一个月两连涨，茅台掀翻酒业复苏AB面

8月8日，飞天茅台售价涨至1753元/瓶，较此前1719元/瓶上涨34元。

作为白酒价格的指南针，零售价1753元/瓶的飞天茅台不只代表茅台随行就市改革首战告捷，还预示着经过多年深度调整，酒业供需关系得到改善，行业复苏的迹象愈发明显。

白酒集体涨价，酒业冬去春来?

这不是茅台近一个月内首次涨价。

7月17日，贵州茅台公告称，飞天茅台在i茅台的售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价从1269元/瓶上涨到1369元/瓶;1L装飞天茅台在i茅台的售价由3119元/瓶调整为3269元/瓶。

10天后，飞天茅台在线下茅台直营店的零售价涨到1719元/瓶。

对于飞天茅台价格的调整，茅台在上交所发布公告称，调价以市场流通价为参照锚点，用意是压缩炒作空间，促进消费者公平购酒;通过自营渠道调节价格，是自营渠道发挥市场“平衡器与稳定器”作用的体现，也是茅台今年推出的系列市场化改革举措。

8月6日，多地五粮液经销商宣布第八代五粮液价格上涨。近期，第八代五粮液在河南、山东、四川、河北等地的渠道价格都同步上涨，部分市场上涨30元/瓶。有广州五粮液经销商直言："涨价主要是产品在终端需求增加，有的地方已经缺货。"

在头部酒企的带动下，7月15日，内参酒价格上调30元/瓶;3月31日，李渡高粱1975价格上调10元/瓶。

白酒价格的涨跌，一直是行业复苏的风向标。2015年，五粮液、汾酒、泸州老窖、洋河、古井贡酒均对旗下核心大单品价格上调了10%左右，此后酒业迎来数年的高速发展，特别是酱酒企业完成从区域向全国化发展的跨越。

当前，茅台们的集体涨价，让酒业有望走出十一年前的发展曲线。7月14日，五粮液发布2026年半年度业绩预告：公司净利润为87.3亿元至92亿元，同比上涨88.80%至98.97%。6月16日，珍酒李渡正式上调2026年业绩指标：全年营业收入增长率从10%上调至15%。

茅台们带头涨价，撑住了酒业价格天花板，守护的是行业全价格带，为众多白酒厂商注入酒业复苏的动力。

对于酒商而言，白酒价格上涨，是酒业供需关系改善，库存消化接近尾声，经销商初步摆脱“卖一瓶亏一瓶”的死亡螺旋。“当前店里热销的几款名酒产品虽然仍旧处于微利状态，但胜在价格稳定，我们终于敢重新进货。”贵阳某烟酒店老板表示，现在酒商正逐步摆脱恐慌观望的状态。

政策托底、去库存见效，酒业的K型复苏

涨价从来不是孤立事件。头部酒企敢涨价，是因为酒业供需关系得到改善，市场拥有更多发展的可能性。

一是酒业去库存取得阶段性成果。茅台与五粮液等头部品牌的渠道库存维持在0.5至1个月，区域酒企的库存普遍在2.5至4个月，白酒渠道库存已恢复到合理水平。

6月，高盛在一份报告中指出，中国白酒行业最艰难的去库存阶段已经过去，行业正处于“复苏极早期阶段”。

国家统计局数据显示，2026年上半年烟酒类商品零售额同比增长13.2%，其中6月增速达12.1%。这是2023年以来烟酒消费最为强劲的上半年表现。

二是政策红利助力酒业长期发展。随着《互联网平台价格行为规则》等政策文件的下发，国家从税收、产品定价等方面规范了互联网平台的发展，限制平台把名酒当作低价引流工具，从制度上防止了电商平台对于白酒线下渠道的价格背刺。今年“618”，白酒线上线下价格差变得合理。在持续数年的白酒电商价格保卫战中，酒企终于赢得首场大捷。

同时，《扩大消费“十五五”规划》明确到2030年社零总额达60万亿元的目标，为酒业发展注入了一剂强心针。

这些外力共同推动酒业朝着K型复苏迈进：

高端市场稳健。据华创证券研报，截至6月20日，今年茅台回款与发货进度超过60%，第八代五粮液动销实现了两位数增长。

大众白酒率先回暖。行业数据显示，2026年春节期间50-100元高线光瓶酒销量同比增长超40%，100-200元盒装宴席酒动销保持两位数增长，头部品牌与区域酒企均加大对该价格带的布局。

次高端产品面临挑战。经销商依然陷入“卖一瓶亏一瓶”的恶性循环。以成都市场为例，2026年多款主流次高端白酒的实际成交价依然低于出厂价。某知名浓香品牌的主力单品，厂家指导价在500元以上，但批发市场拿货价已跌至380元左右，倒挂幅度超过120元。

“实在撑不住了。”一位批发商透露，“库存压了七八个月，资金周转不过来，银行催贷、厂家催款，只能割肉。”

次高端是过去几年酒厂提价最猛的区间，也是渠道压货最严重的区间。现在消费降级，商务宴请减少，这一档产品“高不成低不就”，最先被市场抛弃。

当前，酒业是利好与需要改进的地方都有，复苏是一个长期等待的过程，价格上涨加快了这个进程。

从一瓶酒的涨跌，看一个行业的冷暖。1753元的飞天茅台，不只是茅台酒的价格刻度，更是酒业未来发展的信号塔。历经三年深度调整，酒业终于在量价平衡中找到了新的支点。酒业复苏虽然无法一蹴而就，但方向已明，未来发展需要所有酒类从业者一起努力。