结构性行情资金聚焦相对确定性，港股通红利ETF华泰柏瑞(513530)基金份额连续4个交易日迭创新高

在经历一个多月的情绪回暖后，港股市场重回震荡整固阶段。本周（26/8/10-8/14），港股部分行业龙头将陆续披露2026年中报，中报季的盈利“确定性”成为市场关注的核心变量之一。伴随8月中报披露进入高峰期，市场定价逻辑有望从情绪修复与资金轮动切换至基本面验证与结构性再平衡。

对于港股近期走势，或主要受两方面因素推动：一是全球资金配置再平衡，AI等科技成长板块剧烈波动引发资金从估值相对较高的美股、韩股等市场流入拥有估值相对优势的港股；二是海外流动性边际收紧趋势有所缓和，美国7月非农就业数据意外负增长进一步弱化了市场对美联储9月加息的预期。在此背景下，具备“高股息+低波动”双重属性的港股红利类资产，逐渐成为震荡市中资金配置的重要方向。

其中，全市场首只通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）指数的ETF，港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）交投活跃度显著提升，近期持续获得资金青睐。Wind数据显示，产品不仅8月以来（26/8/1-8/11）区间日均成交额达2.48亿元，显著高于年内（26/1/1-7/31）1.87亿元的平均水平，更已连续4个交易日（26/8/6-8/11）单日净流入超0.1亿元，年内累计吸引超7.36亿元资金净申购，是目前同期A股市场港股红利类主题ETF中仅有的累计吸金超2亿元的产品。

从配置逻辑看，机构对红利类资产底仓的共识或持续强化。面对财报密集披露期与海内外宏观扰动，中信证券建议维持“红利防守+成长弹性”的杠铃策略，防守端锁定高股息、低β“类债”资产。与此同时，10年期国债收益率持续在低位区间徘徊，截至8月11日进一步穿破1.72%，与港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）标的指数港股通高股息（CNY）指数5.04%的股息率水平形成明显利差，高于近十年（16/8/11-26/8/11）42.81%的时间，有望进一步凸显高股息资产的相对配置价值。

海内外资金对港股高股息资产的青睐正在形成共振。兴业证券指出，7月以来外资持续回流港股，累计净流入超600亿港元，并从被动回补转向主动加仓。国信证券数据显示，7月29日至8月4日外资流入银行、非银金融等港股红利板块规模创下新高。同时，南向资金虽在部分时段呈现结构性切换，但银行等高股息板块仍是重要配置方向。内外资在港股红利板块形成合力，有望进一步强化港股高股息资产的资金面支撑。

截至2026年8月11日，港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）基金份额已连续4个交易日创下历史新高，达27.46亿份，同期基金规模也来到43.74亿元的历史较高水平，表明在港股进入震荡整固期、机构共识强化红利类资产底仓价值的背景下，产品配置价值持续受到市场关注。

近三年来（23/8/11-26/8/11），面对港股市场的起伏波动，港股红利策略持续展现出较佳的底仓配置韧性。Wind数据显示，港股通高股息（CNY）全收益指数近三年累计涨幅达63.85%，不仅显著领先于同期中证红利全收益、深证红利全收益等A股部分主流红利类全收益指数22.85%、3.30%的涨幅，也优于恒生科技全收益指数（13.60%）等部分港股主流科技类指数。

在交易机制上，港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）是市场首只通过QDII模式投资港股通高股息(CNY)的ETF，其税率结构相较传统港股通渠道更具优势，长期持有或可有效降低红利税成本，有望提升投资者体验。此外根据合同约定，港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）及其联接基金（A类018387/C类018388）每月还可进行分红评估，有望通过现金分红为投资者带来较灵活的资金支配权。

港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）由华泰柏瑞基金出品，作为国内首批ETF管理人，该公司在红利类主题指数投资领域已积累超过19年的管理经验，构成了策略多元、总规模达599.36亿元的华泰柏瑞“红利全家桶”，目前占全市场红利类ETF总规模近三成的比例。

其中，红利ETF华泰柏瑞（510880）是A股首只红利主题指数基金，截至2025年底持有人户数41.67万户，是同期全市场仅有的持有人户数超40万户的红利类主题ETF；红利低波ETF华泰柏瑞（512890）是A股首只且当前全市场仅有的超300亿元红利低波主题ETF，其联接基金持有人户数147.11万户；央企红利ETF华泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+红利”双主题ETF；港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）两只产品则聚焦港股高股息资产，前者采用QDII模式，在港股红利税上具有一定优势，后者加入了低波因子，在波动较为剧烈的港股市场防御属性或更为凸显；红利质量ETF华泰柏瑞（561630）采用“红利+质量”双因子选股策略，有望筛选出基本面扎实、盈利较优的高股息标的，成长风格更突出；红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）在“红利+低波”双因子的基础上，聚焦优质蓝筹。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资前请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。

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