法巴天星保险上半年“亏损”交卷

开业半年后，北京法巴天星财产保险股份有限公司（以下简称“法巴天星保险”）交出了首份完整的半年度成绩单。8月10日，北京商报记者梳理该公司今年第二季度偿付能力报告发现，该公司交出了821.38万元保险业务收入、5024.73万元净亏损的“答卷”。与此同时，该公司今年上半年包括综合赔付率在内的三项核心经营指标同时出现负值。一家由国际保险巨头与科技等产业资本共同哺育的财险新兵，经历了怎样的开局？当前，新能源车险全行业保费收入不断攀升，但整体承保亏损仍达数十亿元，对于法巴天星保险而言，这场带着跨界基因的试验，能否走出不一样的轨迹？

承保规模尚未形成

今年第二季度偿付能力报告显示，今年上半年，法巴天星保险实现保险业务收入821.38万元，净亏损为5024.73万元。

在财险行业，综合成本率是衡量承保盈利能力的核心标尺，由赔付率与费用率相加而成，数值越低意味着承保效益越好，高于100%则意味着承保亏损。今年上半年，该公司综合成本率-8115.51%、综合费用率-7869.59%、综合赔付率-245.91%——三项核心经营指标均出现罕见的负值。

上海对外经贸大学保险系专家朱少杰分析表示，一般而言，财险公司如果出现已赚保费（已赚保费计算公式为：已赚保费=保险业务收入-分出保费-提取未到期责任准备金）为负的情况，进而会使得综合成本率、综合费用率、综合赔付率同步呈现负数。此外，如果险企开业时间较短，保险业务收入整体规模有限，扣除再保险业务对应的分出保费后，净自留保费不足以覆盖提取的未到期责任准备金，最终也会造成已赚保费为负。

朱少杰表示，综合成本率、综合费用率、综合赔付率为负，属于开业初期的正常现象。后续随着业务规模持续扩大，上述指标将逐步由负转正。

此外，今年二季度末，该公司实际资本为8.93亿元，较上季度末减少2093.66万元，环比降幅2.29%。法巴天星保险在偿付能力报告中表示，主要原因为公司当前仍处于业务发展初期，承保规模尚未形成，本期净利润为负，经营亏损导致净资产下降，从而减少实际资本。

北京商报记者就业绩等相关问题致函采访法巴天星保险，但截至发稿，该公司未进行回复。

跨界入局如何走远

开业之际，法巴天星保险便亮明战略方向，将聚焦发展前景广阔且与股东业务协同紧密的新能源汽车保险领域，围绕新能源汽车生态深耕专属车险产品，并将持续优化理赔流程，切实提升新能源汽车车主服务体验。

该公司同时也表示，三方股东分别在全球化保险运营、智能科技创新及汽车金融服务领域拥有深厚积累，将共同助力法巴天星保险通过多元化的保险解决方案拓展对用户的保障范围，并在市场中快速构建独特竞争优势。

从行业视角出发，我国新能源车险市场交出的2025年成绩单显示，全行业承保新能源汽车4358万辆，同比增长40.1%，保费收入攀升至1900亿元，但行业整体承保亏损仍达56亿元。

在新能源车加速普及、车主对高保费吐槽持续发酵的当下，法巴天星保险的入局自带话题性。这家带着科技与产业基因的跨界险企，能否打破现有定价桎梏，破解行业发展痛点，成为市场关注的核心。

股东资源究竟能释放多大能量？在中央财经大学副教授刘春生看来，依托三方股东资源，法巴天星保险在新能源车险赛道拥有渠道、技术、产业链多重发展机遇。

“法巴天星保险由国际保险集团、国内科技巨头与全球汽车金融机构联合出资设立，多元股东强强联合，为公司发展注入强劲动能。”朱少杰表示，比如，法国巴黎保险集团可输出成熟的保险专业技术与完备的风控体系，依托其与国际再保险市场的良好合作基础，能够为法巴天星保险的业务拓展提供有力的国际再保险资源支撑。大众汽车金融服务海外公司拥有成熟的汽车金融业务积淀，能够联动新车分期、车贷保证保险等业务，打通“购车—金融—保险”一体化服务闭环。

从业务开展情况来看，官网显示，目前法巴天星保险经营范围为机动车保险，包括机动车交通事故责任强制保险和机动车商业保险；企业/家庭财产保险及工程保险（特殊风险保险除外）；责任保险；船舶/货运保险；短期健康/意外伤害保险；上述业务的再保险业务等。

在业内人士看来，作为新设险企，前期投入高、保费基数小、行业竞争激烈，叠加新能源理赔风控复杂、中外股东经营理念磨合等问题，发展中可能面临的挑战也不容忽视。朱少杰表示，一般而言，新设的财险机构或在运营层面面临多重挑战。一是业务高度依托股东导流，易造成业务结构单一，外部市场化获客能力有待培育。二是开业阶段资本消耗较快，新业务短期盈利难度较大，若要持续维持稳健的偿付能力充足率，或需通过股东增资、发行资本补充债券等方式补充资本。三是新能源车险赛道整体赔付压力较大，行业市场竞争激烈，公司有待进一步打造差异化经营优势，方能实现经营层面的平稳运行。四是短期内难以快速取得大范围销售区域经营许可，线下服务网络、专业人才队伍均尚处于建设阶段。

北京商报记者 胡永新