“科技调整接近尾声！”券商密集上调9股评级，AI产业链成绝对主角

来源：证券时报

随着A股进入半年报业绩验证窗口，近期多家券商结合上市公司最新经营动态，密集调整了对公司的投资评级及盈利预测。从调整方向来看，AI产业链及科技硬件相关公司仍是券商上调评级的重点方向。

针对当前市场走势，多位券商首席分析师认为，本轮科技调整已接近尾声，AI主线有望再度走强，建议逢低布局科技成长及部分景气改善行业。

券商上调9股评级，AI产业链成重点

数据显示，7月下旬以来，券商密集上调多只A股评级，主要集中在电子、通信等与AI产业链密切相关的行业，汽车行业也有部分股票被上调评级。

具体来看，电子行业中，浙商证券将鹏鼎控股评级上调至“买入”，指出公司是全球领先的PCB厂商，消费电子基本盘稳固，正依托高阶HDI、SLP等技术向AI服务器、高速光模块及AI终端拓展，AI-PCB业务有望加速放量。申万宏源将方正科技评级从“中性”上调至“增持”，认为公司2025年以来PCB业务已进入AI算力、光通信等高壁垒领域，因此上调了2026—2027年营收及净利润预测。

财通证券则将传音控股评级上调至“买入”，认为在存储价格涨势边际放缓、端侧AI浪潮持续的背景下，传音作为A股稀缺的全球化手机品牌，有望受益于终端AI升级，打开长期成长空间。

通信行业中，太平洋证券将仕佳光子评级上调至“买入”，认为公司是国内领先的光芯片及无源器件企业，受益于海外算力需求持续提升，预计2026年归母净利润可达7.88亿元。太平洋证券同时将剑桥科技评级上调至“买入”，也是看好其在光通信领域的成长性。

国金证券则将联讯仪器评级上调至“买入”，认为高速光通信产品需求爆发，公司市占率有望快速提升；存储测试机进展迅速，打开增量蓝海市场。公司今年二季度单季归母净利润中枢约4.3亿元，环比近乎翻三倍，业绩弹性加速释放。

汽车行业中，8月5日，方正证券研报将江淮汽车评级由此前的“推荐”上调至“强烈推荐”。方正证券认为，与华为合作的尊界产品已步入产品密集上市周期，有望大幅改善公司盈利能力。浙商证券将神通科技评级上调至“买入”，认为公司主动式油气分离器已实现稳定交付，同时积极拓展激光雷达等光学镜片产品，未来成长可期。

此外，在美容护理行业中，申万宏源近期将青松股份评级由“增持”上调至“买入”。青松股份业绩预告预计上半年实现净利5000万至6100万元，同比增长82.43%至122.57%，申万宏源预计公司2026年净利润可达1.8亿元，参照可比公司2026年平均PE约23倍，因此上调评级。

部分股票评级遭下调

不过，也有部分公司被券商下调评级。

8月6日，华源证券发布研报，将百润股份评级下调至“增持”。华源证券称，公司预调酒业务健康发展，烈酒业务稳步推进，香精业务整体稳健，但烈酒业务长期价值有待进一步体现，故下调评级。

中邮证券近期将神火股份评级由此前的“买入”下调至“增持”。中邮证券指出，2026年上半年，神火股份凭借“煤电铝一体化”产业布局，充分受益于铝价高位运行和煤炭价格回升，叠加成本端氧化铝价格下降，业绩实现历史性突破。

展望下半年，中邮证券表示，电解铝行业受供给侧产能红线支撑，价格有望维持高位震荡，预计2026至2028年归母净利润分别为91.28亿元、82.54亿元、80.13亿元，基于此下调评级。公司新疆和云南的双基地成本优势（新疆低电价、云南绿电）仍是其穿越周期的核心竞争力。

分析师：科技调整接近尾声，AI主线有望再度走强

在券商密集调整个股评级的同时，多家机构首席分析师也对当前市场及科技板块走势给出了最新研判。

国金证券首席经济学家宋雪涛近期表示，本轮科技调整已逐步接近尾声，短期压制风险偏好的几个核心因素正在缓解，但调整结束并不意味着AI资产将重新进入全面普涨阶段。下一阶段，AI产业链的投资机会或集中在三个方面：模型能力持续突破带来的Beta行情、产业利润重新分配下的博弈机会，以及硬件成本下降和应用生态成熟后，模型、应用、云服务等盈利模式尚未完全释放的环节。

东吴证券策略首席分析师陈刚认为，当前市场已进入降波筑底阶段，8月业绩期将是关键的变奏点，AI主线有望再度走强。

华金证券策略首席分析师邓利军指出，当前政策和产业趋势催化不断，科技中期调整可能结束，短期或震荡偏强，建议逢低配置科技成长及部分周期、消费行业。

方正证券认为，市场普涨修复之后，随着指数进入前期密集筹码区间、逼近关键点位，超跌反弹进入攻坚期，应保持信心与耐心。配置方面建议关注三方向：一是科技股需精选结构，重点关注海外算力中拥挤度不高的核心标的，以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备和材料，同时重视相对低位的AI应用及恒生科技；二是关注HALO资产布局机会，包括有色金属、化工，以及超跌的新旧能源如电网电力设备、煤炭石化等；三是关注景气度较好、拥挤度不高且负面压制缓解的医药核心龙头。

来源：券商中国

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