暴跌91%，估值180亿巨头将被10亿甩卖？为女孩造梦的生意不好做了

作者 | 曾有为

来源 | 品牌观察官（ID：pinpaigcguan）

引言：从估值超127.5亿美元跌至不到12亿美元，仅仅用了15年的时间。之前还受无数消费者热捧，为全球女孩造梦圆梦的百年巨头，如今已经走到了将被“甩卖”的地步。

2026年7月29日一则消息震动全球钻石行业。钻石营销的开山鼻祖，拥有138年历史的“钻石之王”可能要被卖了，而且相关交易价格，远远低于这个巨头曾经的估值。

从各方的报道来看，作为全球矿业巨头的英美资源集团正在推进一场重大资产的出售谈判，交易价格则在10亿美元左右。出售对象则是一度占世界钻石供应市场90%份额，有着“钻石之王”称号的戴比尔斯。

戴比尔斯这个名字，长时间以来就是判断钻石行业冷暖的晴雨表，在2001年的时候，这个巨头的估值就达到了180亿美元以上。

在全球钻石市场行情上涨阶段，戴比尔斯更是不少巨头争相想收入麾下的香饽饽。因此在2011年已经拥有了戴比尔斯45%股份的英美资源集团，又再次加码，拿出51亿美元收购其40%股份，最终成为持股85%的控股股东。

按照当时的交易价格计算，戴比尔斯估值达到了127.5亿美元，这个估值虽然和2001年的180亿美元估值已相差不少，但是放眼彼时的钻石行业，戴比尔斯这个估值依旧能位居行业前列。

然而让人没有想到的是，在被全球矿业巨头收购之后，“钻石之王”的公司估值非但没有更进一步，反而是一路走低。

按照传出的交易价格大约10美元出售85%股权来计算的话，该集团目前相关估值已经来到了11.8亿美元左右。

短短15年间曾经叱咤风云的“钻石之王”估值就缩水了大约91%，净减额更是在115.7亿美元左右（这和人民币大约781.18亿元）。

从180亿美元估值到127.5亿美元估值，再到如今的11.8亿美元估值，进入21世纪之后，这个成立138年，曾靠着垄断和营销大赚特赚的“钻石巨头”到底经历了什么？

“钻石巨头”稀缺神话正失效

曾创20世纪最成功“营销骗局”

说起戴比尔斯很多不熟悉天然钻石行业的人可能没听过这个企业，但是如果戴比尔斯创造的那句广告词，很多人可能就已经听过不止一遍了。

作为天然钻石行业的奠基者，戴比尔斯在上个世纪提出了那句被大众熟记至今的，也可能是钻石行业最成功的广告词——“钻石恒久远，一颗永流传”。

伴随着这句广告词的发酵，一场20世纪最成功的营销也随之诞生，无数新人把钻石这个产品当成了爱情的见证，天然钻石行情也随之一路走高。

部分精英人士结婚的时候，在钻石上面花的钱甚至以千万上亿计算，而作为操盘者的戴比尔斯自然也是从中盈利颇丰。

戴比尔斯在钻石市场的商业成功，可谓是一场非常经典的营销垄断。公开资料显示，戴比尔斯于1888年在南非成立，总部设置在伦敦。

彼时的南非正在掀起钻石热潮，诞生于钻石资源丰富的南非，总部设在金融中心伦敦，这种产销分离的格局，似乎从诞生之初就注定了它将改写全球天然钻石行业的规则。

依靠非常丰富的钻石资源，以及背靠伦敦发达的世界商业网络，鼎盛时期戴比尔斯不仅仅建立起了一条能够通达各国的钻石流通网络，掌控着90%以上天然毛坯钻石的供给。

而在20世纪，搭配那句流传甚广的广告语，戴比尔斯在钻石行业，可谓是长时间集垄断资源和营销神话于一身。

即使随着越来越多的矿业巨头下场天然矿石赛道，在竞争越来越激烈的情况下，历经百年的其依然是目前世界上最大的一家钻石生产和销售公司，并且仍然掌握60%的世界毛坯钻石贸易。

然而进入21世纪之后，戴比尔斯所竭力创造的钻石稀缺神话正在被不断稀释，仅仅在2026年上半年，世界毛坯钻石均价指数就下跌了16%，直接导致集团产品每克拉成交均价从2025年上半年的155美元跌到105美元。

同时消费者的心态也发生了改变，曾经的“钻石恒久远，一颗永流传”是爱情神话的见证，是钻石行业最杰出的营销，然而当有消费者看到自己购买的钻石产品，最高可能会贬值99%之后，这个营销神话也变成了20世纪最成功的“营销骗局”。

140万买回来仅20万回收

为全球女孩造梦的生意不好做了！

2017年到2022年是目前世界钻石行业的上一轮最后高峰，从2022年开始世界天然毛坯钻石的产量就在持续下降，而也正是在2022年之后的几年时间里面，戴比尔斯先后三次计提减值。

