上海
8月12日，果麦文化（301052.SZ）发布2026年上半年业绩报告，财报显示，公司营收和净利润均报下滑，其中净利润更是录得上市以来最大亏损。财闻注意到，果麦文化的业绩下滑与知名网红张雪峰去世密切相关。
财务数据显示，果麦文化2026年上半年报营收2亿元，同比下降32.51%，归母净利润报亏损4069万元，相比去年同期由盈转亏。事实上，果麦文化自上市以来，仅在2025年度报亏损，当时全年亏损额仅为208.11万元。
果麦文化会有如此大幅度亏损，与其在资本市场投资失利有关，今年上半年，公司公允价值变动损益报亏损3169.41万元，占公司归母净利润的78%。公司表示，这主要是因为陕西旅游（603402.SH）的股价变动。
不过抛开上述非主业影响因素，果麦文化上半年的营收大幅下降是一个不争的事实，对整体利润表现有显著的负面影响。
果麦文化解释称，本期收入下降主要系图书策划与发行营业收入同比下降37.16%，同时，公司在教辅领域密切合作的作者不幸突然离世，导致公司在教辅领域头部产品销量骤然下降，对整体营收造成了直接冲击。
公开信息显示，果麦文化主营图书出版发行业务、互联网业务及其他衍生业务。其中图书出版发行是最主要收入来源，占总营收比重超过90%。
该公司认为，优质内容只有推送给精准用户，才能免于在信息爆炸的内容汪洋大海中销声匿迹的厄运，并创造最大化的社会效益和经济效益。因此，该公司采取“图书+互联网”模式，通过互联网精准营销，让出版的图书触达受众，同时借由互联网获得的反馈，指导图书出版选题，并进一步形成互联网运营收入。
在此模式下，果麦文化有许多知名案例，如罗翔的《法律的悖论》《法治的细节》《刑法学讲义》《刑罚的历史》等作品。戴建业的《浪漫得要命》《我的个天》《世说新语》等。
财报显示，截至2026年上半年，果麦文化互联网用户数9843万，运营的互联网产品账号125款，包括微博账号“知书少年果麦麦”“易中天”，抖音账号“果麦文化直播间”“小嘉啊”“戴建业”；快手账号“福豆姐姐”“小亭不停课”；微信公众号“易中天”“罗翔说刑法”“庆山”等。
2023年，果麦文化不满足于畅销书赛道，开始布局教辅领域，由此开启和知名网红张雪峰的合作。
据果麦文化公众号，2024年，果麦学习产品部联合张雪峰教研团队出版的提分笔记系列丛书（《高中提分笔记》《初中提分笔记》）销量超过1300万册。
财闻注意到，教辅领域是该公司近几年重要收入来源，2024年教辅图书销售码洋（图书的定价乘以数量所得金额）达2.86亿元，占公司图书总码洋的21%；而到了2025年，教辅图书销售码洋达到7亿元，占公司图书总码洋的43%。
不过这个趋势在2026年上半年戛然而止。
为了缓解张雪峰去世对教辅业务板块的影响，果麦文化2026年上半年陆续出版刘增利《高考快递》各科系列、《秒懂五年真题》各科系列；以及“水哥”王昱珩《初中提分点·考点速通》系列教辅材料等。
不过这些措施能否如提分笔记系列一样形成明显带动作用，还有待观察。
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