消失的大额存单，居然密集上新了

最近有个事在存款人中间聊得比较热，5年大额存单居然回来了。

先是在7月初，中国银行放出一批5年期大额存单，然后农行，建行，工行陆续跟进，四大行利率统一封顶1.6%，20万起存，支持部分提前支取和转让，线上额度一出就被秒空，去线下柜台问的人也多了不少。

（来源：工行APP）

不只是大行，股份行和一些地方中小银行也开始跟进了，为了抢存款，利率相对四大行高一些。

华夏银行的5年期大额存单，利率在1.75%-1.80%之间，民生银行根据客户等级不同，在1.75%-1.79%之间。

上海华瑞银行的3年期大额存单，甚至可以到1.9%，大字直说额度有限，先到先得。

（来源：上海华瑞银行公众号）

7月份以来，已经有近20家地方中小银行，密集发布大额存单上新公告，只不过相比大行，地方行最长只是给到3年，没有5年产品。

这就挺有意思了，去年11月底，六大国有行集体下架5年期大额存单，核心理由就是净息差压力太大，扛不住。

银行赚的钱，主要靠存贷利差，存款利率是成本，贷款利率是收入，中间的差就是利润，但是因为要促经济，贷款利率一降再降，存款利率虽然也在降，但降得不够快，银行利润空间被越挤越薄。

根据国家金融监督管理总局的数据，2025年三季度，商业银行整体净息差低至1.42%，国有大行更低，只有1.31%，远低于1.8%的警戒线，所以只能把高息的，期限又长的存款产品砍掉，不被那么多高成本存款锁死。

那为啥现在又上架了？

疫情之后，居民的预防性储蓄开始爆发，到了2026的今年，就成了国内存款到期的大年，一年期以上的定期存款到期规模大概是50万亿，比2025年多了10万亿，其中5年期达到5-6万亿元，这些钱都要重新找去处。

炒股做分析的，都觉得这批钱有望进股市，推高市场，但之前咱们就说，股市现在这种情况，风险偏好低的存款哪会轻易就范，送钱进股市接盘，而且对于银行来说，无论这些存款去哪个方向，都是存款搬家，钱跑到别人兜里去了。

对银行来说，与其存款流失，不如想办法用一个差不多的利率，把钱再留几年，既不至于扛不住，又能让那些只想存银行的人觉得，有总比没有强，愿意把钱留下来。

另外一个，就是银行也需要考虑到手上拿着大量存量贷款，需要在负债端匹配同样长期的资金，才能规避期限错配风险，这是风控上面的考虑。

这时候又有人说了，之前银行下架5年大额存单就是因为利率一直降，没利润了，那现在重新上架，是不是意味着银行预判，利率要回升了？

不见得。

国有大行3年期大额存单利率给到1.55%，5年期1.6%，0.05个百分点的利差低到近乎零，说明银行其实不渴望长期存款，多锁2年就给0.05%打发一下，如果银行真觉得利率即将回升，那么就应该愿意支付更高的利差，去抢长期资金，毕竟现在很多储户确实觉得利率低得不够看。

而且发售都是限量的，没表现出对回升走势的强烈信心，就是那种阶段性发售，来应对客户挽留和风控的问题。

还有一个更重要的因素，国家现在要化债。

化债是怎么做的呢？

一个关键手段，就是用低利率的新债，去置换高利率的旧债，财政部就给出过数据，置换后地方债务平均利率下降约2.5个百分点，预计5年累计可节省利息支出6000个亿。

那么回到银行这边，就是要以低利率把钱贷出去支持化债，所以银行自己的资金成本也得低，银行的资金哪来的，就是咱们存进去的钱，利率也得低，如果存款利率高了，银行资金成本降不下来，化债的利息就省不下来。

之前咱们总是说，因为人口结构变化和技术趋缓等等原因，低利率是大趋势，是成熟经济体发展的必经之路，但具体到咱们当下，也是一个战略需要，因为国家要化债，储户就是通过拿少一点利息收入，来为整个经济体系的债务软着陆贡献力量。

化债目前在攻坚阶段，老铁们就先别想利率回升的事情了。

但低利率环境下，居民存款不可能全部留在银行里躺平，迟早要往其他地方走，银行现在做的，不过是在这个转型过程中，尽量让钱走得慢一点，稳一点。

现在的情况是，1.6%的大额存单都要靠抢，所以在为国做贡献的同时，也好歹要为自己谋划一下，去一些分层。

大家手里的钱，其实属性不一样，有的是生活备用金，随时可能要用，这部分灵活安全最重要，利率高低不是首要考虑，还有一些钱，是长期不用的，比如养老的钱，孩子教育的钱，如果全部放在存款里，放在那里就是购买力缩水。

比如银行，为了拿到高一点的收益，是会投向权益资产的，现在公募基金已经升到银行理财的第四大标的，债券和现金等稳健资产，人家也有，这就是配置的思路。

而做到年化7%以上的常胜将军，社保基金国家队，核心秘诀也是配置，而且不只做股债搭配，也买了13%的境外资产，妥妥的老手了。

（来源：社保基金报告）

对于普通人来说，与其盯着1.6%的大额存单焦虑，不如花点时间，想想自己的钱到底该怎么分层和配置，才是当下真正该做的事。