北京
8月11日，市场全天震荡分化，三大指数涨跌互现。截至收盘，沪指跌0.82%，报3934.09点，深成指跌0.4%，报14259.44点，创业板指涨0.34%，报3549.16点，科创50指数跌1.63%，报1709.5点。沪深两市合计成交额23209.86亿元。较上日缩量2031亿元，全市场超3700只个股下跌。
盘面动态：
板块题材上，影视院线、MLCC概念、油气开采及服务、医药商业、减速器板块涨幅居前。
影视股延续强势，北京文化2连板，华智数媒20CM涨停。医药股继续活跃，百花医药6连板，哈药股份等涨停。MLCC概念盘中拉升，双星新材、洁美科技等涨停。
午后有色板块持续走弱，贵金属方向领跌，赤峰黄金跌超8%，紫金矿业、藏格矿业、四川黄金、鹏欣资源等跌幅靠前。午后A股电力板块短线走高，嘉泽新能涨停，华能蒙电、兆新股份此前涨停，立新能源、绿发电力、京能电力涨幅居前。
午后人形机器人概念再度拉升，巨轮智能、北特科技直线涨停，斯菱智驱涨超17%，瑞迪智驱、禾川科技、安培龙、丰光精密等跟涨。
券商观点：
招商证券：A股反弹窗口已经开启
外部维度，特朗普对伊朗强硬后再度TACO，叠加美国就业数据意外偏冷打压加息预期，全球风险偏好修复。此外美国再次对中国科技产品实施限制，从长期来看限制影响有限，长期股价终将回归基本面，盈利持续增长是消化风险溢价的根本路径。内部维度，上周融资资金活跃度回升，而股票型ETF则在市场改善后转为净流出，市场正从ETF托底向融资接力过渡，融资资金有望继续净流入。展望后市，市场情绪有望逐渐回暖并重拾上行趋势。总体来看，在经历7月的快速调整后，A股反弹窗口已经开启，风格方面推荐创业板指、科创50、中证1000等成长类指数；赛道紧盯海外算力、国产算力、黄金修复；行业沿科技创新+企业出海+传统低估值再平衡三线均衡布局，建议重点关注电子、电力设备、化学制药、有色金属、煤炭、非银金融等。
申万宏源：行情会更“百花齐放”
当前，AI重拾强势走出了“第一步”，市场开始反映AI下一阶段行情的线索推演，国内AI链和小微盘成长占优。但现阶段，流动性负循环仍未充分，电子通信持仓收益回归盈亏平衡线附近，短期可能就有抛压兑现。只有走完“第三步”才是出清时刻，科技行情的主要矛盾将全面回归基本面。算力通胀资产同样存在基本面担忧。美韩利润再分配压力客观存在，美国CSP龙头供应链政策梳理扩大化是合理担忧。同时，部分算力通胀资产，供给瓶颈被打破。所以，流动性问题可能快速出清，超跌反弹随之延续。而重新挑战前高，还需基本面担忧缓和 + 产业趋势凝聚新共识。AI产业趋势行情回归，大概率是一个中期过程，市场对节奏的预期仍有待放缓。大波段行情延续，大概率还是科技领涨，但行情自然更“百花齐放”，有景气改善线索的其他非科技方向也有绝对收益。
国联民生：人形机器人产业正进入“规模制造提速、场景持续拓展、具身智能升级”三重驱动阶段
国联民生研报表示，人形机器人产业正进入“规模制造提速、场景持续拓展、具身智能升级”三重驱动阶段。近期板块大幅回调释放前期估值压力，但产业端商业化推进、资本加码与产品迭代仍在加速，基本面与股价短期背离，建议把握回调带来的中长期配置窗口。
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