光纤制造行业利润同比增410%，这根“信息血管”的景气周期还能走多远？

8月12日，A股光纤概念板块全线爆发。东方财富(300059)Choice数据显示，光纤概念板块指数报1134.186点，涨幅达3%，成交537.45亿元，换手率0.99%。

个股层面，炬光科技上涨20%，长进光子上涨20%，长盈通上涨13.06%，致尚科技上涨11.06%，永鼎股份(600105)上涨10.01%。通鼎互联(002491)涨停，至纯科技(603690)、永鼎股份同步涨停。

资金面上，据交易所盘中数据显示，光纤概念题材主力资金净流入76.76亿元，位居全市场题材主力资金净流入第4位。通信设备板块内，主力资金净流入前三名分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、天孚通信(300394)。

板块行情同步扩散至CPO、光通信模块、F5G概念等关联领域。CPO概念领涨+3.38%，光通信模块涨+3.15%，F5G概念涨+2.33%。全市场超4100只个股上涨，上证指数涨0.32%报3946.68点，深证成指涨1.09%，创业板指涨1.49%。

1.8亿芯公里的“结构性短缺”

8月11日，上海市经信委印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》，明确到2030年产业规模力争达到4万亿元，产业增加值突破1.1万亿元，营收超百亿元企业增至35家。

具体来看，规划明确把软信业企业作为人工智能应用的“主渠道、主服务商”，聚力人工智能技术攻关，加快布局物理智能、世界模型、量子智能、类脑智能等前沿基础模型技术体系，并围绕GPU/NPU、CPO、HBM等核心环节提升智算硬件供给能力。

在智算集群布局上，规划提出实施“百千万”智算集群工程，形成“大集群+小集群+边缘算力”协同的梯次供给体系—在松江、临港、青浦等布局打造十万卡级超大规模智算集群。

同日，谷歌宣布将在美洲地区扩大全球网络基础设施，推出Alisios、Canoa和OlaLuz三条新的海底光缆系统，并新增Firmina海底光缆多米尼加共和国分支。此前，谷歌已推进Humboldt（智利至澳大利亚，全长14800公里）、Nuvem（葡萄牙至美国）、Sol（美国至西班牙）等多个大型海缆项目。

据光纤光缆调研机构CRU测算，2026年全球光纤光缆总需求5.77亿芯公里，有效供给仅3.97亿芯公里，供需缺口1.8亿芯公里。AI数据中心和无人机等应用持续分流产能，G.657.A2等高附加值产品对产线的挤占效应依旧明显，加之上游光纤预制棒扩产周期长达1.5至2年，G.652.D光纤的供应难以满足需求。全球主流光纤厂商产线高负荷运转，部分高端光纤交货周期拉长至半年以上。

从需求端看，CRU数据显示，AI驱动的数据中心光缆需求占比已从2024年的不足5%跃升至2027年的35%，全球数据中心光纤需求预计2026年达9160万芯公里，同比增长32%。据GL-Fibercable和Rebio Group测算，2026/2027年全球光纤需求预计达7.60/8.89亿芯公里，同比分别增长27.6%和17.0%。

供需失衡的直接结果是价格的全面上涨。2026年1至4月，我国光纤出口额同比增长200.05%，3月单月出口额达2.45亿美元、同比飙升263.84%，出口均价同比上涨204.32%。在供不应求的刺激下，国家统计局披露，上半年光纤制造行业利润同比增长410.4%。

光棒“卡脖子”环节或将最先受益

AI算力时代对光通信的强劲需求不言而喻。

今年6月，工信部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，明确提出加快建设400Gbps/800Gbps骨干传输网络，优化东中西部国家枢纽节点之间网络传输通道。这是继“东数西算”后，国家层面首次以专项文件将“光通信速率升级+高端光电子国产化”并列提出，直接锁定下一代算力网络的物理底座。

多家机构对光纤板块后市表达积极看法。开源证券最新研报指出，AI基础设施建设带动的光纤需求规模可观，需求确定性仍然明显，海内外占据核心赛道份额的光纤龙头有望从中持续受益，继续看好光纤光缆投资机会。

中信证券(600030)认为，在云厂商业绩不断印证AI对业务增长驱动的背景下，AI集群规模将进一步扩张，光互联作为集群网络的重要环节，将在GPU配比提升、端口速率升级和“光进铜退”三重因素下持续高速增长，看好光通信板块中长期景气度。

业内人士分析，光纤预制棒是产业链壁垒最高的环节。据了解，光棒占光纤成本约65%至70%，扩产周期长达1.5至2年，原材料、设备、建设周期等多因素限制快速扩产。中国光纤预制棒整体国产化率已从2023年的65%提升至2026年的80%以上，但高端G.657.A2及空芯光纤用特种光棒仍存在结构性缺口。具备光棒自给能力的龙头企业在产业链中掌握最核心的定价权。

券商机构的研报显示，今年以来光纤价格大幅上涨，投资回报率显著提升，已推动多家公司启动光棒扩产计划。不过，虽然大部分产能释放要到明年下半年或更晚，但中期供给压力的预期正在形成。

光纤制造环节直接受益于量价齐升。长飞光纤(601869)作为全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及综合解决方案提供商，公司预计2026年半年度归母净利润约为24亿元至30亿元，与上年同期2.96亿元相比，同比增长711%至914%。扣非归母净利润预计为20亿元至26亿元，同比增长1349%至1784%。

根据公司业绩预告，长飞光纤业绩暴增的核心驱动力是算力数据中心的加速建设，国内外新型光纤光缆产品需求持续增长，行业供需结构不断改善。2026年一季度，公司主营收入36.95亿元，同比上升27.7%；归母净利润4.95亿元，同比上升226.4%；毛利率高达41.51%。

券商分析，光纤光缆行业历史上经历了多轮周期，价格的大幅上涨往往刺激产能扩张，进而引发价格回调。当前高价格是否能持续，取决于AI需求的持续强度和产能释放的节奏。

更多进阶玩法，请在「小金鲤」中解锁