四川
根据美国劳工部数据显示，美国7月非农就业人数减少2.3万人，大幅低于市场预期，市场对美联储加息预期明显降温，此前压制金银、铜锡等大宗商品的宏观利空因素有所消解，资源品板块压力大幅缓解。与此同时，在产业链涨价、出口管制趋严、下游需求旺盛等多重逻辑支撑下，有色细分板块中稀土近期明显回暖，带动相关产品的关注度升温。Wind数据显示，稀土ETF华泰柏瑞（516780）已连续5个交易日（26/8/3—26/8/7）获资金净流入，合计吸金2.25亿元，助推其8月以来规模增幅已达22.4%，其最新份额和规模分别为25.07亿份和22.21亿元。
消息面上，根据中国海关总署贸易数据，今年1至6月，中国对七种受管制稀土矿物的对日出口同比下降51%，对美出口下降28%，全球整体出口下降16%；7月稀土出口量继续回落，但均价呈现上涨趋势，7月稀土出口量4223.5吨，同比下降29.54%，环比下降17.26%，为3月以来的单月最低水平。值得注意的是出口结构向高价值中重稀土产品倾斜，海外市场接受高价原料，全球稀土供给紧张格局延续，反映出中国依法对稀土等战略资源实施出口管制的政策成效。随着2026年11月10日稀土出口管制措施暂停期届满临近，稀土作为核心战略资源的博弈价值或将持续强化，行业政策红利有望持续释放。
在出口管控收紧的背景下，稀土的产业链逻辑进一步向国内转移。中信证券指出，指标约束叠加进口下滑背景下，稀土供给刚性持续加强，受税收政策趋严影响废料回收企业开工率持续低位，产业链刚需补库叠加旺季渐近有望带动需求回暖，机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间，稀土行业供需格局或持续偏紧，价格上涨带动下稀土产业链公司中报业绩有望超预期，稀土产业链战略配置价值有望持续凸显。
价格端和业绩端同步印证行业景气度，Wind数据显示，2026年上半年氧化镨钕均价约74万元/吨，同比上涨71.7%，价格中枢上移带动龙头企业业绩兑现。8月8日，A股稀土开采冶炼龙头公布2026年中报，报告显示公司营收16.47亿元，同比下降12.19%；归属股东净利润2.37亿元，同比大涨46.53%；扣非净利润2.4亿元，涨幅更达55.49%。营收与利润的反向背离或印证了行业发展逻辑的变化：稀土行业或已告别粗放式“跑马圈地”的增量时代，迈入高毛利、高质量精耕细作的存量优化阶段，头部企业有望凭借技术、资源优势持续增厚盈利。
据悉，稀土ETF华泰柏瑞（516780）紧密跟踪的中证稀土产业指数选取涉及稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等业务相关上市公司证券作为样本，以反映稀土产业上市公司证券的整体表现，前五大成分股为北方稀土、宝钢股份、中国铝业、中国稀土、格林美，均为在业内具有竞争力的龙头企业。借道稀土ETF华泰柏瑞（516780）助力布局稀土大国博弈战略属性升级、供需趋紧的双轮驱动的价值重估机遇。
稀土ETF华泰柏瑞（516780）及其联接基金（A类014331 C类014332）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕超19年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至2026年6月30日，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1806亿元，是同期A股全市场仅有的三家累计盈利超1600亿元的公募基金公司之一。
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