仅仅在2024年这一年，戴比尔斯的亏损就达到了5.11亿美元，库存积压则是超过了20亿美元，也正是这一年这个钻石巨头在当年1月到12月的时间里，累计把钻石价格下调了25%。

一直拒绝降价希望保持稀缺神话的公司也开始大幅度降价，种种迹象表明钻石行业的叙事神话正在落幕。

过去戴比尔斯的崛起以及钻石的高价，本质上就是对产品绝对垄断，创造稀缺性的一场商业操盘。戴比尔斯凭借一句广告语，就把对钻石的垄断进而上升到了对稀缺的永恒承诺的叙事垄断，进而带领整个钻石行业完成了品牌飞升。

然而随着经济形势和消费者心态的变化，再加上钻石保值率的崩盘稀缺神话最终落幕。以国内市场为例，根据《搜狐财经》的报道，很多钻石买回去之后就集体出现了不值钱的情况。

在2026年的国内钻石回收市场上面，140万的钻戒回收价只有20万，小品牌小克重的钻戒回收价格更是让人意想不到。

大品牌钻戒的柜台上面，即使在戴比尔斯这样的巨头调价之后，2026年初一克拉的钻戒的成品价依然要10万元起。

而在部分钻石回收门店里面，一克拉以下的小品牌钻戒直接没人要，在黄金保值率较之前大上升的情况下，小克拉的钻戒甚至出现了钻戒不如黄金戒托值钱的情况。

根据《界面新闻》的报道，有一位女士在2016年花费1.8万元拿下一枚钻戒，等到了2026年这枚钻戒的回收价仅有180元，产品贬值率高达99%。

与之对比的是，如果2016年购买同等价值的黄金的话，升值率估计已经达到了99%以上。

在收入不及预期，许多行业频频遭遇寒冬的当下，消费者在大额消费方面，已经更加倾向于购买保值率更高的商品。

哪怕是在新婚爱情面前也不例外，毕竟在买了就不值钱，回收可能遇到贬值99%的回收价面前，任何永恒的承诺叙事都变得虚无缥缈。而这种消费者心态的变化，对于“钻石之王”戴比尔斯的打击则是相当致命的。

关矿、裁员、低价出售

天然钻石赛道迎来关键时刻

不仅仅在部分消费者心目中，钻石价值不再恒久远，在行业内部以天然钻石为主要支柱的戴比尔斯们，也正在遭到人造钻石的冲击。

培育钻与天然钻物理性质完全一致，肉眼无法区分，而在成本仅为天然钻石的 1/10 到 1/3。物理属性无差异、价格仅为天然钻的 1/10-1/3，凭借这两点优势，培育钻石快速吸引了大量认可钻石价值、但追求性价比的消费者。

在中国和美国这些主要市场里面，年轻人订婚使用培育钻的比例正在迅速走高。

可以说如今的戴比尔斯们，外有要面对消费者心态、经济环境变化的冲击，内要面对培育钻正在挤占自身核心需求市场，在这种情况下戴比尔斯将被出售的消息，无疑再给整个天然钻市场蒙上又一阴影。

从51亿美元收购戴比尔斯40%股份，再到如今或将85%股份10亿美元左右出售，英美资源集团这样的动作，更像是在面对行业结构性危机的时候，所做的一次及时止损式的转身。如果这次转身真的实现，戴比尔斯未来将何去何从？

根据《央视新闻》的报道，7月13日的时候，戴比尔斯就宣布准备暂停两年南非一处钻石矿的生产，在降低生产成本的另外一边，公司也在着手裁员。

在这种情况下，这场股权出售是否能真正按照英美资源集团的期望那样真正落地？

这或许还是一个未知数。目前英美资源集团还并未正式确认该消息所报道的交易条款，10亿美元的交易价和其他交易条款不排除会发生变动。这种变数势必也会深刻影响着天然钻石行业的发展。

过去的钻石产品，在戴比尔斯的营销包装之下，是“恒久远。永流传”的产品。然而如今部分消费者购买了钻石之后才发现，“永流传”是回收商不收，回收价太低只能在个人手中转不出去的“永流传”。

当然这并不意味着天然钻石市场的彻底崩盘，即使在受到培育钻的冲击之下，天然钻在高端市场依然能够买到培育钻所不能及的高价。比如在2022年的时候，一颗11.15克拉的艳彩粉红色钻石就拍出了4.532亿港元的高价，刷新了相关世界纪录。

这证明无论市场需求怎么改变，在高端市场上面天然钻石依然占尽产品优势。这种优势对于天然钻石产销企业来说，或许就是一个绝地反击，挺过行业结构性危机的绝佳机会。

在交易落地之后，戴比尔斯能否在新的控股股东的带领下，重整旗鼓在中高端市场上再创行业奇迹?这个或许也只能交给时间去回答了。

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