“高吸收技术” 杀出重围，汤臣倍健上半年营收 36.71 亿

上周五，汤臣倍健（300146.SZ）披露2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入36.71亿元，同比增长3.94%；主营业务收入36.55亿元，同比增长5.00%。

另据第三方电商平台数据，汤臣倍健旗下全品牌市场份额稳居电商第一梯队；中康CMH数据亦表明，1-5月汤臣倍健旗下全品牌药店零售市场份额持续领跑，头部企业的地位依然稳固。2026年上半年，汤臣倍健以产品力为核心突破点，通过重点品类破局，业务结构持续优化，展现出经营韧性。

当行业告别“营销驱动”时期，企业的核心竞争正从“铺货+投放”的渠道为王转向“懂消费者+有产品力”的用户价值。从头部企业的产品创新思路，可以看到：跳出“拼配方、卷价格、堆营销”的低效内卷，“高吸收技术”正成为新的行业竞争关键。

01线上首超线下 三大主力品牌正增长

根据半年报，汤臣倍健线上渠道上半年收入19.45亿元，同比增长15.51%，规模首次在半年维度超越线下渠道（17.10亿元）。

分品牌看，三大主力品牌全部正增长：

•主品牌“汤臣倍健”收入19.33亿元，同比+2.34%；

•骨关节专业品牌“健力多”收入4.28亿元，同比+4.12%；

•益生菌品牌“lifespace”收入7.41亿元，同比+5.59%。

各品牌全面转正，渠道结构在变，增长引擎在切换，收入端确实在回暖。

按剂型看，胶囊收入14.71亿元（+15.98%）、片剂10.73亿元（+2.97%），粉剂随蛋白粉产品迭代平稳过渡；公司上半年推出更多口服液、胆碱加强型B族双层片等新剂型产品，并推动健力多OTC硫酸氨基葡萄糖胶囊在药店渠道落地，形成“保健食品+药品级干预”双线布局。

境外业务同步发力，收入8.13亿元，同比增长18.03%。Pentavite品牌在马来西亚、越南、菲律宾等Tiktok站点跻身细分品类前列，lifespace在多个平台保持类目领先优势；线下渠道方面，已覆盖多个国家线下连锁渠道，并在印尼、菲律宾先后拿下多款产品准入，将持续推进多款新品资质落地。

在行业竞争加剧、渠道持续变革的背景下，汤臣倍健利润短期承压。但凭借持续的产品与技术升级，公司整体经营保持平稳。依托长期市场研究与技术积累，公司聚焦蛋白粉、鱼油、骨关节、益生菌、儿童营养等核心品类持续创新提升产品竞争力。

将行业发展数据与汤臣倍健的核心品类对比，可以发现，除了维生素、矿物质为代表的基础营养，鱼油、儿童营养等汤臣倍健重点关注的赛道，也都是行业高增长的品类。把资源精准集中到高复购、高增长的这些核心品类，反馈了企业对市场的深度洞察能力。

目前汤臣倍健正在通过原料、配方、剂型的持续优化，改善产品体验，在同质化市场竞争中形成自身差异化优势。

不拼含量拼吸收 产品创新进入“高吸收时代”

说到产品的差异化竞争优势，通常大家认为成分表上的含量数据是最直观的。因此，大多数品牌都选择在含量和成分数量上不断加码。

但是，吃进去的营养，身体到底能吸收多少？这些需要攻克技术突破的方向，关注的人反而极少。

实际上，很多营养成分理论价值高，但受限于技术，溶解性差、吸收率低、活性易流失。最终就是配料表看着“豪华”，实际补充效果大打折扣。

而观察汤臣倍健的产品创新，不是单纯的含量和成分的堆砌，而是始终围绕着一个关键词“高吸收”。

自乳化、双层片、缓释片……这些常见于制药领域的技术，正在应用到营养健康产品，目的是为了提升营养的吸收利用率。

在生产过程中，维生素C遇铁等金属离子会促进其氧化破坏；汤臣倍健则通过维矿分层制备工艺打造了“多维双层片”，隔离易反应成分，提高活性成分稳定性、减少损耗，使复合维生素矿物质能够更好地发挥作用。

去年汤臣倍健上新了多维双层片，凭借“维矿分层锁鲜”首创工艺，进一步保障营养成分的活性和稳定性，持续带动维生素品类增长。今年5月，汤臣倍健的新品胆碱加强型B族双层片在京东健康平台首发。胆碱加强型B族双层片将高吸湿性的胆碱与8种B族维生素分层锁鲜，更大程度保留盈余活性。经实测数据显示，维生素B2活性成分保留率高达98%，维生素B1保留率97%，烟酰胺保留率96%，胆碱保留率91%。

