股份、中大股份：减速器、精密传动配套细分企业。

3. 数据采集配套：奥比中光、华依、福莱

负责机器人训练所需视觉、触觉数据采集设备，具身智能持续迭代刚需硬件。

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