北京
8 月 11 日盘前，上证进入反弹第五个交易日。剔除光模块后，双创板块的科技主线处于弱分歧状态。布局海外供应链的资金，规避了光模块的短期不确定性，部分转向国产供应链，其中设备赛道是近期持续性最优的方向。市场整体流动性有限，上证延续反弹修复，也赋予双创向上修复的预期。参与科技反弹的资金认可反弹仍有空间，部分资金选择锁仓，这也是今日除光模块外科技板块呈现良性分歧的核心原因。本轮行情定性为超跌反弹，三大指数整体上行空间存在约束。上证连续多日反弹，短期上行空间有限；双创明后天仍可博弈分歧后的机会，但若出现快速大阳线，则需要提高警惕。主观判断周三为潜在风险窗口，具体仍需结合双创反弹所处位置综合判断。创新药若要走出一段趋势行情，板块指数至少需要有效突破年线。此前板块曾尝试冲击该位置，当前指数依旧运行于年线下方。经历今日情绪高潮后，明日板块大概率进入分歧阶段，后续重点观察回流资金能否推动指数站稳年线。AI 应用板块已经经历两日分歧，原本明日存在回流预期，但美股 AI 应用标的上涨，使得预期差有所收窄。情绪类小票方面，艾立晚间二次停牌，会对市场抱团情绪形成一定扰动。只要高标、低位核心标的整体不出现大规模负反馈，小票抱团行情仍可延续。不同交易模式的关注点存在差异，以上仅作参考。总结：在超跌反弹的大前提下，三大指数大致反弹至半程位置附近。上证上行空间有限，双创尚有部分修复空间；双创明后天若以分歧形式缓慢上行，行情相对安全，若快速拉出大阳线则需谨慎。创新药已经形成情绪抱团，板块能否开启主升行情，关键在于分歧过后能否再度集结资金力量站稳年线。
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