图源：京东健康黑板报

这种通过技术突破提升营养活性的思路，也体现在儿童液体钙的新品创新上。新一代汤臣倍健赖氨酸K2加强型启高钙应用自研纳米级乳化技术，据公司披露，这款产品的维生素D保留率提升25.6%。

图源：汤臣倍健官网

此外，汤臣倍健自研磷脂自乳化技术也正式发布，解决脂溶性成分难吸收问题。以红芯辅酶Q10为例，其用磷脂复配自乳化技术，遇水即自发分散为微米级乳滴，经试验验证，其生物利用度达普通制剂的151%，改善脂溶性营养难吸收的痛点，实现“等量摄入，更高效利用”。

图：磷脂分子包裹脂溶性成分示意 （图源：汤臣倍健官网）

可以看到，在行业多数品牌陷入“拼配方、卷价格、堆营销”的低效内卷时，汤臣倍健的新品正在以配方优化与剂型创新提升营养吸收效率，本质上是以用户价值为核心的创新，符合当下消费者高效补充的需求，有助于企业用科技力的产品持续巩固和提升市场份额。

其中，新一代汤臣倍健赖氨酸K2加强型启高钙，上市后展现出极强的高复购与强拉新能力，带动品类增长。据第三方电商平台数据，汤臣倍健儿童钙上半年销售额同比增长116%。切中职场脑营养赛道的胆碱加强型B族双层片，上市首月即登顶京东新品榜。这些新品的市场表现，也说明了这条创新思路的有效性。

从鱼油到蛋白粉 把“优质”变行业标准

任何一个营养健康产品要让消费者接受，先要解决信任问题，才有机会让消费者感受产品的价值。

即使汤臣倍健的产品创新夯实了技术护城河，财务数据也验证了其经营韧性，但这还远远不够。想要持续增长，汤臣倍健必须把科研沉淀转化为可验证的证据链和标准，通过透明沟通，沉淀信任价值。

在产品循证方面，今年上半年，舒百宁纳豆红曲胶囊已完成由中国医学科学院阜外医院等8家医疗机构联合开展的千人规模多中心随机对照试验，结果提示其在中国人群中具有调脂作用，为心血管健康管理提供高等级循证方案。健安适®水飞蓟葛根丹参片亦通过临床研究获得护肝效果的数据支持。汤臣倍健以临床实证赋予产品明确的养护价值，持续强化消费者信任。

汤臣倍健是行业最早展开循证研究的企业之一，覆盖心血管、关节、肠道、肝脏等多个健康领域，沉淀了扎实的技术与研究成果，也为旗下产品积累了充足的科学证据。截至2026年6月30日，汤臣倍健在境内合计拥有443项专利权，其中152项原料及配方等发明专利，境外拥有20项专利权，上半年新增发表科研论文18篇，现累计发表权威SCI文章162篇。

除了科学循证，2026年汤臣倍健还做了两件值得业界关注的事：

• 联合机构牵头起草行业首个rTG鱼油团体标准，从“构型+新鲜度”建立分级体系，也为消费选购提供了专业参考。

• 深度参与中国营养学会“优质蛋白质”团标制定，旗舰蓝罐臻钻蛋白粉、新白金蛋白粉成为国内首批可用该标识的优质蛋白产品。

图源：汤臣倍健官网

可以看到，汤臣倍健积极参与行业标准建设，将自身积累的研发经验与技术成果对外共享，展示了头部企业的担当。

鱼油和蛋白粉是营养健康领域两大热门品类，却长期面临“低价内卷”、“劣币驱逐良币”的困境。消费者面对“高纯度”、“高蛋白”等营销话术无从辨别真实品质，低质产品充斥市场。而这两项团体标准的发布，正是破局之举，让“优质”从营销概念变为可量化的科学标识。

汤臣倍健旗下两款产品旗舰蓝罐臻钻蛋白粉、新白金蛋白粉，获得国内首批“优质蛋白质”标识，也再次印证了这家企业的产品研发与品控能力。拿下团标只是开始，一场关于产品力的较量才刚刚开始。

当前，营养健康行业的“概念红利”正在加速消退。

单纯依靠“高含量”“高端进口”和“网红种草”已难以打动日趋理性的消费者。当国际品牌、药企、新消费同时挤进赛道，这个行业真正需要的，是更多能把功效讲清楚、把循证摆出来、把技术标准握在手里的科技型企业。

当潮水退去，真正留在牌桌上的，永远是那些愿意把产品“做重”、把科研“做深”、把标准“做硬”的长期主义者。对汤臣倍健而言，坚持科学营养，持续推出打动消费者、兼具实效与品质的创新产品，方能持续沉淀用户信任，筑牢穿越行业周期的成长底盘。